行業政策利好頻出 充電樁產業鏈“電力”充沛

作為新能源汽車推廣應用的重要基礎設施，近年來我國充電樁建設不斷提速。近期，充電樁行業接連迎來政策利好。國務院常務會議日前指出，大力建設充電樁，政策性開發性金融工具予以支持。業內人士表示，隨著新能源車保有量的不斷增長，充電樁行業將迎來快速發展，核心設備商將中長期受益。

行業政策利好頻出

我國已建成全球最大規模充電設施網絡，國內充電樁數量逐月增加。中國充電聯盟公布的數據顯示，截至7月，全國公共充電樁為157.5萬臺，而私人充電樁的數量遠遠超過公共充電樁，達到240.5萬臺。

近期充電樁行業利好不斷。8月25日，相關部門印發《加快推進公路沿線充電基礎設施建設行動方案》，要求到2023年底前，具備條件的普通國省干線公路服務區(站)能夠提供基本充電服務。

此前的8月18日，國務院常務會議決定建立新能源汽車產業發展協調機制，用市場化辦法促進整車企業優勝劣汰和配套產業發展。大力建設充電樁，政策性開發性金融工具予以支持。

作為新能源汽車的重要配套，當前充電樁建設情況距離整體規劃目標還有差距。截至今年6月底，國內新能源汽車的“車樁比”僅為2.6∶1。業內認為，隨著政策的推進，預計車樁比仍有下降空間，充電樁建設有望提速。

據賽迪顧問預計，到2030年，中國新能源汽車保有量將達到6420萬輛。根據車樁比1∶1的建設目標，未來10年，中國充電樁建設仍然存在約6300萬臺的缺口。

哪些公司受益?

在充電樁產業鏈中，上游是制造商，下游是應用車企，中游是運營商。

根據記者梳理，A股上市公司中，充電樁核心設備供應商包括國電南瑞、許繼電氣、奧特迅、科士達等;核心零部件廠家包括通合科技、英可瑞、宏發股份等;頭部充電樁運營商包括星星充電、特來電、國家電網等。其中，特銳德是特來電的上市母公司。

從目前已公布中報或預告的公司來看，充電樁上市公司中報參差不齊。如宏發股份上半年凈利潤同比增長兩成，許繼電氣上半年凈利潤同比增長6%;奧特迅上半年凈利潤虧損1372萬元，英可瑞半年虧損805萬元。

業內普遍認為，相較于上游設備商和下游車企，中游的運營商面臨較大的盈利問題。

特來電目前市場份額排名全國第一，不過，公司過去3年仍處于虧損狀態。數據顯示，特來電2019年至2021年扣非累計虧損5.6億元。

東部一家券商行業分析師坦言，“充電樁運營商主要依靠充電服務費，收入來源比較單一，投資回報周期很長，盈利至少要3到5年。由于現在充電樁的技術更新換代很快，如果過幾年后不能兼容新車標準，那前期投入相當于打了水漂。”

光大證券新能源行業分析師殷中樞表示，通過政策性開放性金融工具支持將有效緩解企業前期充電樁布置的資本投入。后續充電樁核心零部件以及充電側儲能將迎來新的機會，建議關注充電樁及核心零部件廠家如通合科技、英可瑞、科士達。

東莞證券認為，充電樁產業鏈有望迎來風口。設備生產商將受益于充電樁建設規模擴容，建議關注充電樁核心設備供應商如國電南瑞、許繼電氣、盛弘股份以及受益于新能源汽車換電模式推進的標的瀚川智能、山東威達。