當(dāng)前速訊：清科：前三季投資規(guī)模下降34% 機(jī)構(gòu)對(duì)IPO滲透率超七成

2022年，是VC/PE處于低谷的一年。

12月21日，第二十二屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇上，據(jù)清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官倪正東發(fā)布了《2022中國(guó)股權(quán)投資發(fā)展報(bào)告》(簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)。其中兩組數(shù)據(jù)值得關(guān)注，2022年前三季度，中國(guó)投資股權(quán)規(guī)模7200億元，同比下降了34%。雖然資本步入寒冬，投資節(jié)奏放緩，但VC/PE機(jī)構(gòu)對(duì)IPO企業(yè)滲透率超七成。

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具體來(lái)看，2022年前三季度，美國(guó)募資規(guī)模4097億美元，投資數(shù)量約2萬(wàn)起，投資規(guī)模1萬(wàn)億美元，中國(guó)募資規(guī)模是1.6萬(wàn)億人民幣，投資數(shù)量是8631起，投資規(guī)模7200億元。

在大量國(guó)資背景政策型基金成立前提下，中國(guó)募資規(guī)模同比上升11%，不過(guò)，投資數(shù)量同比下降了9.4%。投資金額則下降了34%?！爸袊?guó)股權(quán)投資市場(chǎng)節(jié)奏放緩，投資金額僅是美國(guó)的十分之一，與美國(guó)相比有十倍的差距，這說(shuō)明中國(guó)VC/PE還有巨大的發(fā)展空間。”倪正東說(shuō)道。

值得注意的是，今年募資端與投資端均出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)變化。一方面，募資結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)還在延續(xù)，國(guó)資已經(jīng)成為中國(guó)股權(quán)投資最重要的資金來(lái)源。目前，大額人民幣基金均由國(guó)資背景的管理人發(fā)起設(shè)立。《報(bào)告》顯示，“比如100億以上的基金，94%是國(guó)資背景；50-100億的基金也有近60%是國(guó)資背景，而30-50億級(jí)別的基金當(dāng)中72%是國(guó)資背景?！?/p>

另一方面，今年是美元基金20多年以來(lái)，投資金額下降幅度最大的一年，下降了67.3%。2022年前三季度，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資總額超過(guò)7200億，其中人民幣基金投資規(guī)模5900億元，美元基金為1300億元。

《報(bào)告》顯示，今年IT、半導(dǎo)體及生物醫(yī)藥等硬科技投資熱度保持高漲，新能源、新材料受關(guān)注度大幅提升。其中，吸金最多的是半導(dǎo)體及電子設(shè)備賽道，VC/PE投資金額達(dá)1800億。投資節(jié)奏放緩前提下，“以前VC圈無(wú)人不投”賽道寒意明顯，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資金額下降了81.6%，消費(fèi)和連鎖零售領(lǐng)域下降了72%。醫(yī)療健康投資金額下降了45.2%，今年是下降最多的一年。

隨著投資人的資金流動(dòng)性需求日益增長(zhǎng)，VC/PE退出渠道也在拓寬。

據(jù)倪正東介紹，今年前三季度，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生3480筆退出案例，同比小幅下降4.4%。由于VC/PE機(jī)構(gòu)也正在積極尋求除上市以外的其他退出渠道，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目及時(shí)退出和現(xiàn)金回流，如并購(gòu)、股轉(zhuǎn)、回購(gòu)等退出交易數(shù)量顯著提升。

不過(guò)，2022年VC/PE對(duì)IPO企業(yè)的滲透率顯著提升。

“梳理今年發(fā)生的352家公司IPO，當(dāng)中有247家公司背后有VC/PE的支持，VC/PE滲透率持續(xù)提升并已經(jīng)突破了七成?！蹦哒龞|說(shuō)道：“回想起20年前，當(dāng)時(shí)的IPO滲透率只有2%。這說(shuō)明了，過(guò)去二十多年來(lái)，中國(guó)創(chuàng)投力量在很多科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。”

此外，前三季度，人民幣基金平均賬面回報(bào)倍數(shù)超過(guò)了美元基金。

“這是過(guò)去十年首次出現(xiàn)的一幕。”倪正東表示，“從曲線上來(lái)看，人民幣基金的回報(bào)一路在往上走，而美元基金最近這兩三年在往下走。這可能是一個(gè)重要交叉點(diǎn)，預(yù)示著未來(lái)人民幣基金在中國(guó)會(huì)扮演更重要的角色。”

（文章來(lái)源：澎湃新聞）