壽險(xiǎn)公司表現(xiàn)不佳 財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)回暖明顯

超百家非上市險(xiǎn)企披露去年四季度業(yè)績(jī)

近期，超百家非上市險(xiǎn)企披露了2022年第四季度償付能力報(bào)告，保險(xiǎn)業(yè)2022年整體經(jīng)營(yíng)情況也逐漸呈現(xiàn)。總體來(lái)看，2022年壽險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)不佳，但財(cái)險(xiǎn)公司走出車險(xiǎn)綜改影響，業(yè)績(jī)回暖。

近年來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)各項(xiàng)轉(zhuǎn)型成效初顯。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖及防疫政策持續(xù)優(yōu)化，有助于今年保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端和負(fù)債端改善，保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)有望回暖。

(資料圖片)

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯分化

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至2月2日約150家非上市險(xiǎn)企披露2022年第四季度償付能力報(bào)告，壽險(xiǎn)業(yè)和財(cái)險(xiǎn)業(yè)非上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。

披露數(shù)據(jù)的非上市壽險(xiǎn)公司中，過(guò)半虧損，近八成公司凈利潤(rùn)同比下滑。代理人數(shù)量下滑、線下展業(yè)受阻、國(guó)內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變導(dǎo)致投資端壓力較大是壽險(xiǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的主要原因。

銀保監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，全國(guó)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)中介監(jiān)管信息系統(tǒng)執(zhí)業(yè)登記的銷售人員570.7萬(wàn)人，較2021年底減少71.2萬(wàn)人。

不過(guò)，各家保險(xiǎn)公司代理人渠道改革目前已取得初步成果，2022年上半年平安人壽代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)26.9%；太保壽險(xiǎn)核心人力月人均首年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入32331元，同比增長(zhǎng)23.5%。

低利率市場(chǎng)環(huán)境、波動(dòng)的權(quán)益市場(chǎng)也考驗(yàn)著保險(xiǎn)公司的投資能力。披露數(shù)據(jù)的非上市壽險(xiǎn)公司中，僅中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽、安聯(lián)人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、同方全球人壽4家公司全年綜合投資收益率超過(guò)4%。

上市保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)同樣承壓。港股上市保險(xiǎn)公司中國(guó)太平2月1日發(fā)布公告稱，該公司2022年度股東應(yīng)占溢利預(yù)計(jì)較2021年度相比減少64%。

與壽險(xiǎn)業(yè)不同的是，經(jīng)過(guò)車險(xiǎn)綜改后財(cái)險(xiǎn)業(yè)“提質(zhì)、降本、增效”的改革成效初步顯現(xiàn)，業(yè)績(jī)回暖明顯。在70多家披露2022年第四季度償付能力報(bào)告的財(cái)險(xiǎn)公司中，超七成實(shí)現(xiàn)盈利，并且多數(shù)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較仍處于轉(zhuǎn)型期的壽險(xiǎn)業(yè)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)已擺脫車險(xiǎn)綜改的影響，同時(shí)去年非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，所以財(cái)險(xiǎn)業(yè)表現(xiàn)良好。而經(jīng)過(guò)多年轉(zhuǎn)型探索，不少壽險(xiǎn)公司已找到適合自身的高質(zhì)量發(fā)展道路，防疫政策優(yōu)化后，代理人數(shù)量和展業(yè)都將有所改善，今年壽險(xiǎn)業(yè)將有望迎來(lái)復(fù)蘇。

保險(xiǎn)業(yè)全面回暖可期

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖和防疫政策持續(xù)優(yōu)化，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端和負(fù)債端有望迎來(lái)改善，從A股保險(xiǎn)板塊近期表現(xiàn)可見(jiàn)，投資者對(duì)今年保險(xiǎn)業(yè)回暖預(yù)期較高。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日收盤(pán)，去年11月以來(lái)保險(xiǎn)板塊累計(jì)上漲34.64%。

東吳證券非銀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，資產(chǎn)端底部反轉(zhuǎn)是短期保險(xiǎn)板塊估值修復(fù)的核心。隨著防疫政策持續(xù)優(yōu)化，壽險(xiǎn)板塊有望迎來(lái)“戴維斯雙擊”，而短期資產(chǎn)端的邏輯彈性更強(qiáng)，長(zhǎng)期負(fù)債端彈性則考驗(yàn)轉(zhuǎn)型成效。

近日，多家險(xiǎn)企召開(kāi)2023年年度工作會(huì)議，謀發(fā)展信心十足。中國(guó)人壽召開(kāi)2023年工作會(huì)議提出“一增一優(yōu)六加強(qiáng)”，其中，保險(xiǎn)板塊要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，在新領(lǐng)域拓展上引領(lǐng)行業(yè)；投資板塊要持續(xù)提升投資能力，大力發(fā)展第三方資管業(yè)務(wù)；銀行板塊廣發(fā)銀行要深度融入集團(tuán)、根植大灣區(qū)，加快形成特色優(yōu)勢(shì)；其他板塊要圍繞延伸主業(yè)、服務(wù)主業(yè)，以自身高質(zhì)量發(fā)展為集團(tuán)整體價(jià)值提升貢獻(xiàn)力量。

太平人壽2023年工作會(huì)議提出，今年將打造“三大成長(zhǎng)動(dòng)力”：向時(shí)勢(shì)要?jiǎng)恿ΓM(jìn)一步堅(jiān)定信心，把握發(fā)展機(jī)遇，提前布局謀篇；向隊(duì)伍要?jiǎng)恿Γ瑘?jiān)定壽險(xiǎn)發(fā)展的底層邏輯，大力推動(dòng)高質(zhì)量組織建設(shè)，用好資源賦能，打造更多卓越的“保險(xiǎn)企業(yè)家”；向服務(wù)要?jiǎng)恿Γ虾谩氨ｋU(xiǎn)+”醫(yī)康養(yǎng)、科技等優(yōu)質(zhì)資源，用服務(wù)深度詮釋保險(xiǎn)價(jià)值，全力滿足人民群眾美好生活的需要。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）