IPO雷達｜合合信息8月4日將首發(fā)上會 科創(chuàng)板或迎“智能文字識別第一股”？

據(jù)上交所網(wǎng)站消息，上交所上市審核委員會定于8月4日召開2023年第70次上市審核委員會審議會議，審議上海合合信息科技股份有限公司（以下簡稱“合合信息”）的首發(fā)事項。

▲截圖來源：上交所網(wǎng)站

(資料圖)

▲截圖來源：上交所網(wǎng)站

招股書顯示，合合信息此次擬公開發(fā)行不超過2,500萬股A股、募集資金14.9億元，若能首發(fā)過會并順利上市，合合信息有望成為科創(chuàng)板乃至整個A股“智能文字識別第一股”。

▍在智能文字識別領域有超過15年積累，識別準確率穩(wěn)居行業(yè)領先水平

招股書顯示，合合信息是一家人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領先的智能文字識別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務。

▲截圖來源：合合信息招股書

在公司行業(yè)競爭地位方面，招股書顯示，合合信息在復雜場景文字識別、智能圖像處理、自然語言處理、知識圖譜及大數(shù)據(jù)挖掘等核心技術均處于行業(yè)領先水平。公司自2006年成立起就將文字識別、圖像處理作為核心研發(fā)方向，在智能文字識別領域已擁有超過15年的研發(fā)經(jīng)驗及技術積累，識別準確率穩(wěn)居行業(yè)領先水平。截至2022年12月31日，公司及其控股子公司已取得發(fā)明專利授權合計117項。

▲截圖來源：合合信息招股書

招股書介紹，復雜場景文字識別技術已被科技部列入“新一代人工智能共性關鍵技術”，智能文字識別技術為國家限制出口的關鍵技術之一，具有重大的國家戰(zhàn)略意義。2023年5月，公司加入中國信通院牽頭的《文檔圖像篡改檢測標準》制定工作，該項標準將確立文檔圖像篡改檢測技術的行業(yè)標準、為AI視覺圖像行業(yè)健康發(fā)展提供指引；2023年5月，公司在中國信通院旗下中國泰爾實驗室1的OCR智能化服務評估和智能文檔處理系統(tǒng)技術能力模塊評估中，獲得最高評級，包括識別性能、AI核心能力、數(shù)據(jù)安全性及可靠性等多維度評估。

據(jù)招股書，截至2022年12月31日，公司掃描全能王曾在App Store上105個國家和地區(qū)（含中國）的效率類免費應用下載量排行榜位列第一，名片全能王曾在App Store上43個國家和地區(qū)的商務類免費應用下載量排行榜位列第一。在B端業(yè)務方面，公司智能文字識別與商業(yè)大數(shù)據(jù)服務已覆蓋了銀行、證券、保險、政府、物流、制造、地產(chǎn)、零售等行業(yè)的眾多頭部客戶，《財富》雜志2022年發(fā)布的世界500強公司名單中，公司客戶已覆蓋超過125家。

招股書總結，合合信息業(yè)務的三大獨特性：（1）是行業(yè)內(nèi)少有的在人工智能、大數(shù)據(jù)兩個領域均具有行業(yè)領先的核心自主研發(fā)技術的科技企業(yè)；（2）是行業(yè)內(nèi)少有的在C端產(chǎn)品與B端服務同時擁有完善布局矩陣的企業(yè)；（3）是行業(yè)內(nèi)少有的在國內(nèi)、國際市場同時布局且均取得了規(guī)模化用戶和產(chǎn)值的企業(yè)。

募資使用方面，據(jù)招股書，合合信息本次擬公開發(fā)行不超過2,500萬股A股，本次募集資金扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急順序投資于：人工智能C端產(chǎn)品及B端服務研發(fā)升級項目、商業(yè)大數(shù)據(jù)C端產(chǎn)品及B端服務研發(fā)升級項目、人工智能核心技術研發(fā)升級項目、商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術研發(fā)與數(shù)據(jù)中臺建設項目等。

▲截圖來源：合合信息招股書

▍為人工智能賽道為數(shù)不多已實現(xiàn)穩(wěn)定盈利公司，去年實現(xiàn)凈利2.84億元

合合信息可以說是人工智能賽道為數(shù)不多的上市前已實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的公司。財務數(shù)據(jù)方面，招股書顯示，2020年~2022年，公司分別實現(xiàn)營收5.78億元、8.06億元、9.88億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1.30億元、1.44億元、2.84億元。

▲截圖來源：合合信息招股書

記者還留意到，招股書顯示，在公司業(yè)務構成方面，2020~2022年度，合合信息智能文字識別業(yè)務收入分別為4.04億元、5.8億元、7.25億元，占比均在約七成上下。

合合信息近年各項業(yè)務收入構成

▲截圖來源：合合信息招股書

▍公司預計中期實現(xiàn)凈利1.6~1.9億元，最高同比預增逾六成

招股書顯示，公司2023年1-6月經(jīng)營情況良好，預計2023年1-6月業(yè)績較2022年1-6月實現(xiàn)增長。2023年1-6月公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入53,000至59,000萬元，預計同比增長17.99%至31.35%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤15,953至19,144萬元，預計同比增長35.38%至62.46%；預計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤14,928至17,928萬元，預計同比增長32.62%至59.28%。

▍公司實控人為中科院自動化研究所博士，合計控制公司近4成股權

招股書顯示，公司控股股東及實際控制人為鎮(zhèn)立新，其直接持有合合信息32.2504%的股權，并通過其控制的上海獅吼間接控制上海端臨、上海頂螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股權，合計控制合合信息39.9331%股權。

招股書所附簡歷顯示，鎮(zhèn)立新，男，1968年1月出生，中國國籍，畢業(yè)于中國科學院自動化研究所，模式識別與智能系統(tǒng)博士。1989年7月至1992年8月任中國石化集團公司洞庭氮肥廠電氣工程師；1995年4月至1997年8月任大連海事大學講師；2000年7月至2009年9月任摩托羅拉（中國）電子有限公司高級經(jīng)理；2008年11月至2011年11月任同濟大學兼職教授；2009年11月至今，就職于合合信息。現(xiàn)任公司董事長、總經(jīng)理及法定代表人。

▍公司提示市場競爭加劇以及海外經(jīng)營等風險

在招股書例行的風險提示環(huán)節(jié)，合合信息提示了市場競爭加劇及海外經(jīng)營等風險。

首先，在市場競爭方面。招股書稱，隨著公司所在的人工智能及大數(shù)據(jù)行業(yè)技術日趨成熟，未來的市場進入者預期將不斷增加，行業(yè)整體競爭未來將呈現(xiàn)逐步加劇態(tài)勢。

在公司主營的智能文字識別業(yè)務方面，合合信息提示以下風險：

（1）掃描全能王面臨來自多個包含掃描功能或文字識別功能的移動端APP的競爭，包括一些文檔編輯類軟件（WPS、福昕等）、云存儲類軟件（百度網(wǎng)盤、夸克等）、通訊協(xié)作類軟件（釘釘、QQ、企業(yè)微信、微信等）均包含掃描與文字識別功能，未來競爭的加劇可能會導致掃描全能王VIP用戶續(xù)費率及收入的下降。

（2）名片全能王產(chǎn)品已進入產(chǎn)品發(fā)展的相對成熟階段，并面臨來自微信等社交軟件的競爭，部分用戶使用社交軟件交換聯(lián)系方式來替代交換紙質(zhì)名片，報告期內(nèi)名片全能王的APP月活出現(xiàn)一定下降，未來存在月活進一步下降及收入減少的風險。

（3）公司報告期內(nèi)，智能文字識別B端基礎技術服務業(yè)務分別實現(xiàn)收入3,013.02萬元、4,146.36萬元和4,343.86萬元，占相應期間公司營業(yè)收入總額比例分別為5.21%、5.15%和4.39%，主要是因為此領域產(chǎn)品偏向同質(zhì)化，競爭較為激烈所致；百度、騰訊、阿里等綜合型AI廠商均在其云平臺提供智能文字識別標準化服務，加劇了公司智能文字識別B端業(yè)務所面臨的行業(yè)競爭，未來存在收入下降的風險。

（4）市場上部分主流手機自帶的基礎掃描功能和公司智能文字識別C端產(chǎn)品免費功能中的部分功能有所重疊，會分流一部分的免費用戶，一定程度上加劇了公司所面臨的行業(yè)競爭；另外，公司手機技術授權業(yè)務的主要客戶為手機廠商，手機廠商拓展手機自帶的掃描功能對公司手機技術授權業(yè)務帶來一定不利影響。報告期內(nèi)，手機廠商技術授權業(yè)務分別實現(xiàn)收入803.32萬元、517.29萬元和504.84萬元，占相應期間公司營業(yè)收入總額比例分別為1.39%、0.64%和0.51%，2021年度與2022年度分別同比減少35.61%和2.41%，未來存在收入持續(xù)下降的風險。

在招股書中，合合信息還提示稱，公司近年海外業(yè)務收入占比逾三成，可能面臨海外經(jīng)營風險。2020年、2021年和2022年，公司的境外及中國港澳臺收入分別為18,311.91萬元、30,641.36萬元和35,364.76萬元，占公司總收入比重分別為31.67%、38.03%和35.78%，境外收入主要集中在亞洲（主要為日本與韓國）及北美洲（主要為美國），收入保持穩(wěn)定增長趨勢。海外業(yè)務經(jīng)營的合規(guī)風險方面，盡管公司自從事海外經(jīng)營以來未受到過收入來源地的處罰，隨著業(yè)務規(guī)模的進一步擴大，公司境外業(yè)務涉及的法律法規(guī)規(guī)制環(huán)境將會更加復雜，如果未來公司未能完全遵守產(chǎn)品銷售地的法律或法規(guī)，則可能面臨相應的處罰，進而影響其在當?shù)氐慕?jīng)營。

（文章來源：讀創(chuàng)）