凈利狂賺159億元 寧德時代再次向萬億元市值發起沖擊

亮眼財報為寧德時代“受傷”的股價帶來利好。4月22日，寧德時代盤中股價漲至2.07%，上午最高股價升至423.18元/股。昨日晚間，寧德時代發布2021年財報顯示，營收超千億元，凈利潤近160億元。此前，寧德時代市值未能守住萬億元關口，但持續增長的市場需求帶動其2021年營收大漲，依然穩坐全球首位。今日收盤，寧德時代市值升至9680.96億元，再次向萬億元市值發起沖擊。

增收增利

財報顯示，2021年寧德時代營收1303.56億元，同比增長159.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為159.31億元，同比增長185.34%。

寧德時代主營業務中，動力電池系統銷售依舊為最大收入來源。財報顯示，2021年寧德時代動力電池系統營收914.91億元，同比增長132.06%，占總營收比重的70.19%。寧德時代相關人士表示，在各國政策大力支持下，下游車企加大新能源業務發展力度，注重提升產品競爭力和用戶體驗，推動優質新能源車型投放、續航里程提升、智能駕駛體驗優化及配套設施進一步完善，消費需求顯著提升。

中國汽車工業協會發布數據顯示，去年新能源汽車銷量達352.1萬輛，同比增長157.5%。在新能源車行業快速增長帶動下，動力電池需求量持續提升。據韓國研究機構SNE Research統計，2021年全球動力電池裝機量為296.8Gwh，同比增長102.3%。其中，寧德時代全球市場占有率達32.6%，位列全球電池企業首位。目前，寧德時代的客戶包括特斯拉、現代、福特、戴姆勒、長城汽車、理想、蔚來等，并與特斯拉在2021年6月簽訂供貨框架協議約定，寧德時代將在2022-2025年向特斯拉供應產品。

值得注意的是，雖然寧德時代動力電池系統依舊在總營收中占比最大，但比重已從2020年的78.35%下降至2021年的70.19%，隨之提升的是鋰電池材料、儲能系統比重。財報顯示，2021年寧德時代儲能系統營收136.24億元，同比增長601.01%，占總營收比重的10.45%。在儲能方面，寧德時代與國家能源集團、中國能建、中國華電、三峽集團、陽光電源、阿特斯、伊頓等企業簽署戰略合作協議。

此外，2021年寧德時代鋰離子電池材料營收154.57億元，同比增長350.74%，占總營收比重的11.86%。寧德時代方面在財報中提到，受下游新能源車需求拉動，客戶對電池材料需求旺盛，公司鋰電池材料銷量隨之增長，同時主要金屬市場價格上漲，公司產品售價隨金屬市場價格波動，帶動收入增長。此外，公司印尼鎳鐵生產項目投產，新增鋰電材料產能。

不斷擴張

為進一步滿足市場需求，寧德時代正在加速擴張產能。

財報發布當日，寧德時代發布公告稱，隨著國內外新能源行業的快速發展，動力電池及儲能產業市場持續增長，為進一步推動業務發展、滿足市場需求，擬在福建省廈門市投資建設廈門時代新能源電池產業基地項目，項目總投資不超過130億元。據了解，該項目預計自開工建設起不超過26個月，項目規劃用地面積約1900畝。

財報顯示，寧德時代電池年度產能已從2020年的69.10GWh升至2021年的170.39Gwh，產能利用率達95%，在建產能為140Gwh。目前，寧德時代根據市場需求，布局廣東肇慶、江西宜春、貴州貴陽等生產基地。中國流通協會專家委員會成員顏景輝認為，不僅是當下新能源汽車市場需求量大增，電動化更是未來趨勢。作為核心零部件的電池，未來的需求量只會持續增加，寧德時代不斷擴張目的是提前布局為日后生產提前打下基礎。

產能擴充外，為了能在激烈的競爭環境下保證市場份額，寧德時代的研發投入也持續增長。財報顯示，2021年寧德時代研發投入達76.91億元，同比增長115.48%。其中，寧德時代推出鈉離子電池，探索并推廣CTC及A/B電芯混搭方案。同時，寧德時代正研究將動力電池電芯、有關組件和底盤進行集成，進一步降低制造成本，提升新能源車續航表現。

此外，寧德時代與 ATL簽署交叉技術許可協議，與現代摩比斯簽署CTP技術許可與合作意向協議,通過商業合作及許可授權等方式實現技術輸出和經濟價值。

財報顯示，截至去年底，寧德時代以及子公司共擁有3772項境內專利及673項境外專利,正在申請的境內和境外專利合計5777項。

毛利承壓

作為動力電池老大的寧德時代也面臨挑戰。

增收增利局面下，2021年寧德時代三大主營業務中，除鋰電池材料毛利率有所提升外，動力電池系統毛利率與儲能系統毛利率均出現下滑。財報顯示，去年動力電池系統毛利率為22%，同比下滑4.56%;儲能系統毛利率為28.52%，同比下滑7.51%;僅鋰電池材料毛利率達25.12%，同比上升4.66%。在業內人士看來，這與近期原材料短缺、價格上漲有一定關系。

據了解，2021年6月-2022年3月電池級碳酸鋰價格從8.8萬元/噸漲至50.2萬元/噸，漲幅高達470%;電池級微粉氫氧化鋰價格從9.8萬元/噸漲至48.5萬元/噸，漲幅為395%。寧德時代在財報中提到，公司生產經營所需主要原材料包括正極材料、負極材料、隔膜和電解液等,上述原材料受鋰、鎳、鈷等大宗商品或化工原料價格影響較大。受相關材料價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價格及規模也會出現一定波動。同時,以碳酸鋰為代表的原材料價格大幅上漲，對成本形成較大壓力。

面對行業變化，寧德時代也在尋求解決辦法。據了解，目前寧德時代已建立及時追蹤重要原材料市場供求和價格變動的信息系統。寧德時代方面表示，通過提前采購等措施保障原材料供應及控制采購成本。另外，寧德時代已采取簽署長協訂單、投資合作、回收利用、自行開采等措施保障供應鏈安全，相應動態調整部分電池產品的價格，一定程度傳導原材料漲價壓力。

事實上，寧德時代也在布局產業上游，保證供給來降低風險。4月21日，寧德時代宣布，控股子公司宜春時代新能源礦業有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土(含鋰)探礦權。據了解，該礦位于宜春市宜豐縣21°方位約40公里處，行政區劃屬宜豐縣花橋鄉及奉新縣上富鎮管轄，探礦權面積為6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量約9.6億噸，伴生鋰金屬氧化物量為265.678萬噸。