三安光電：碳化硅業務進展迅速 LED高端產品占比將進一步提升

受傳統LED業務等拖累，A股LED芯片龍頭三安光電(600703)2022年和2023年一季度凈利潤下降，但以碳化硅、硅基氮化鎵產品為代表的電力電子產品增長強勁。在5月17日召開的業績說明會上，公司高管介紹三安碳化硅芯片主要應用于光伏、儲能、新能源汽車等可靠性要求高的領域，車規級1200v MOSFET芯片已經處于模塊驗證階段。另外，隨著Mini LED市場需求將加速放量，公司高端產品占比將會進一步提高。

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去年三安光電銷售收入132.22億元，同比增長5.17%，實現歸屬凈利潤6.85億元，同比下降47.83%，今年一季度歸屬凈利潤同比下降約五成，但凈利潤環比去年第四季度扭虧。

分拆來看，去年三安來自LED業務整體實現銷售收入101.75億元，集成電路業務整體實現銷售收入30.47億元。三安光電高管介紹，公司集成電路業務除砷化鎵射頻、濾波器產品受消費電子需求下滑的影響產能開工率較低外，電力電子、光技術業務得到快速推進。

其中，碳化硅垂直產業鏈制造平臺湖南三安實現銷售收入6.39億元，同比增長約九倍，已簽署的碳化硅MOSFET長期采購協議總金額超70億元，目前湖南三安碳化硅產能已達1.2萬片/月，湖南三安二期工程將在今年貫通，達產后配套年產能將達到36萬片。

對于碳化硅 MOSFET具體進展，三安光電高管表示，公司碳化硅芯片應用于光伏、儲能、新能源汽車等可靠性要求高的領域，公司碳化硅MOSFET推出1200V系列產品，包含80mΩ / 20mΩ/16mΩ，其中，80mΩ/20mΩ產品已在光伏客戶端導入批量訂單，在車載充電機客戶端處于驗證導入階段；車規級1200V 16mΩ MOSFET芯片已在戰略客戶處進行模塊驗證，預計于2024年正式上車量產。

另外，三安光電濾波器產品以襯底材料為基礎，從設計研發到生產制造自主可控，現有產能150KK/月，產品可用于手機、車載T-BOX等領域，覆蓋國內外所需頻段濾波器、雙工器、多工器，雙工器小型化進度行業領先，Band 1+Band 3四工器性能達行業前沿水平，為國內首個能夠提供Phase V NR架構所需的全套四工器和雙工器產品的企業。

受消費電子疲軟影響，上市公司庫存普遍高企。去年三安光電存貨凈值相比去年同期增長25.75%，增長金額主要來自泉州三安存貨凈值增加6.73億元、湖南三安存貨凈值增加4.12億元。

對于去庫存進展，三安光電高管表示，公司將圍繞核心市場產銷協同和精益生產等舉措，促進生產工藝優化，有效降低成本，盡快消化庫存。與此同時，公司將持續提升LED業務高端產品占比和加速集成電路業務拓展，進一步夯實基礎。

據介紹，隨著市場銷售的回暖及行業落后產能逐步出清、下游市場進一步開拓，三安光電存貨消化速度提升；同時，公司也在積極拓展客戶，推廣應用。

在LED細分領域，三安光電來自Mini/Micro LED、植物照明、車用照明、紫外、紅外等LED高端產品業務規模進一步擴大，去年銷售收入同比增長近五成。

就Mini LED產品進展，公司高管介紹，公司單一國際客戶受各種因素的影響，下半年拿貨節奏放緩，但其應用解決方案未發生變化；國內客戶不僅大力推廣Mini背光解決方案在電視、筆記本等產品上的應用，而且RGB直顯方案也在快速滲透，屆時Mini LED客戶群基數將會遞增。隨著終端產品密集發布，解決方案應用范圍的擴寬和產品的加速滲透，Mini LED市場需求將加速放量，進而帶動公司產能持續釋放，公司高端產品占比將會進一步提高。

（文章來源：證券時報·e公司）