浙江森馬服飾6.8億賣法國(guó)子公司收關(guān)注函 兩年前8.4億收購(gòu)

深圳證券交易所網(wǎng)站近日公布的關(guān)于對(duì)浙江森馬服飾股份有限公司的關(guān)注函(中小板關(guān)注函【2020】第466號(hào))顯示，2020年8月12日，浙江森馬服飾股份有限公司(簡(jiǎn)稱“森馬服飾”，002563.SZ)披露《關(guān)于與控股股東簽訂<股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議>暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。

森馬服飾于2020年7月20日召開第五屆董事會(huì)第六次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于擬出售全資子公司暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意公司擬向公司股東森馬集團(tuán)出售全資子公司法國(guó)Sofiza SAS100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，董事會(huì)并就此授權(quán)公司管理層啟動(dòng)標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作。

森馬服飾于2020年8月11日召開第五屆董事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于與控股股東簽訂<轉(zhuǎn)讓協(xié)議>暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，近期審計(jì)、評(píng)估工作已完成，同意公司與森馬集團(tuán)簽訂《有關(guān)森開(溫州)控股有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司同意以67893.54萬(wàn)元(6.79億元)的價(jià)格附條件向森馬集團(tuán)出售其持有的森開控股100%的股權(quán)(對(duì)應(yīng)認(rèn)繳的注冊(cè)資本出資額為人民幣1000萬(wàn)元)。前述所附條件為：森馬集團(tuán)在受讓森開控股100%股權(quán)的同時(shí)，一并受讓公司截至2020年7月31日對(duì)森開控股享有的人民幣113718.94萬(wàn)元(11.37億元)的債權(quán)。

森馬服飾實(shí)際控制人邱光和、邱堅(jiān)強(qiáng)、周平凡、邱艷芳和戴智約共同持有森馬集團(tuán)100%股權(quán)。根據(jù)《股票上市規(guī)則》，森馬集團(tuán)為公司關(guān)聯(lián)方。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公司同意附條件向森馬集團(tuán)出售其持有的森開控股 100%的股權(quán)(對(duì)應(yīng)認(rèn)繳的注冊(cè)資本出資額為人民幣1000萬(wàn)元)。前述所附條件為：森馬集團(tuán)在受讓森開控股100%股權(quán)的同時(shí)，一并受讓公司截至2020年7月31日對(duì)森開控股享有的人民幣113718.94萬(wàn)元(11.37億元)的債權(quán)。森馬集團(tuán)同意接受上述附條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司于2020年8月10日出具的銀信評(píng)報(bào)字(2020)滬第0899號(hào)《浙江森馬服飾股份有限公司擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的森開(溫州)控股有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》”)，于評(píng)估基準(zhǔn)日2020年6月30日，森開控股委估股東全部權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估值為人民幣-45825.40萬(wàn)元(-4.58億元)。經(jīng)參考《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》和立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)于2020年8月11日出具的《審計(jì)報(bào)告》，森馬集團(tuán)就本次交易應(yīng)當(dāng)向公司支付的對(duì)價(jià)為人民幣67893.54萬(wàn)元(6.79億元)。

森馬服飾公告中表示，公司擬向森馬集團(tuán)轉(zhuǎn)讓森開(溫州)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“森開控股”)，達(dá)到轉(zhuǎn)讓森開控股間接持有的法國(guó)Sofiza SAS100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)之目的。本次交易的目的系為降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免公司業(yè)績(jī)?cè)馐芨髶p失，不以競(jìng)爭(zhēng)為目的。

據(jù)和訊網(wǎng)報(bào)道，資料顯示，Sofiza于2005年在法國(guó)注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2.51億歐元。為獲得其所擁有法國(guó)高端童裝集團(tuán)Kidiliz集團(tuán)100%股權(quán)，森馬集團(tuán)在2018年收購(gòu)Sofiza100%股權(quán)及債權(quán)(花費(fèi)自有資金約1.1億歐元，約合人民幣8.44億元)。森馬服飾認(rèn)為，Kidiliz集團(tuán)與自身的童裝業(yè)務(wù)在品牌定位和主力市場(chǎng)上具有明確的互補(bǔ)性，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)、國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和全球采購(gòu)等價(jià)值鏈上具備整合效應(yīng)，收購(gòu)Sofiza有助于提高公司在渠道上的整體吸引力和議價(jià)能力，優(yōu)化整體經(jīng)營(yíng)成本。

然而自收購(gòu)以來(lái)，Kidiliz集團(tuán)業(yè)績(jī)一直不盡人意，甚至對(duì)森馬服飾自身業(yè)績(jī)形成拖累，2019年Kidiliz集團(tuán)利潤(rùn)總額為-3.07億元。具體收購(gòu)后的并表數(shù)據(jù)顯示，Sofiza在2018年第三季度、2019年全年、2020年第一季度的營(yíng)業(yè)收入為7.95億元、30.24億元、5.6億元，利潤(rùn)總額分別為-4884萬(wàn)元、-3.07億元、-1.21億元，且2019年其虧損占公司歸母凈利潤(rùn)的20%。Sofiza持續(xù)虧損對(duì)森馬服飾的業(yè)績(jī)影響明顯。

深圳證券交易所中小板公司管理部對(duì)此表示關(guān)注。請(qǐng)森馬服飾就森開控股股東權(quán)益的評(píng)估值、對(duì)森開控股享有的債權(quán)等5項(xiàng)問題進(jìn)行核查并作出書面說(shuō)明。在2020年8月21日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送深圳證券交易所中小板公司管理部并對(duì)外披露，同時(shí)抄報(bào)浙江證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。同時(shí)，提醒森馬服飾：上市公司應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家法律、法規(guī)、本所《股票上市規(guī)則》和《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。

以下為原文：

關(guān)于對(duì)浙江森馬服飾股份有限公司的關(guān)注函

中小板關(guān)注函【2020】第466號(hào)

浙江森馬服飾股份有限公司董事會(huì)：

2020年8月12日，你公司披露《關(guān)于與控股股東簽訂<股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議>暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬向控股股東的一致行動(dòng)人森馬集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“森馬集團(tuán)”)轉(zhuǎn)讓森開(溫州)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“森開控股”)股權(quán)，達(dá)到轉(zhuǎn)讓森開控股間接持有的法國(guó)Sofiza SAS100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)(以下簡(jiǎn)稱“Sofiza”)的目的，本次交易包括出售股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，合計(jì)作價(jià)6.8億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易且將導(dǎo)致潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。我部對(duì)此表示關(guān)注。請(qǐng)你公司就以下事項(xiàng)進(jìn)行核查并作出書面說(shuō)明：

1、森開控股股東權(quán)益的評(píng)估值為-4.58億元。請(qǐng)你公司具體說(shuō)明：

(1)說(shuō)明森開控股所包含的資產(chǎn)范圍，除Sofiza外是否持有其他資產(chǎn)或權(quán)益，并說(shuō)明森開控股的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)情況等;

(2)本次出售交易評(píng)估所采用的方法，是否與收購(gòu)Sofiza時(shí)所采用的評(píng)估方法存在差異，如是，請(qǐng)說(shuō)明出售和收購(gòu)Sofiza采用不同評(píng)估方法的原因及合理性，并分析本次交易作價(jià)的公允性。

2、根據(jù)公告，森馬集團(tuán)在受讓森開控股100%股權(quán)的同時(shí)，一并受讓你公司對(duì)森開控股享有的人民幣11.37億元的債權(quán)。請(qǐng)你公司：

(1)詳細(xì)說(shuō)明上述11.37億元債權(quán)的具體構(gòu)成，包括你公司向森開控股提供 11.37 億元資金的原因，區(qū)分經(jīng)營(yíng)性往來(lái)及非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)，逐項(xiàng)說(shuō)明相關(guān)債權(quán)的形成過(guò)程，是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)及基礎(chǔ)，相關(guān)債權(quán)的還款計(jì)劃，本次出售相關(guān)債權(quán)的會(huì)計(jì)處理，并結(jié)合前期已計(jì)提的減值損失等分析對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響等;

(2)說(shuō)明森馬集團(tuán)受讓你公司對(duì)森開控股的債權(quán)后，是否將形成森馬集團(tuán)對(duì)你公司的非經(jīng)營(yíng)性資金占用，如是，請(qǐng)說(shuō)明具體解決措施及期限。

請(qǐng)會(huì)計(jì)師就上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

3、2018年，你公司以現(xiàn)金8.44億元人民幣收購(gòu)Sofiza 100%股權(quán)。請(qǐng)你公司：

(1)說(shuō)明收購(gòu)Sofiza形成的商譽(yù)、持有期間計(jì)提的商譽(yù)或其他減值損失、實(shí)際業(yè)績(jī)及對(duì)你公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響情況等。

(2)說(shuō)明持有Sofiza 期間、出售股權(quán)產(chǎn)生的實(shí)際損失或收益，出售 Sofiza 的會(huì)計(jì)處理，對(duì)你公司年度損益、凈資產(chǎn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)的影響及計(jì)算過(guò)程。

請(qǐng)會(huì)計(jì)師就上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

4、請(qǐng)說(shuō)明你公司在持有Sofiza期間向其投資的資金總額、人員派駐等安排，并具體分析 Sofiza 經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期的原因，收購(gòu)時(shí)管理層是否已勤勉盡責(zé)，對(duì)Sofiza進(jìn)行大額投資后再向控股股東的一致行動(dòng)人出售該資產(chǎn)是否存在利益輸送的情形。

5、本次出售Sofiza的交易對(duì)手方為你公司控股股東的一致行動(dòng)人，請(qǐng)你公司明確說(shuō)明解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)措施的可行性，若未在期限內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的補(bǔ)救措施等，是否有利于保護(hù)上市公司利益。

請(qǐng)你公司就上述問題做出書面說(shuō)明，在 2020 年 8 月 21 日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送我部并對(duì)外披露，同時(shí)抄報(bào)浙江證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。同時(shí)，提醒你公司：上市公司應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家法律、法規(guī)、本所《股票上市規(guī)則》和《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。

特此函告

中小板公司管理部

2020年8月14日