快遞江湖價格戰落幕 走出價格戰行業整體業績向好

上市快遞企業最近陸續發布2022年上半年業績。今年上半年快遞企業業績整體向好，營收和凈利潤普遍高速增長。快遞企業的良好發展態勢主要得益于快遞行業低價競爭趨緩，快遞公司逐步擺脫“價格戰”陰霾。當單票價格持續回升，低價不再主導一切時，快遞行業及企業間也在發生著變化，不過，變化最大的不是“通達系”，而是順豐。

行業整體業績向好

國家郵政局數據顯示，今年上半年，全國快遞服務企業業務量累計完成512.2億件，同比增長3.7%;業務收入累計完成4982.2億元，同比增長2.9%。其中，今年6月快遞業務量達到年內新高，完成102.6億件，同比增長5.4%。

從財報看，上半年順豐、中通、圓通、申通、韻達五家龍頭快遞企業業績大漲。今年上半年，五家快遞企業總營收達2094.77億元，歸母凈利潤為77.32億元。

具體來看，今年上半年順豐營收達1300.64億元，同比增速47.2%;圓通、韻達、中通營收分別為250.66億元、228.26億元、165.61億元，同比分別增長28.58%、25.36%、20%;申通營收最少，為149.6億元，但同比增速超過“通達系”其他三家，達35.78%。

不僅是營收高速增長，上半年五家快遞上市企業均展現較強的盈利能力。上半年中通實現凈利潤最高，達27.11億元，同比增長48.51%;去年同期凈利潤暴跌的順豐，在2022年上半年也實現逆襲，凈利潤僅次于中通，達25.12億元，同比增幅高達231%;圓通凈利潤為17.74億元，同比增幅174.72%;韻達凈利潤為5.46億元，同比增幅22.4%。而申通實現同比扭虧，凈利潤為1.89億元，同比增幅近228.94%。

下半年，快遞行業發展態勢繼續向好。數據顯示，7月份，五大快遞企業快遞業務量、業務收入等核心經營指標均實現兩位數以上增長。

走出價格戰泥潭

從以上五家快遞上市企業的財報可以看出，快遞單票價格出現回升，快遞行業正在從價格競爭的泥潭中逐步走出。

今年上半年，五家快遞上市企業單票收入均實現同比增長。其中，“通達系”中的圓通、申通、韻達三家上市企業，包含派費的單票收入分別為2.6元、2.56元、2.53元，同比增幅分別為19.27%、13.78%、20.48%。中通快遞不包含貨代業務、不包含派費的單票收入為1.39元，同比增長9.45%。而順豐的單票收入最高，達15.9元，同比增幅達3.3%。

雖然快遞行業規模多年來保持快速增長，但經歷了較長時間的價格下行。過去幾年，快遞企業單票收入一路走低。2020年上半年，快遞行業的價格戰更是激烈，“8毛寄全國”的現象很普遍。比如2020年上半年韻達單票快遞業務收入為2.36元，同比下降0.94元/票。

2021年，隨著國家監管政策的加強以及市場環境的變化，很多快遞企業的低價策略已難維持，一系列變化激勵著企業求變。

2022年上半年，快遞行業低價競爭趨緩，快遞公司逐步擺脫“價格戰”陰霾，截至7月，一些快遞企業的單票收入繼續保持穩定增長。7月，圓通快遞產品單票收入2.56元，同比增長26.38%;申通快遞單票收入增長22.8%至2.42元;順豐單票收入為16.02元，增速4.23%。

不久前，中通快遞集團創始人、董事長兼首席執行官賴梅松對于今年下半年快遞單票的價格走勢作了預判，他表示，今年價格整體平穩，據以往市場情況分析，歷年來價格與產能同步穩定向上，下半年旺季隨著件量的顯著增加，預判價格會穩中有升，11月高峰期單票價格預計會比8月上漲20%左右。

沒有絕對贏家

市場競爭環境不斷變化，快遞企業也在發生變化。不過，不再一味打價格戰的快遞江湖，受影響最大的竟是距離價格戰較遠的順豐。

業務量方面，五家快遞上市公司2022年上半年包裹量為388.65億件，市場占有率達75.88%。其中，中通業務量114.26億票，同比增長11.51%;韻達業務量85.4億票，同比增長3.4%;圓通業務量80.85億票，同比增長9.09%;申通業務量56.80億票，同比增長17.54%;順豐業務量 51.3億票，同比下滑0.6%。市場占有率方面，中通最高，達22.31%;其次為韻達、圓通、申通，分別為16.68%、15.78%、11.09%;而順豐的市場占有率為10.02%。

順豐對業務量并未增長的情況做了解釋。順豐財報顯示，速運物流板塊業務量增速基本持平主要由于兩個因素，一是今年上半年國內部分城市因疫情而實施封控，業務量出現波動，但隨著社會面的復工復產，6月份業務量回升明顯;二是公司自2021年下半年起主動調優產品結構，低毛利產品業務量同比減少。

快遞企業曾經主推的經濟快遞下滑明顯。2022年上半年，順豐經濟快遞業務實現不含稅營業收入118.1億元，同比下滑7.3%。經濟快遞業務收入占總收入的比例也有所下降，2022年上半年經濟快遞業務占比為9.1%，去年同期占比14.4%。

過去兩年，主要服務于主體電商市場的經濟快遞作為順豐的新業務，增長迅猛。2020年上半年順豐經濟快遞營收增速高達76%，占比達到28%。后來統計口徑發生變化，在新口徑下，2021年上半年順豐經濟快遞營收同比增長69.16%，占比也在提高，而到了2022年上半年，順豐經濟快遞營收及占比出現下滑。

隨著市場競爭局勢的變化，曾經發展迅猛的經濟快遞逐漸退去光芒。如今，在順豐眾多新業務中脫穎而出的是供應鏈和國際業務。從順豐的財報中可以發現，2022年上半年順豐營收增速的主要動力來自于供應鏈及國際業務，受并購嘉里物流影響，供應鏈及國際業務增長迅速。2022年上半年，公司供應鏈及國際業務實現不含稅營業收入465.3億元，同比增長442.7%。順豐自去年四季度起合并嘉里物流，進一步擴大供應鏈及國際業務規模。