券商“拿牌”熱情被點燃 資管加緊謀局公募業務

隨著資管新規過渡期延長，券商資管整改更加從容，也為一些機構提供了更多時間謀劃業務增長點，其中公募基金業務成為券商資管重要發力點之一。在監管放寬“一參一控”政策的背景下，券商“拿牌”熱情也被點燃。繼最近國泰君安向證監會遞交公募基金牌照申請材料后，8月17日，有大型券商資管機構向北京商報記者表示，正計劃謀求公募基金牌照。有業內人士表示，公募基金牌照放開后，對于證券公司來說將是新的業務機會，券商資管中大集合產品業務規模比較大的機構會全力推動拿牌進程。

來自證監會最新消息顯示，國泰君安資管開展公募基金管理業務資格申請材料于8月14日獲證監會接收。據悉，國泰君安資管是國泰君安證券的全資子公司，正式成立于2010年10月18日，是業內首批券商系資產管理公司，公司注冊資本金20億元。2010年，國泰君安資管取得證監會關于開展私募資產管理業務的資格。

在資管子公司遞交公募牌照申請之前，國泰君安證券已經參股一家公募基金公司，即華安基金，目前持有其20%股權。對于此時申請公募牌照有何考慮、公募業務開展有何規劃等，北京商報記者嘗試采訪國泰君安資管，對方表示尚處于緘默期不便回復。

此外，北京商報記者了解到，目前行業中已有部分大型券商積極籌劃申請公募牌照。一家大型券商資管機構內部人士向記者透露，該公司正計劃謀求公募基金牌照。在業內人士看來，伴隨著券商資管大集合產品公募化改造加速，大型券商資管機構對于自身獲取公募牌照尤為渴求。

中金華創基金管理公司董事長龔濤對北京商報記者表示，券商資管申請公募牌照的目的主要還是應對目前監管對于大集合產品對標公募的要求，由于新規要求將“非公非私”的資管大集合產品納入公募監管范疇，進行公募化改造。

“使用私募的監管方式明顯不適應業務規模越來越大的資管大集合產品，而在去通道等整改過程中，券商拿基金牌照后一方面可以更嚴格規范自身產品降低系統性風險，另一方面也降低了募集和推廣門檻，可以公開宣傳推廣且參與公募產品排名。”龔濤表示。

一位券商資管人士向北京商報記者介紹，此前大集合產品大多集中在大型券商機構。龔濤認為，券商資管中大集合產品業務規模比較大的機構會全力推動拿牌進程以免將自己手中大集合的產品客戶拱手送給其他公募，另外因為業務門檻降低可以公開宣傳，對于資管開展業務有非常大的幫助。

中基協的數據顯示，截至2020年6月底，我國境內取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家。其中以中小券商為主，反而很多大型券商資管機構目前未能有公募基金牌照加持，業內認為此前的“一參一控”政策便成為了主要掣肘因素。

不過這一情況即將迎來變化。7月31日，證監會下發《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見稿)》，其中提到適當放寬“一參一控”限制，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構。

在分析人士看來，目前監管明確了有條件放開“一參一控”的原則，對于券商資管拿牌更有積極推動意義。資深投行人士王驥躍指出，“一參一控”放寬限制，對券商申請公募牌照有利，尤其是已經有了控股公募基金的券商。國元證券方面對北京商報記者表示，公募基金牌照的放開，將進一步擴充公募基金市場的參與主體。對于證券公司來說，將是新的業務機會。

在龔濤看來，對于業務規模做大的大型券商而言，一定會順應趨勢去獲取公募牌照，不然對自家大集合產品的公募化改造后，如果沒有公募牌照，將會喪失該項業務的市場份額。此外，擺在中小券商面前的只有兩條路，一條路是迅速獨立拿牌通過降低業務門檻做大規模，另一方面干脆不拿牌放棄大集合資管業務，專攻經紀業務和公募所不涉及的其他領域。“券商資管將進入大資管時代，產品的豐富靈活以及公募牌照的加持將推動行業整合和集團化運營。”

記者孟凡霞馬嫡