基金公司密集發布溢價預警，最高溢價率112.43%

在昨日再度沖擊3400點未果后，今天股市全線下挫，但午后跌幅收窄。盡管上證指數高位回調不過100點，但多家基金公司盤后密集發布分級基金B高溢價預警。

據財聯社記者不完全統計，從8月12日下午16點至18點30分，僅僅兩個半小時，就有國泰基金、招商基金、申萬菱信等基金公司發布了二十多只分級基金B類份額的溢價風險提示。其中，溢價率最高的招商基金旗下的生物藥B，其溢價幅度達 112.43%。

截止記者發稿，宣布明天上午9:30分起停盤一小時交易的分級基金B份額就有富國創業板B、生物藥 B、高鐵B、酒 B、招商國證生物醫藥B 、信息安B、E金融B等多只分級基金。

多只分級B明天上午停牌1小時

8月12日盤后，富國基金連續發布兩則公告——《關于富國創業板指數分級證券投資基金之創業板B交易價格波動提示公告》和《關于富國中證體育產業指數分級證券投資基金之體育B交易價格波動提示及停復牌公告》，提示旗下兩只分級B份額的交易價格波動。

公告稱，近期，富國基金旗下富國創業板指數分級證券投資基金之富國創業板B份額和富國中證體育產業指數分級證券投資基金之富國體育B份額的二級市場交易價格較基金份額參考凈值的溢價幅度較高。

其中，8月11日，富國創業板B份額在溢價幅度達到 17.97%，富國體育B份額溢價幅度達到 46.52%。“明顯高于基金份額參考凈值，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。”富國基金稱。

有鑒于此，富國基金在公告中稱，為了保護基金份額持有人的利益，體育B將于2020年8月13日開市起至當日10：30停牌，自2020年8月13日10：30復牌。

無獨有偶，幾乎同一時間，來自上海的申萬菱信基金公司在一口氣連發三則公告，提示旗下中證申萬證券行業指數分級證券投資基金B類份額、中證軍工指數分級證券投資基金B類份額和中證申萬醫藥生物指數分級證券投資基金B類份額的溢價風險。

公告顯示，8月11日，申萬菱信旗下上述三只行業指數分級證券投資基金之B類份額——證券B、軍工B和SW醫藥B溢價率分別高達22.62%、 24.77%和 17.29%，均明顯高于基金份額參考凈值，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

除了富國基金和申萬菱信外，同一日，南方基金、招商基金、交銀施羅德、中信保誠等基金公司，也紛紛第一時間發布旗下分級基金B份額相關風險提示及停復牌公告。

其中，國泰基金發布《國泰國證醫藥衛生行業指數分級證券投資基金B類份額溢價風險提示公告》。8月11日，旗下醫藥B溢價幅度達到26.08%，請投資人關注溢價風險。

南方基金發布《南方中證高鐵產業指數分級證券投資基金B類份額風險提示及停復牌公告》稱，旗下中證高鐵產業指數分級證券投資基金B 類份額，溢價幅度58.86%。為了保護基金份額持有人的利益，高鐵B級將于13日開市起至當日10：30停牌一小時后，恢復正常交易。

招商基金發布《招商國證生物醫藥指數分級證券投資基金B類份額溢價風險提示及停復牌公告》稱，8月11日，旗下生物藥B溢價幅度為 112.43%，為了保護基金份額持有人的利益，招商國證生物醫藥B類份額將于8月13日開市起至當日10：30停牌一小時后復牌。

鵬華基金發布《鵬華中證酒指數分級證券投資基金 B 類份額溢價風險提示及停復牌公告》稱，旗下酒B溢價幅度達到 26.58%。酒B將于8月13日開市起至當日10:30 停牌，自8月13日10:30 起復牌。

交銀施羅德發布《關于交銀施羅德中證互聯網金融指數分級證券投資基金之E金融B交易價格波動提示及停復牌公告》，8月11日旗下E金融B溢價幅度達到90.44%，將于于8月13日開市起至10：30停牌一小時后復牌。

中信保誠發布《信誠中證信息安全指數分級證券投資基金之信息安B溢價風險提示及停復牌公告》稱，旗下信息安B溢價幅度達到 67.85%。為保護基金份額持有人的利益，信息安B將于8月13日開市起至當日 10：30停牌一小時后恢復正常交易。

停盤一小時，旨在提醒投資人保持理性投資。分級基金B份額，除了有高溢價性風險外，流動性風險亦不容忽視。

以酒B為例，自6月30日，其股價連續大漲，并錄得8個漲停，而成交量最大的一天僅成交133.1萬元，至8月12日成交量僅為1.33萬元，僅為最高時的1%。

最后五個月“生死時速”

7月31日晚，央行明確資管新規過渡期延長至2021年年底。同日，證監會新聞發言人公開表示，根據實際規范進度及風險狀況，公募分級基金的規范整改不作延期，繼續在2020年底前完成規范整改。

這意味著，從即日起到2020年年底，分級基金距離正式謝幕，只剩下不足5個月時間，接下來何去何從?已經有多家基金公司正在積極推進旗下分級基金的整改進程。

8月12日晚，申萬菱信基金發布《關于以通訊方式召開申萬菱信中證環保產業指數分級證券投資基金基金份額持有人大會的第二次提示性公告》，將于8月14日起至9月10日17：00 止進行網絡投票。

“如本次基金份額持有人大會未成功召開或議案未通過的，基金管理人將根據《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》的要求，于2020年底完成本基金的整改，取消分級運作機制，將申萬環保A份額與申萬環保B份額按照基金份額參考凈值折算為申萬環保份額。屆時，基金管理人將相應變更基金名稱、修改基金合同并就取消分級運作的安排進行公告。”申萬菱信公告稱。

無獨有偶，東吳基金同日也發布了《關于東吳中證可轉換債券指數分級證券投資基金基金份額轉換結果的公告》，其分級證券投資基金轉型選擇期結束后實施轉型，份額轉換基準日為8月11日。

在份額轉換基準日，東吳轉債份額的場內份額、可轉債 A 份額、可轉債 B 份額將最終轉換為東吳中證可轉換債券指數證券投資基金基金份額的場內份額，東吳轉債份額的場外份額將最終轉換為東吳中證可轉換債券指數證券投資基金基金份額的場外份額。

顯然，分級基金整改早已箭在弦上，但這并不等于炒作就此熄火。7月以來，隨時市場再次火爆，證券B、酒B、生物B等分級基金均遭到市場的追捧，無視分級基金的高溢價風險及退市風險。

“根據中國人民銀行等部門聯合發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，本基金將在 2020年底前完成規范整改，投資者如果高溢價買入生物藥B，可能遭受重大損失。”在當天的公告中，生物藥B的管理人提醒如此投資者，務必保持理性投資。

在基金業內人士看來，B類份額具有“高風險、高收益”特征，由于其內含杠桿機制的設計，波動性要高于其他兩類份額，其承擔的風險也較高，其持有人會因杠桿倍數的變化而承擔不同程度的投資風險。

“B類份額的交易價格，除了有份額參考凈值變化的風險外，還會受到市場的系統性風險、流動性風險等其他風險影響，可能使投資人面臨損失。”上述基金業內人士分析稱。