歐美快時尚品牌業(yè)績分化 ZARA母公司凈利潤增長創(chuàng)10年來新高

曾幾何時，風(fēng)光無限的歐美快時尚品牌在全球范圍內(nèi)攻城略地，大有一統(tǒng)天下的氣勢。但是，在經(jīng)歷了早期的快速發(fā)展之后，從2017年開始，快時尚品牌的發(fā)展遭遇瓶頸。2018年，美國快時尚巨頭GAP撤出紐約CBD地區(qū)，西班牙快時尚巨頭ZARA關(guān)閉了其在美國紐約開設(shè)的首家門店，瑞典快時尚巨頭H&M集團關(guān)閉了旗下的便宜星期一(Cheap Monday)品牌店并收回街頭風(fēng)新品牌Nyden的運營權(quán)，美國大眾服飾品牌Forever 21徹底退出法國市場。

進入2020年，遭受新冠肺炎疫情沖擊的快時尚品牌更是不斷陷入困境，關(guān)店、裁員、營收下降甚至虧損成為快時尚品牌的一種常態(tài)。但令人沒想到的是，僅僅在短短兩年之后，幾家知名的快時尚品牌卻交出了一份亮麗的成績單：西班牙快時尚巨頭ZARA母公司Inditex集團2022財年第一季度實現(xiàn)銷售額67.4億歐元(約合487.37億元人民幣)，較上年同期增長36%;瑞典快時尚巨頭H&M集團2022財年第一季度實現(xiàn)銷售491.66億瑞典克朗(約合333.24億元人民幣)，同比增長22.7%;日本快時尚巨頭優(yōu)衣庫母公司迅銷集團2022上半財年(2021年9月—2022年2月)實現(xiàn)營收12189億日元(約合616.98億元人民幣)，上年同期為12028億日元。

對于2022財年第一季度的優(yōu)異表現(xiàn)，Inditex集團認(rèn)為2022財年第一季度門店客流量大幅回升，旗下的ZARA、Pull&Bear等7個品牌的新季系列取得良好業(yè)績，拉動了收入的增長是主要原因。同時，運營費用增長24%，這一增速也低于銷售額的增速。(圖片由CNSPHOTO提供)

ZARA母公司凈利潤增長創(chuàng)10年來新高

西班牙快時尚巨頭ZARA母公司Inditex集團2022財年第一季度的凈利潤增長了80%，創(chuàng)下該公司10年以來的新高。

據(jù)Inditex集團6月8日公布的截至2022年4月30日的第一財季業(yè)績，其實現(xiàn)營收67.4億歐元(約合487.37億元人民幣)，同比增長36%;實現(xiàn)凈利潤7.6億歐元(約合53億元人民幣)，同比大幅增長80%。

對于2022財年第一季度的優(yōu)異表現(xiàn)，Inditex集團認(rèn)為2022財年第一季度門店客流量大幅回升，旗下的ZARA、Pull&Bear等7個品牌的新季系列取得良好業(yè)績，拉動了收入的增長是主要原因。同時，運營費用增長24%，這一增速也低于銷售額的增速。

英國《經(jīng)濟學(xué)人》雜志認(rèn)為，Inditex集團2022財年第一季度的亮麗業(yè)績和其旗下品牌的提價密不可分。3月21日，Inditex集團新首席執(zhí)行官奧斯卡·加西亞·馬塞拉斯宣布，受全球運輸與材料成本上漲影響，旗下品牌將調(diào)整價格，漲幅或為2%。但其強調(diào)，漲價是有選擇的，并非全球性上漲。

這已經(jīng)不是Inditex集團對其旗下品牌的第一次提價。此前，由于新冠肺炎疫情導(dǎo)致出現(xiàn)供應(yīng)鏈中斷等問題，2021年8月至12月，ZARA品牌提價23%，商品平均價格由31歐元提高到了38歐元。

而據(jù)英國路透社報道，馬塞拉斯表示受通貨膨脹影響，Inditex集團會在2022財年第二季度繼續(xù)提高市場價格，同時保持其服裝的價格在一個合理區(qū)間。

2022財年第一季度財報顯示，Inditex集團的線上銷售額曾在新冠肺炎疫情流行期間大幅增長，隨著眾多門店的重新開業(yè)，其在線銷售收入較2021財年同期僅下滑6%。該集團2021財年第一季度的在線銷售收入同比增長67%，2021財年全年線上銷售額達75億歐元，占總營收的25.5%。

值得注意的是，2021年4月，Inditex集團創(chuàng)始人阿曼西奧·奧爾特加的女兒瑪爾塔·奧爾特加接任董事長一職，馬塞拉斯同時出任首席執(zhí)行官。這一人事變動被看作Inditex集團在2021年啟動的管理層交接工作的最后一個步驟。

現(xiàn)在看來，管理層的變動帶來了顯而易見的成果。Inditex集團2021財年的數(shù)據(jù)顯示，其報告期實現(xiàn)營收277億歐元，較上年增長37%，較疫情前的2019年增長3%;凈利潤恢復(fù)至32億歐元。其中ZARA貢獻了超七成收入，同比增長近四成，其他品牌的增幅也多在20%至40%之間。而在2020年，Inditex集團的收入同比下滑27.9%至204.02億歐元;凈利潤暴跌69.6%至11.06億歐元，每股收益由1.168歐元降至0.355歐元;毛利率為55.8%。不過，由于疫情的原因，電商業(yè)務(wù)銷售額增長迅猛，暴漲了77%至66億歐元。Inditex集團旗下核心品牌ZARA收入下降27.6%至141億歐元，稅前利潤暴跌了70%至9.71億歐元。

不過，也有市場分析人士認(rèn)為，盡管Inditex集團在2021財年增長的基礎(chǔ)上，2022年第一財季繼續(xù)取得非常優(yōu)異的業(yè)績，但在接下來的幾個季度能否保持這一勢頭仍難以預(yù)料。彭博新聞社的分析認(rèn)為，Inditex集團在2022財年第一季度的財報中表示，2022年5月1日至6月5日，按固定匯率計算，其春夏系列品牌的銷售額僅增長17%。這一數(shù)字顯然不足以支持其迅猛的發(fā)展勢頭。

優(yōu)衣庫母公司凈利潤大增

日本快時尚巨頭優(yōu)衣庫母公司迅銷集團7月15日發(fā)布的公告顯示，在2022財年前三個季度(2021年9月1日至2022年5月31日)里，迅銷集團綜合收益總額為17651億日元(約合859.6億元人民幣)，銷售額同比增長3.9%，經(jīng)營利潤大漲19%至2710億日元，凈利潤大漲57.1%至2378億日元。

報告期內(nèi)，優(yōu)衣庫國際業(yè)務(wù)銷售額大漲13.7%至8412億日元，經(jīng)營利潤大漲35.8%至1327億日元。公告顯示，中國已成為優(yōu)衣庫的最大市場，取得收益及溢利的大幅增長。

除了主品牌優(yōu)衣庫外，迅銷集團旗下第二大品牌GU2022財年第三季度單季業(yè)績與2021財年水平相當(dāng)。

從公告可知，持續(xù)影響優(yōu)衣庫業(yè)績的第一因素依然是新冠肺炎疫情。公告特別提到，在2022年3月到5月，受新冠肺炎疫情影響，一度有100多家優(yōu)衣庫門店暫時歇業(yè)，導(dǎo)致銷售額下滑。而從今年6月起相關(guān)限制開始放寬，品牌銷售額才有所增長，業(yè)績回暖。

鑒于業(yè)務(wù)發(fā)展的良好態(tài)勢，迅銷集團預(yù)計截至2022年8月的2022財年收入將增長5.5%至2.25萬億日元，凈利潤將大漲47.2%至2500億日元。

不過在如此優(yōu)秀的業(yè)績報表之下，也有不太完美的地方。在2020上半財年至2022上半財年，迅銷集團在日本本土市場的收益增速分別為-5.6%、6.2%和-10%。對此，日本廣播協(xié)會(NHK)網(wǎng)站刊發(fā)的一篇文章認(rèn)為，日本本土市場收益增速放緩在情理之中，因為作為優(yōu)衣庫大本營的日本市場早已是一個成熟市場，消費增速放緩是必然的。盡管如此，迅銷集團并沒有聽任日本本土市場隨遇而安。為了挽救本土市場的頹勢，優(yōu)衣庫此前在日本東京銀座旗艦店開設(shè)了首個咖啡廳，在東京的一所醫(yī)院里開設(shè)了門店，還把相關(guān)管理崗位招聘的最高年薪提升至10億日元(約合5075萬元人民幣)。這已經(jīng)超過迅銷集團會長兼社長柳井正的4億日元年薪，被認(rèn)為是日本國內(nèi)相關(guān)崗位的最高水平。

未來，面對全球服裝市場的快速多變局面，迅銷集團正考慮將重心轉(zhuǎn)移到業(yè)務(wù)前景相對穩(wěn)定的市場，今年4月，優(yōu)衣庫表示將加大在北美市場的投入，目標(biāo)是在5年內(nèi)將優(yōu)衣庫的門店數(shù)量從目前的57家增加到200家。

H&M、GAP業(yè)績增長不及預(yù)期

相對于西班牙快時尚巨頭ZARA母公司Inditex集團和日本快時尚巨頭優(yōu)衣庫母公司迅銷集團的亮麗財報，瑞典快時尚巨頭H&M集團盡管2022財年第一季度也取得了增長，但在整體利潤水平上卻稍遜一籌。H&M集團今年4月初披露的2022財年第一季度財報顯示，在截至2022年2月28日的3個月內(nèi)，H&M集團銷售額增長18%至491.66億瑞典克朗(約合333.24億元人民幣)，毛利率為49.3%。營業(yè)利潤和凈利潤分別為4.58億和2.17億瑞典克朗，和2021財年同期虧損11.28億和10.7億瑞典克朗相比，出現(xiàn)明顯回升。

不過市場分析人士認(rèn)為，如果和競爭對手相比，H&M集團利潤的增速仍然是緩慢的。在2021財年，H&M集團的收入增長率為6%，但西班牙快時尚巨頭ZARA母公司Inditex集團的收入增長率卻達到了36%。

財報披露后，因為整體利潤水平低于分析師的預(yù)期，H&M集團的股價下跌11%，為兩年來最大跌幅，其市值一度蒸發(fā)了24億美元。

為了解決業(yè)績下滑的問題，H&M集團進行了多方面嘗試。排在首位的，是在全球范圍內(nèi)對其線下銷售渠道進行大幅調(diào)整，減少了開店數(shù)量。資料顯示，截至2022年2月28日，H&M集團旗下所有品牌的門店總數(shù)為4721家，較2021年同期減少228家。而在H&M集團的計劃中，2022年新開和關(guān)閉門店的數(shù)量分別為95家和224家。

其次，H&M集團在財報中表示，今年會投入約100億瑞典克朗推動轉(zhuǎn)型，預(yù)計2030年其整體收入能夠翻倍。再次，針對近期困擾全球服飾行業(yè)的供應(yīng)鏈問題，H&M集團稱將實施漲價策略。

和H&M集團相比，美國快時尚巨頭GAP集團的業(yè)績則可以用慘淡二字來形容。GAP集團發(fā)布的截至2022年4月30日的2022財年第一季度財報顯示，該季度其銷售額同比下降13%至35億美元，線上銷售額同比下滑17%，店鋪銷售額同比下降10%，凈虧損1.62億美元。

目前，GAP集團旗下?lián)碛忻朗叫蓍e品牌GAP、休閑時尚品牌Old Navy、中高端都市品牌Banana Republic，以及女性運動品牌Athleta等6個品牌。財報顯示，在GAP集團的三大營收主力品牌中，除了Banana Republic的收入增長24%至4.82億美元外，Old Navy的收入下降19%至18億美元，GAP的收入下降11%至7.91億美元。此外，Athleta的收入增長4%至3.6億美元。

對于業(yè)績下滑的原因，GAP集團表示主要與2021年資產(chǎn)剝離、門店大面積關(guān)閉等因素有關(guān)。(編譯 荻凡妮)