新能源車4月銷量高增 智能電車板塊再度發力走強

近日來，新能源車銷量的大幅增長，以及鋰電、芯片板塊的攜手上攻，帶動著A股智能電車主題板塊的強勁反彈。5月17日，智能電車板塊再度發力走強，新能源“車茅”比亞迪、“寧王”寧德時代以及天齊鋰業、贛鋒鋰業等熱門股被連續搶籌，當日汽車板塊主力資金凈流入33.79億元高居第一。同日，智能電動車ETF(516380)前兩大成份股，合計權重占指數1/4的寧德時代、比亞迪分別大漲3.82%、5.76%;長城汽車再現10%漲停，這已是其最近5個交易日內的第3次漲停;韋爾股份也10%漲停，贛鋒鋰業大漲8.98%。火熱行情下，5月17日，智能電動車ETF(516380)盤中持續走高一度漲逾5%，當日收漲4.93%。值得一提的是，自4月27日低點至今的短短12個交易日，智能電動車ETF(516380)已強勁反彈超24%。

消息面上，中汽協發布4月份產銷數據，2022年1-4月我國新能源汽車累計產量160.5萬輛，同比增長113.7%;銷量155.6萬輛，同比增長112.2%。其中，4月新能源汽車產量31.2萬輛，環比下降33%，同比增長43.9%;銷量29.9萬輛，環比下降38.3%，同比增長44.6%。從各廠商出貨來看，比亞迪4月份乘用車銷量10.48萬輛，同比增長138.40%，環比增長1.49%。

從基本面看，目前智能電車主題板塊龍頭股2021年度報告已全部披露完畢，業績持續超預期，驗證板塊高景氣。Wind數據統計，智能電車指數(H11052)全面復蘇，2021年度歸母凈利潤高達889.69億元，同比暴增264%，板塊利潤創出歷史新高。跟蹤該指數的智能電動車ETF(516380)的50只成份股中，39只2021年度歸母凈利潤實現正增長，其中19家龍頭公司業績增長超100%。

汽車電動化是“碳中和”時代背景、新能源周期浪潮下的必然趨勢。根據國務院印發的《2030年前碳達峰行動方案》，中國到2030年新能源汽車滲透率達到40%，相較于2020年5.24%的滲透率，未來十年的年復合增速達到22.5%。從國內到全球，新能源+智能汽車產業都將長期處于高速增長態勢。

公開資料顯示，智能電動車ETF(516380)緊密跟蹤中證智能電動汽車指數(簡稱：智能電車，代碼H11052)，該指數從智能電動汽車動力系統、感知系統、決策系統、執行系統、通訊系統、整車生產以及汽車后市場相關上市公司中，選取50只股票作為成份股，反映智能電動汽車產業鏈龍頭公司的整體表現。智能電動車ETF(516380)2021年末最近的一次調倉換血，新納入了四大千億巨頭：汽車制造巨頭長城汽車、消費電子龍頭立訊精密、鋰礦龍頭天齊鋰業和鈷業龍頭華友鈷業。更有斯達半島、盛新鋰能、中國寶安、石大勝華、多氟多等細分龍頭加盟，進一步優化智能電車產業鏈龍頭代表性。

與市場上主流的新能源車指數聚焦電氣化及上游材料不同，上述智能電車指數在保留電氣化上游龍頭的基礎上，更多覆蓋了電子行業的汽車智能化龍頭標的，包括智能座艙、車載攝像頭、激光雷達、汽車電子等。可以說，智能電車指數覆蓋智能電動車全產業鏈的優質龍頭，一鍵囊括深耕智能化的軟件和硬件公司，鎖定汽車產業電動化、智能化兩大趨勢，全面把握汽車產業的變革大勢。

值得一提的是，上述智能電車指數長期表現頗為亮眼，相較于市場主流的新能源車指數，智能電車指數的彈性更高、估值更低、增長更快、龍頭代表性也更強。Wind數據顯示，截至2022年5月17日，智能電車指數自基日(2014.12.31)以來，漲幅達284%，大幅跑贏同期的CS新能車指數(199%)和新能源車指數(156%)表現。與此同時，智能電車指數市盈率也大幅低于CS新能車指數和新能源車指數，且成份股龍頭代表性更強、估值性價比更優。

長城證券分析，新能源車需求韌性十足，板塊進入底部布局區域。新能源汽車板塊2021年底持續調整，原因主要是上游原材料漲價影響整車產品價格，市場擔憂會影響需求，但疫情下可以發現新能源汽車終端依然韌性十足，同時除了碳酸鋰之外的諸多原材料價格已開始逐步下降，無論是盈利還是出貨，今年6月將出現比較明顯向好的景象。外部條件諸如疫情、俄烏戰爭、美聯儲加息對風險偏好已充分反映在A股市場，本輪4月底的反彈也能發現，新能源汽車各細分板塊全線上漲，也側面說明資金會選擇基本面更強勁、業績增速更確定的板塊。

華西證券認為，上半場電動化趨勢已定，下半場智能化競爭開啟。智能與電動融合帶來巨變，重塑產業秩序，看好汽車行業黃金十年。目前全球電動化不斷加速，國內補庫+海外修復雙線并行，優選整車強周期+電動智能產業鏈。

相比于個股投資，ETF由于是投資一籃子股票，風險得以大大分散，且投資門檻更低。按最新場內均價計算，智能電動車ETF(516380)一手僅需90多元，且ETF賣出不收取印花稅(股票則為1‰);場外華寶中證智能電動汽車ETF聯接基金(A：013475，C：013476)最低10元起購，7*24便捷申購。可以說，投資智能電動車ETF及其聯接基金，相當于一鍵投資汽車產業“電動化+智能化”兩大浪潮，高效分享行業高成長紅利。