超九成主動權益類基金年內收益率下跌 震蕩市下如何投資基金？

開年至今，A股市場持續波動，包括權益、債券在內的各類型基金產品凈值也出現不同程度的回撤。公開數據顯示，截至3月9日，有超九成的主動權益類基金年內收益率“告負”，同時，部分與權益市場關聯度較高的債券類產品的收益率也難言樂觀。而在市場不斷動蕩的背景下，近日接連有基金經理甚至代銷機構發文安撫投資者情緒，但如何有效進行基金投資始終困擾著基民。有業內人士表示，當前是投資權益類產品的好機會;但也有觀點認為，目前市場處于下降通道，且跌幅較大，所以不適合投資權益類基金產品，可以適當投資債券類產品。

超九成主動權益類基金年內收益率下跌

在市場遭遇連續多日下跌后，A股三大股指在3月10日終于“翻紅”。據同花順數據顯示，截至3月10日下午收盤，上證綜指、深證成指、創業板指在當天分別收漲1.22%、2.18%、2.67%。但在近期市場波動不斷的背景下，包括權益類、債券類的基金產品凈值也出現不同程度的回撤。

據同花順iFinD數據顯示，截至3月9日，在數據可取得的5715只(份額分開計算，下同)主動權益類基金中，共有5643只產品的年內收益率“告負”，占比高達98.74%;同期，年內收益率跌超20%的主動權益類基金共計829只。

此外，在權益市場持續波動的同時，債券市場在年內的業績表現也平平。數據顯示，截至3月9日，中長期純債、短期純債的年內平均收益率分別為0.28%、0.52%;而與股市關聯度較高的一級混合債、二級混合債則出現下跌情況，年內平均收益率分別為-1.66%、-4.34%。

針對近日市場波動的情況，長城基金副總經理、投資總監楊建華總結道，A股市場近期調整幅度較大，短期不排除繼續調整趨勢，但拉長周期來看，估值已經頗具吸引力。

債市方面，金鷹基金固定收益投資部副總經理、基金經理龍悅芳則提到，春節前寬貨幣政策率先落地帶來債券利率快速下行，而近期因為寬信用政策的出臺及預期的變化，導致債市迎來一波調整。同時，龍悅芳還提到，“我們對全年貨幣信用環境的判斷是穩貨幣和穩信用。在穩貨幣和穩信用的市場環境下，我們判斷全年債券市場可能維持震蕩行情，收益率曲線陡峭化，信用或優于利率”。

你買的基金賺了還是虧了?

事實上，在市場不斷動蕩的背景下，如何有效地進行基金投資始終困擾著基民。據近日一組“你買的基金賺了還是虧了”的投票數據顯示，有超四成的投資者表示已經小幅虧損，還有26%的基民則表示“血虧”;與此同時，也有5%的基民表示“賺了”，但也有26%的投資者表示“沒買基金”。

而北京商報記者也在各網絡平臺注意到不同基民的反應。面對投資的基金產品虧損的情況，有基民吐槽“買基金后，放雞蛋的所有籃子都翻了”，還有投資者直言道，“不敢看賬戶了”，但同時也有基民表示，“有閑錢就會加倉”。

此外，也有資深投資者向北京商報記者坦言，“如果自己沒有深入了解，持續跟風，那終究還是跟著市場大勢走，打的是運氣牌，這次大跌或者說歷次大跌都在教投資者一件事，投資看起來很美好，但如果你不了解背后的邏輯，那大概率賺不了錢，甚至要賠錢”。

值得一提的是，針對近期的市場回調情況，近日有部分基金經理甚至第三方代銷平臺也紛紛發文“穩住”投資者。例如，3月9日，天弘基金旗下的基金經理姜曉麗就發布致投資者的一封信。姜曉麗在信中直言，“年初以來，和投資者共同煎熬了2個多月直到現在，雖然當前的快速殺跌容易讓人心態消極，但理性告訴我們應該樂觀起來，雖然未來可能仍會煎熬一段時間，但只要還留在‘牌桌’上，我們就有機會”。

與此同時，螞蟻財富、天天基金也在3月9日發布致投資者的一封信。螞蟻財富表示，地緣政治事件雖然對短期有擾動，但長期來看并沒有造成大的影響。長期來看，A股的潛力仍然值得看好。

天天基金則在致投資者的信中建議投資者理性看待權益基金投資、切忌追漲殺跌。如果過度關注短期投資收益的波動，很容易被市場里的雜音所干擾，往往投資期限越長，盈利的確定性也就越高，位置越低，未來的上漲空間越大。

震蕩市下應該買什么

在市場持續波動、基金產品凈值回撤等因素的疊加下，怎么買基金，買什么基金也就成了基民們最關注的問題。有業內人士表示，當前是投資權益類產品的好機會;但也有觀點認為，目前市場處于下降通道，且跌幅較大，所以不適合投資權益類基金產品。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受北京商報記者采訪時表示，“近期的市場持續調整是做逆向投資的一個機會，投資者可以適當投資部分權益類基金。“建議大家可以適當地配置一部分黃金股或者黃金ETF來對沖股票波動的風險。國際局勢動蕩時，黃金價格往往可能會出現大幅上升。此前國際金價一度突破2000美元/盎司，也體現出市場的風險偏好比較低，避險情緒大幅上升，因此通過配置一部分黃金可以適當對沖股票波動的風險。”

深圳中金華創基金董事長龔濤則向北京商報記者表示，投資基金是一種長期投資，所以投資基金的最佳時機一定不是大跌之后或市場震蕩時，而是市場明顯處于上升通道中。目前，市場處于下降通道，且跌幅較大，所以不適合投資權益類基金產品。就目前市場下跌情況來看，是階段性的調整，加上經濟數據不理想和地緣沖突加大原料成本上升導致投資者對后期市場的悲觀情緒集中宣泄，出逃的資金短時間很難回來，所以就目前來看，債券基金或成為投資者的“避風港”。

此外，華夏基金還建議道，對優質的公募基金產品，建議投資人做長期投資，或者利用市場波動采取定投策略，股市有起伏，基金有波動，要理性看待基金投資，不必過于恐慌。