高管層持續動蕩，諾安基金難翻身

Wind數據顯示，今年1月以來，共有124家基金公司、208位高管發生了職位變動。其中，發生變動的副總經理有76位，總經理57位。

雖然基金公司高管職位變動的情況屢見不鮮，但同一家公司最近一年總經理和副總經理相繼被停職、免職的情況則較為罕見。

8月7日，諾安基金發布公告，稱副總經理楊文因工作需要離職。公開資料顯示，楊文為企業管理學博士，曾任國泰君安證券公司研究所金融工程研究員、中融基金管理公司市場部經理。2003年8月加入諾安基金管理有限公司，歷任市場部總監、發展戰略部總監，2006年9月29日，楊文出任諾安基金管理有限公司副總經理一職。至8月5日離任，楊文在諾安已經工作近17年。

據天眼查APP顯示，楊文目前仍任諾安基金旗下全資子公司——諾安資產管理有限公司的法人和董事長職務，諾安資管公司于2013年9月10日在四川成立，注冊資本35000萬人民幣。

高管層持續動蕩

而在一年前，諾安基金剛剛經歷過總經理和副總經理相繼離職的動蕩。

2019年8月22日，諾安基金公告稱，停止奧成文所擔任的總經理職務，由董事長秦維舟代為履行總經理職務，且代為履職的期限為90日。

一周后的8月28日，諾安基金再次發布公告稱，免去曹園的副總經理職務。曹園早年任職于國泰基金，于2010年5月加入諾安基金，歷任華北營銷中心總經理、公司總經理助理等職務，后升任該公司副總經理。

為何公司分管市場營銷方面的高管頻頻離職?動蕩的人事任命會對公司基金運作產生什么影響?

對此，界面新聞記者聯系了諾安基金。對于公司高管變動，諾安基金表示屬于正常的人員流動，目前公司運作一切正常，更聚焦在投研實力和基金產品業績方面。

業績走下坡路

Wind數據顯示，2018年諾安基金營業總收入達9.08億元，同比下滑5.8%。2019年，就在諾安旗下基金規模達到最高峰1123.81億元時，公司全年營收為7.21億元，同比繼續下滑20.62%，凈利潤達1.89億元，下滑39.32%。

為何基金規模上升，營業收入卻大幅滑坡?

Wind數據顯示，隨著基金規模上漲，諾安基金支出的托管費、客戶維護費、銷售服務費也同比增加。2019年諾安基金的托管費為1.33億元，占比24.06%;客戶維護費為2.39億元，占比43.25%;銷售服務費為1.72億元，占比31.1%。

除此之外，由于諾安基金的持倉和交易風格，每年股票、債券的交易傭金也在1億元以上波動。2018年，諾安基金總傭金為1.36億元，2019年，諾安基金總傭金為1.17億元。

重倉股高度集中

對于很多投資者來說，知曉諾安基金是因為今年以來的一款明星基金——諾安成長混合(320007.OF)。Wind數據顯示，該基金自2009年3月10日成立以來，收益達到187.13%，今年以來上漲54.22%。

但近三個月，隨著A股的強勢復蘇，該基金業績僅為20.26%，跑輸混基平均業績24.39%。

細看產品持倉可以發現，該基金更青睞信息技術和材料板塊，重倉股票為圣邦股份、北方華創、卓勝微、兆易創新、韋爾股份、滬硅產業、三安光電、長電科技、中微公司、聞泰科技。改基金二季報顯示，上述十大重倉股占基金比例達87.62%。

界面記者了解到，這和基金經理的風格有關。執掌諾安成長混合的蔡嵩松，畢業于中國科技大學計算技術研究所，專業主攻芯片設計。2017年進入諾安基金后，蔡嵩松對諾安成長混合持倉股進行了大換血，重倉科技股。

目前，諾安基金旗下共有62只基金，規模為1061.56億元。其中混合型基金達32只，規模達333.85億元;債券型基金達13只，規模達140.45億元;股票型基金達10只，規模達44.05億元。

為何近三個月業績平平?原因在于諾安基金旗下多只混合型基金風格較為單一，重倉的版塊和持有的個股集中度較高。

Wind數據顯示，自2019年年中以來，隨著基金管理規模突破千億，諾安旗下基金數量也突破60只，達到史上最高。

但隨之而來的，是諾安基金的持股集中度顯著上升。截止2020年6月30日，諾安基金整體十大重倉股為圣邦股份、卓勝微、韋爾股份、三安光電、中微公司、邁為股份、貴州茅臺、利亞德、同和藥業、聯化科技等。截至2020年6月30日，諾安旗下基金重倉前十大股票占比合計為15.1%。

這遠高于市場同類基金平均的持股集中度。

這種“一把梭哈”的風格，在板塊輪動加速的市場行情下，會導致基金業績的大起大落。

但值得注意的是，在基金牛的2020年，諾安基金僅發行了兩款基金：諾安新興產業(008328.OF)和諾安研究優選(008185.OF)。其中，諾安新興產業自今年3月份成立以來，收益率為29.41%，低于同類偏股型基金41.4%的收益。該基金重倉行業為制造業、信息技術服務和批發零售業。

錯失了上半年的基金牛市，公司內部又面臨高管更替、營收下滑的情況，諾安基金該拿什么拯救自己?界面新聞將持續關注。