恒邦股份31.6億元可轉債上市，滿足黃金產業快速發展的資金需求

7月7日，山東恒邦冶煉股份有限公司（股票簡稱：恒邦股份，股票代碼：002237）向不特定對象發行可轉換公司債券（以下簡稱“可轉債”）在深圳證券交易所上市，公司本次可轉債發行量3160萬張，募集資金31.6億元，扣除發行費用后的募集資金凈額為31.3億元，將用于“含金多金屬礦有價元素綜合回收技術改造項目”和補充流動資金。

公司本次可轉債中文簡稱為“恒邦轉債”，債券代碼為127086。中誠信國際信用評級公司對公司及本可轉債進行了信用評級，本公司主體信用等級為“AA+”，本可轉債信用等級為“AA+”。在本次發行中，原股東優先配售20,509,348張，即2,050,934,800元，約占本次發行總量的64.90%；其余向網上社會公眾投資者繳款認購及主承銷商包銷。

優化財務結構，提升盈利穩定性

(資料圖片)

公司主要從事黃金礦產資源開發、貴金屬冶煉、高新材料研發及生產、國際貿易等業務，是國家重點黃金冶煉企業。近年來，公司在以黃金為主的貴金屬冶煉及綜合回收方面的核心技術逐步加強，且經過多年的技術經驗積累，生產效率顯著提高。同時，公司在堅持既定戰略、不斷夯實黃金冶煉這一主營業務的基礎上，充分發揮多金屬回收的資源綜合利用優勢，依托先進的生產工藝和豐富的技術積累，實現了對金、銀等貴金屬和銅、鉛、鋅、鉍、銻、碲、砷等有價元素的綜合回收，提升了公司的經濟效益，成為國內具有較強競爭力的黃金冶煉和資源綜合利用企業。

2019年至2022年，公司實現營業收入分別為3,605,311.04萬元、4,138,287.85萬元、5,004,677.68萬元，實現凈利潤分別為36,475.94萬元、42,652.17萬元和46,557.04萬元。近年來公司營業收入與凈利潤呈增長態勢，未來盈利能力持續向好。隨著募投資金的到位以及募投項目的投產，公司的營業收入與利潤水平將進一步提高，有利于公司盈利能力的增強以及盈利穩定性的提高。

隨著經營規模擴大，公司資產規模也持續增長，而本次募投項目的落地將有助于公司經營規模及資產規模的進一步提升。同時，目前公司業務對資金需求較高，伴隨公司業務規模的持續擴張，債務規模也相應增加。從資產結構上看，公司流動資產比例較高、非流動資產比例較低。報告期各期末，公司流動資產占資產總額的比例分別達到68.71%、71.48%、72.58%和73.13%，公司資產的整體流動性較強，具備較好的風險預防和規避的能力。

并且，公司持續盈利能力、獲取現金能力較好，公司資信狀況良好，銀行授信額度充足，并積極拓寬融資渠道，提高直接融資比重。本次可轉債募集資金中的9.4億元用于建設募投項目和補充流動資金，有利于降低公司資產負債率，有助于提高公司償債能力，降低財務風險。

可轉債募集說明書顯示，目前公司短期借款占負債的比例較高，此次可轉債的發行在短期內會增加公司的負債規模，但在投資者逐步選擇可轉換公司債券轉股后，預計公司債務規模將有所下降，凈資產規模將有所增加，資產負債率也會得到改善，公司財務結構將更趨合理，有利于增強公司資產結構的穩定性和抗風險能力。

本次發行的可轉換公司債券的初始轉股價格為11.46元/股，而截止本次可轉債上市日前一日公司收盤價為10.94元/股，投資者未來選擇轉股或將有一定的獲利空間。

此外，由于原股東優先配售數量約占本次發行總量的64.90%，而公司控股股東江西銅業(600362)持有公司44.48%的股票，因此江西銅業也持有公司本次可轉債總發行量的44.48%。若江西銅業所持有的公司可轉債進行全部或部分轉股，將提升對上市公司的持股比例，保持控制權穩定，為公司長期發展提供更大支持。

瞄準戰略目標，全面提升可持續發展能力

公司本次發行募投項目“含金多金屬礦有價元素綜合回收技術改造項目”擬對公司子公司威海恒邦現有生產系統進行全面技術改造升級，淘汰落后的濕法冶煉提金、合成氨、磷銨和復合肥等工藝裝置，采用技術先進、節能環保、綜合效益好的富氧熔煉火法提金工藝裝置，實現含金多金屬礦的有價多元素綜合回收。該項目建成后，將具備年處理45萬噸含金多金屬礦能力，項目主要產品包括金錠、銀錠、銅和硫酸等。項目投資總額為27.32億元，擬使用募集資金投入22.2億元。

公司表示，本次發行募集資金運用符合國家相關的產業政策以及公司戰略發展方向。募集資金到位后，能夠進一步提升公司的資本實力，有助于解決公司業務不斷拓展和升級過程中對資金的需求，提高產能利用率以釋放產能，提升公司主營業務的競爭力，進一步提高公司市場地位；同時增強公司風險防范能力，鞏固公司的行業地位，提高盈利水平，逐步實現公司未來戰略目標，有利于公司的可持續發展，符合公司及全體股東的利益。

除了上述項目外，當前公司還在投資建設的遼上金礦擴界、擴能采選建設工程項目建設規模90萬噸/年，服務年限20年。項目建成達產后，預計年新增銷售收入53,481.6萬元，利潤23,798.6萬元，稅金2,245.9萬元。

根據公司董事會制定的戰略規劃，公司將進一步夯實黃金冶煉主營業務基礎，繼續發揮多金屬回收的資源綜合利用優勢，并依托先進的生產工藝和豐富的技術積累，以提升雜礦處理能力為目標，著重在最佳物料配比上下功夫，實現對金、銀等貴金屬和銅、鋅、鉍、銻、碲、硒等有價元素的綜合回收，提升公司的經濟效益。

未來，公司將依托理念、技術、管理“三大創新”，沿著“垂直一體化、相關多元化”的戰略主線，瞄準“有價元素全產品化、綠色發展零廢物、生產操作無人值守”三大戰略目標，做強黃金、白銀生產為主的冶煉產業，著力延伸產業鏈條、不斷豐富產品種類，依托公司已有稀散金屬，開拓高端材料制造領域，重點生產高純材料，布局高純砷、銻、鉍、碲及其相關的高純化合物，努力邁向高端制造業。

（文章來源：證券時報·e公司）