全球觀點：又現(xiàn)百億硅料采購大單！150億光伏配件龍頭“死磕”異質(zhì)結(jié)電池 卻連續(xù)三年扣非凈利為負(fù)

總市值近150億元的愛康科技昨日盤后公告，全資子公司蘇州中康電力開發(fā)有限公司與江蘇中能硅業(yè)簽訂硅料購銷合作協(xié)議。蘇州中康電力在2022年—2027年預(yù)計向江蘇中能硅業(yè)合計采購45840噸硅料。若按照當(dāng)前市場價格測算，預(yù)計采購總額合計為140.82億元。

近期硅料價格居高不下，天合光能、晶科能源等光伏組件企業(yè)紛紛大手筆簽訂硅料采購長單。天合光能9月13日公告，與南玻A簽訂212.1億元的高純硅料長單采購合同，晶科能源9月9日公告，與通威股份簽訂1033.56億元多晶硅產(chǎn)品長單采購合同。

此次愛康科技公告中的江蘇中能硅業(yè)是協(xié)鑫科技旗下控股子公司，主營硅料生產(chǎn)及銷售。據(jù)協(xié)鑫科技半年報，截至2022年6月底，公司棒狀多晶硅及顆粒硅產(chǎn)能分別為4.5萬噸、6萬噸。2021年協(xié)鑫科技在硅料環(huán)節(jié)中市占率排名第二。

(資料圖)

公開資料顯示，愛康科技是國內(nèi)首家光伏配件上市企業(yè)，也是海外光伏配件龍頭，主營業(yè)務(wù)為光伏太陽能配件的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，其中太陽能電池板(組件)營收占比將近78%。

中報顯示，公司現(xiàn)擁有江蘇蘇州、江蘇泰州、江西贛州、浙江湖州四大生產(chǎn)基地，累計出貨組件超11GW。在2021年開啟的第四個五年發(fā)展規(guī)劃中，公司確定高效異質(zhì)結(jié)電池及組件為核心業(yè)務(wù)，計劃在五年內(nèi)實現(xiàn)超40GW太陽能電池及組件產(chǎn)能。

過去兩年，愛康科技大舉進(jìn)軍HJT異質(zhì)結(jié)領(lǐng)域。

電池方面，截止半年度末，公司已發(fā)布AK iCell異質(zhì)結(jié)電池，量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率24.5%以上，雙面率95%。7月5日，公司公告，向邁為股份購買兩條太陽能210半片異質(zhì)結(jié)電池整線設(shè)備，完成交貨后，公司將實現(xiàn)異質(zhì)結(jié)電池自有產(chǎn)能約2GW。

薄片化是異質(zhì)結(jié)降本主要路徑之一，120μm厚度電池片相比150μm厚度電池片，電池效率高0.2%以上，降本約0.6-0.7元/片(210半片)。愛康科技去年與高測股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推進(jìn)異質(zhì)結(jié)大尺寸硅片厚度從150μm至 120μm、90μm的降本路徑，預(yù)計今年下半年開始陸續(xù)釋放產(chǎn)能，負(fù)責(zé)人表示到2026年的硅片目標(biāo)可降至90μm。

組件方面，公司目前有4.0/5.0/6.0/7.0四大系列AK iPower高效異質(zhì)結(jié)組件產(chǎn)品。8月底推出最新AK iPower 7.0異質(zhì)結(jié)組件ZERO無極系列，采用“無主柵(0BB)、120um以下硅薄片、低銀含量漿料、高強度鋼邊框”技術(shù)，可帶來20%的硅片降本，降低30%-40%的電池漿料單耗。

民生證券分析師李哲等人在9月18日發(fā)布的研報中表示，N型取代P型硅片節(jié)奏加快，HJT太陽能電池有轉(zhuǎn)換效率高、工藝流程簡單、溫度系數(shù)低以及應(yīng)用潛力大等特點，預(yù)計2021年-2030年HJT電池市場占比不斷擴(kuò)大。

2022年9月初華晟與電建華東院簽署合作框架協(xié)議，即2022年至2025年電建華東院將從華晟采購10GW異質(zhì)結(jié)光伏組件，東吳證券分析師周爾雙等人在9月18日發(fā)布的研報中指出，這表明HJT獲國內(nèi)業(yè)主認(rèn)可，有望加速提高滲透率；預(yù)計2022年HJT降本增效加速推進(jìn)，2022年底HJT電池片的單W生產(chǎn)成本與 PERC打平，2023年開始全行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)爆發(fā)。

不過，值得注意的是，愛康科技2019年-2021年已經(jīng)連續(xù)三年扣非凈利潤為負(fù)，最新半年報顯示，2022年上半年，公司凈利潤仍虧損1.6億元，異質(zhì)結(jié)電池的擴(kuò)產(chǎn)收效遲遲未能顯現(xiàn)。

雖然業(yè)績堪稱慘淡，公司信心卻不減。9月23日，公司在互動平臺上回復(fù)投資者，“黎明前最黑暗”。

除此之外，愛康科技的高額擔(dān)保也備受爭議。截至9月17日，公司及控股子公司累計經(jīng)審議的對外擔(dān)保額度為137.18億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例約為191.46%。

（文章來源：財聯(lián)社）