首批公募養老目標基金成立滿三年業績不俗 業績穩健規模持續增加

公募第一批養老目標日期FOF基金成立至今已滿三年，依據養老目標來看，雖然業績不如權益類基金那么地波瀾起伏，倒也滿足養老目標基金分散投資，穩健增值的初衷，也算是交出了一份不俗的成績單。

業績穩健規模持續增加

據wind數據，截至4月18日，AC分開計算，養老目標FOF數量為190只，規模數據是1181.82億元。

養老目標基金分為兩大類，養老目標日期基金和養老目標風險基金。其中養老目標日期FOF數量為84只，按成立滿一年來計算，60只養老目標日期FOF平均收益率為25.36%，平均年化收益率為8.65%;養老目標風險FOF數量為106只，按成立滿一年來計算，67只養老目標風險FOF平均收益率為19.48%，平均年化收益率為7.08%。

養老目標基金屬于FOF(基金中的基金)，是專為養老投資量身定制，成立的初衷是分散投資，穩健增值。FOF的主要優勢在于投資勝率而非絕對收益，通過多重分散和資產配置提高組合獲得超額收益的概率，提高持有體驗，與養老金理財需求高度契合。

嘉實養老2040五年基金經理曹越奇表示，養老目標基金針對的是投資人的養老錢，對產品本身收益和穩健性的需求更高，特別是對本金安全的保障。過去三年養老目標基金在這一點上整體做得比較不錯。

養老目標基金當前尚處于發展的初級階段，隨著國內人口老齡化和少子化進程的加劇，大力發展養老第三支柱的背景下，養老目標理財產品將成為公募基金與理財公司的一個重要發展方向，產品數量和規模有望進一步擴張。

從wind數據統計來看，養老目標基金發展速度未見放緩。2018年至2022年4月份，養老目標基金年度分別成立12、52、40、48、16只，發行規模分別為38.54億元、157.91億元、149.75億元、363.70億元、40.67億元。

曹越奇認為，相對普通基金，養老目標基金底層買的是全市場的公募基金，這不但能在投資上進一步分散風險，同時，產品本身的策略容量會遠大于傳統的公募基金產品，可以滿足多數人養老投資的需求。

嘉實作為第一批養老目標基金的管理人，在公司層面始終高度重視養老目標基金市場，不斷完善基金產品庫，為投資人提供更符合其需求的產品。就目前而言，嘉實基金已經布局7只公募養老目標基金產品，包括3只目標風險基金(嘉實民安添歲一年持有期混合FOF、嘉實安康穩健一年持有期混合FOF、嘉實福康穩健養老目標一年持有(FOF))、4只目標日期基金(嘉實養老2030、嘉實養老2040、嘉實養老2045、嘉實養老2050)，以及將于5月6日首發的嘉實悅康穩健目標養老FOF。據了解，后續還將有多只不同的養老目標基金產品推出，以滿足不同客戶的需求。

2022如何配置?選基有妙招

疫情反復帶來的停產停工、不及預期的降準、變幻不定的地緣政治沖突、處在情緒冰點的A股市場……2022投資該何去何從?資產配置該如何進行?

“今年的核心矛盾有兩個，一是國內政策的穩增長是否可以落定并見到成效，二是美聯儲是否超預期的加速加息，”嘉實領航資產配置FOF基金經理張靜談到，除此之外，俄烏戰爭和國內疫情的擾動加劇了對核心矛盾的擔憂，但這兩個宏觀因素更偏短期。

嘉實領航資產配置FOF基金經理張靜表示，做大類資產配置時，我們認為準確把握當前的核心矛盾和市場所處的位置至關重要。

“所以在資產配置上，權益方面，在大量優質成長個股跌到估值中位數以下的情況下，全年仍看好光伏、軍工、電動車、半導體、醫藥CXO中的優質個股，但在穩增長見到成效之前，成長板塊受國內風險偏好壓制和國外利率上行的風險，或難有超額收益，因此在組合中，會保持價值和成長板塊的適度均衡;債券方面，今年組合里的債券資產會作為底倉配置。高等級信用債的利差在歷史底部區間，性價比不足，因此，在選債基時，為降低信用風險，會超配擅長做利率波段的基金經理。”

選基金其實也即是選基金經理，嘉實領航資產配置FOF基金經理張靜坦言，隨著調研基金經理的數量擴容，選基的包容性也越來越強，我們認為各種方法論都具備取得長期優秀業績的潛力，最難能可貴的是持續不斷的學習迭代，并做到言行一致、知行合一。