巴菲特繼續減持比亞迪！券商研報繼續看好 有產品悄然加倉

巴菲特繼續減持比亞迪H股。4月11日，港交所披露文件，3月31日，伯克希爾·哈撒韋出售248萬股比亞迪H股，平均減持價格為每股217.67港元，持股比例下降至10.90%，套現約5.4億港元。

今年以來，伯克希爾已多次減持比亞迪H股，從股價上看，截至目前，比亞迪股份(01211)年內漲幅18%，而此次伯克希爾減持也正處于比亞迪股份近期的股價高點。

減持時間軸：

(資料圖片僅供參考)

1

2022年8月24日

減持133.1萬股比亞迪H股，均價277.1016港元/股

2

2022年9月1日

減持171.6萬股比亞迪H股，均價262.7243港元/股

3

2022年11月1日

減持329.7萬股比亞迪H股，均價169.87港元/股

4

2022年11月8日

減持578.25萬股比亞迪H股，均價196.9945港元/股

5

2022年11月17日

減持322.55萬股比亞迪H股，均價195.4212港元/股

6

2022年12月8日

減持132.95萬股比亞迪H股，均價201.3432港元/股

7

2023年1月3日

減持105.8萬股比亞迪H股，均價191.44港元/股

8

2023年1月27日

減持155.45萬股比亞迪H股，均價226.32港元/股

9

2023年2月3日

減持423.5萬股比亞迪H股，均價257.9港元/股

10

2023年3月31日

減持248.05萬股比亞迪H股，均價217.67港元/股

據比亞迪日前披露，今年一季度公司電動車銷量大幅增長，并且高毅等基金也在增持比亞迪，多家機構對比亞迪后續發展保持看好。

伯克希爾年內四度減持比亞迪H股

被奉為“價值投資”標桿的巴菲特，其對比亞迪的減持一直備受市場關注。自2022年8月伯克希爾首次減持比亞迪以來，此次已是港交所第十次披露其減持比亞迪H股。

從年內的數據來看，伯克希爾曾在1月3日、1月27日、2月3日，年內減持次數達到4次，均為減持穿越整數百分點，觸發申報門檻。

據統計，自首次減持以來，伯克希爾已累計減持超7300萬股比亞迪H股，累計套現超160億港元。

2008年9月，伯克希爾斥資2.3億美元(當前約15.82億元人民幣)，以每股8港元的價格，在港股認購了比亞迪2.25億股股票，巴菲特和芒格也曾在公開場合多次贊揚比亞迪。根據港交所的文件，2021年末，伯克希爾·哈撒韋持有比亞迪約21%的股份，2022年價值最高時超過70億美元。

去年12月，比亞迪執行副總裁李柯曾表示，盡管伯克希爾2022年出售了該公司超過 1/5 的持股，但其創始人、“股神”沃倫·巴菲特仍非常看好比亞迪的未來，絕不會放棄它。

比亞迪一季度電動車銷量增長92.81%

從經營層面看，今年以來比亞迪銷量保持高速增長，今年單月銷量首次突破20萬輛。

4月2日，比亞迪公布今年3月產銷快報，當月新能源汽車銷量為20.708萬輛，同比增長97.45%。今年1至3月累計銷量為55.2076萬輛，同比增長92.81%。

其中，比亞迪純電車型和插電式混合動力車型3月銷量分別為10.26萬輛、10.34萬輛。分品牌來看，比亞迪王朝網和海洋網3月累計銷量為19.57萬輛，同比增長87.6%；騰勢3月銷量約1.04萬輛，環比增長42%。

按照增長態勢來看，比亞迪3月零售銷量或超越南北大眾之和。乘聯會數據顯示，2月比亞迪零售銷量為17.66萬輛，排名汽車廠商第一，占據12.7%的份額。同期，一汽大眾和上汽大眾零售銷量分別為11.05萬和7.4萬輛，二者銷量之和僅領先比亞迪不到8000輛。

不過在增速上，比亞迪卻遙遙領先南北大眾。前者2月零售銷量同比增速為98.3%，而一汽大眾同比增速僅為5.3%，上汽大眾2月銷量更是同比下滑7.7個百分點。比亞迪 2022 年凈利潤 166.22 億元，同比增長 445.86%。全年汽車生產 1881669 輛新車，銷售 1802464 輛車，分別增長151.71%和149.88%。

從比亞迪披露的2022年報數據來看，該公司去年營收凈利雙增長，全年營收4240.61億元，同比增長96.20%；凈利潤166.22億元，同比增長445.86%。

在業績發布會上，比亞迪董事長王傳福表示，中國1至2月汽車需求同比弱于去年，但比亞迪的銷量較去年同期顯著增長。他還提出，比亞迪的目標是今年底前成為中國第一大汽車制造商。

具體到銷量目標，王傳福表示，比亞迪今年銷量目標是300萬輛起步，爭取翻倍增長到360萬輛。如果能達成此目標，比亞迪也將在今年躋身全球前十大汽車制造商。

芒格談減持比亞迪

今年2月份，在《每日日報》舉行的年度投資者活動中，伯克希爾副董事長芒格曾談及減持比亞迪一事。

芒格表示，比亞迪的市盈率已經是50倍了，價格已經不便宜。當然，從業績方面來看，今年它可能會有50%以上的業績增長。“我們不是現在拋售比亞迪，我們之前就出售了一些比亞迪股票，主要因為比亞迪的股價已經很高，現在比亞迪的市值已經超過了奔馳的市值。這不代表我不看好它了，比亞迪是非常了不起的一家公司。”

“當初是李錄(芒格合伙人、美國喜馬拉雅資本創始人)向我們推薦的比亞迪，那時候比亞迪的工廠很簡陋，還只是一家給手機商做配套電池的企業。后來我們也給了它一些意見，比如建議比亞迪走進汽車行業，我當時對比亞迪的發展方向確實產生了比較大的影響。”芒格稱。

芒格說比亞迪是其有史以來最成功的風險投資案例之一。“創始人王傳福是一個農民的兒子，他受到很好的教育，進入了工程學院，之后成為一個企業家。他是一個天才，他每天思考17個小時，是一個工作狂，他做到了一些平常人無法做到的事情。”

芒格認為比亞迪是他買過最喜歡的股票。“沒有任何一家企業投資回報率能超過比亞迪，我們在比亞迪的投資到現在價值約80億或90億美元。這是一個相當不錯的回報率。”

此外，被問及比亞迪與特斯拉對比的看法時，芒格稱，特斯拉去年在中國市場主動降價，還將比亞迪看做它的主要競爭對手。但是在中國的電動車市場中，比亞迪市場占有率是超越特斯拉的。“從整個電動車市場來看，中國的產銷量非常龐大，而在幾年以前，在排名靠前的生產企業中，還很難看到比亞迪的名字。”

高毅“逆行”增持比亞迪

在伯克希爾減持比亞迪的同時，也有基金與其“逆行”，持續增持比亞迪。

據比亞迪2022年報顯示，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金增持比亞迪51.59萬股，最新持股市值達到20.7億元。

早在去年三季度末，高毅曉峰2號致信基金新進比亞迪前十大流通股東的第8位，持股數量為754萬股，而到了去年底，持股數量達到805.59萬股，持股數增幅為6.84%。同期，比亞迪整體股價震蕩，股價累計漲幅不足2%。

從目前已披露的上市公司年報情況看，比亞迪暫時是鄧曉峰截至去年底持倉市值第二大的個股。

近期，鄧曉峰曾發表觀點稱，汽車行業本身是一個高度競爭的行業，也是具有產品周期的行業。在行業競爭進入最激烈的階段，行業估值與過去相比，可能將處于逐步回歸正常的階段，投資也將步入難度更大的區間。

除鄧曉峰外，社保基金也對比亞迪青睞有加。截至去年末，全國社保基金114組合持有比亞迪732萬股，在2022年四季度，該社保基金組合增持了比亞迪10.37萬股。

早在2021年末，該社保基金組合已經進入了比亞迪的前十大流通股東，去年一季度曾退出該行列，隨后又在去年二季度末新進，并在2022年三、四季度連續增持該股。

券商機構看好比亞迪

近期，多家券商機構發布研報，對比亞迪后續發展表示看好。

國金證券研報認為，今年比亞迪將進一步兌現出海潛能，出海增長確定性增大。今年2月比亞迪出口15002輛，環比增長44.1%，已接近傳統出海車企上汽集團，實現了爆發式增長。

安信證券表示，三大要素有望持續驅動比亞迪業績高成長。第一，公司持續通過高價格產品和精準營銷、服務等措施來實現品牌力的持續向上，漢、海豹等車型已經站穩腳跟，騰勢、仰望等高端品牌陸續發布，長期有助形成明顯產品溢價；第二，比亞迪不斷技術創新使產品持續領先、成本逐步降低，實現盈利的持續向上；第三，隨著總量以及收入擴張，單車折舊攤銷、費用率有望持續下行，進而實現較高的盈利彈性。

此外，中郵證券在研報中預測，2023年比亞迪全年汽車銷量有望突破250萬輛，年內比亞迪還將推出海鷗、海獅、護衛艦05、驅逐艦07、仰望U8、F品牌首款車型等多款新品，有望為公司貢獻持續增量。

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（文章來源：證券時報）