環球頭條：新澳股份(603889)：全球毛精紡領域龍頭 迎羊毛羊絨雙輪驅動新發展

(資料圖)

踏入2023年，各大指數實現了開門紅，投研君在上期提到的受益于經濟復蘇板塊和具有高成長性板塊輪番表現，為全年起了一個好頭。今天投研君帶大家關注一個屬于紡織服飾行業的上市公司。

新澳股份全名浙江新澳紡織股份有限公司，主營業務為羊毛紗線及羊毛毛條、羊絨紗線的研發、生產和銷售。公司歷經三十年發展，確立了全球毛精紡細分行業龍頭的市場地位，是工信部認定的制造業“精梳羊毛紗單項冠軍示范企業”。

通過查看公司近年的主營構成記載，投研君發現公司2021年中報毛精紡紗線的營收報11.54億元，毛利率為15.70%；羊毛毛條的營收報6.22億元，毛利率為9.9%；羊絨的營收報3.99億元，毛利率為14.9%；改性處理、染整及羊絨加工的營收報1.41億元，毛利率為32.0%。2022中報顯示，公司毛精紡紗線營收同比增長10.1%，達到12.70億元；羊絨營收規模躍升至第二位，達到5.26億元，增速達到了31.8%；羊毛毛條營收報2.99億元，同比下滑51.9%；改性處理、染整及羊絨加工營收為0.17億元，同比下滑87.8%。

從整體來看，公司歷史上最優秀的一份年報在2021年交出，歸母凈利潤和營業總收入分別為2.98億元、34.45億元，增速分別達到96.9%、51.6%，毛利率創2018年以來新高，達到了19.1%，這是得益于紡織業呈現出穩定復蘇態勢，主要運行指標均實現反彈回升。羊毛價格于2020年9月觸底反彈，公司在2021年實現了羊絨紡紗業務的完整發展，營收與盈利規模增長較快，有望成為公司新的增長引擎，迎來羊毛羊絨業務雙輪驅動的新發展。另外，近年來行業洗牌加速出清中小毛紡產能，品牌對供應鏈溯源、穩定、快速反應的需求凸顯，使得市場份額逐步向頭部企業集中。公司毛精紡紗線產能利用率和產銷率均保持高位，產銷量創出了歷史同期新高。

據2022年三季報數據，公司歸母凈利潤和營業總收入創下歷史同期最優水平，分別報3.38億元、31.25億元，增速為31.9%、15.5%，毛利率與去年同期持平，報19.23%。從去年5月以來，在穩增長促消費等政策持續落地等積極因素引導下，紡織行業部分效益指標出現改善，公司不斷鞏固先進制造優勢，積極把握綠色低碳轉型、“冰雪經濟”、“國潮當道”等新時尚契機，在內需市場中獲得了較廣闊的發展空間和豐富的創新動力，產銷兩旺，業績繼續“大踏步前進”。

接下來我們關注一下公司近年的分析師評級熱度。2016年至2019年，盡管公司業績有可圈可點的地方，但是評級熱度并不火熱，評級次數分別為6次、8次、4次、7次，2020年評級次數更是達到歸零的地步，隨后公司業績雖然從2021年中報開始“突飛猛進”，但全年評級次數僅有5次。到了2022年，隨著公司在1月發布2021年業績預告以及公司業績在2022年再上一個臺階后，分析師評級熱度大增，全年評級次數躍升至44次。下面投研君列舉一些優秀的分析師點評。

中銀國際的郝帥分析師在2022年共為公司給出4次評級，最新一次是在10月21日公司發布三季報后。郝帥分析師在研報中提到：毛精紡紗業務量價齊升，羊絨業務快速擴張；盈利能力持續提升；多元業務快速發展，看好公司延續高增長。預計2022年至2024年市盈率分別為10/8/7倍。維持買入評級。當前，郝帥分析師在分析師評價行情類和財務類排行榜分別位居第195名、第18名，在分析師評價(紡織服飾行業)行情類和財務類排行榜分別位列第36名、第4名。

最后投研君為大家介紹在財務類排行榜位居第37名，同時在紡織服飾行業財務類排行榜奪得第2名的華西證券唐爽爽分析師，其從2021年開始關注公司，去年共關注公司5次，10月19日給出了這樣的分析：(1)短期來看，在歐洲能源危機及寒冬背景下，Q4有望延續較快增長；(2)長期來看，未來公司有望實施快單戰略，一方面橫向拓展紗線品類，另一方面拓展客戶有望拓展至運動、梭織、家紡、產業用紡織品等；相較國內外競爭對手來看，公司具備備貨快反能力、設備水平領先于對手，成本上優勢顯著，未來有望持續搶占份額。維持2022/2023/2024年收入預測分別為42.84億元/51.14億元/58.7億元，維持2022/2023/2024年歸母凈利預測為3.61億元/4.5億元/5.29億元，維持2022/2023/2024年EPS預測為0.71元/0.88元/1.03元，維持“買入”評級。

公司最新收盤價報7.3元，動態市盈率為8.3倍，市凈率為1.29倍。作為全球毛精紡領域龍頭，公司抓住羊毛羊絨業務發展機遇，同時積極聚焦運動紗線、可持續發展紗線、功能性紗線等高景氣品類賽道，未來業績有望更上一層樓，穩健的投資者或可逢低積極關注。

（文章來源：投資快報）