正在穿越低谷的手套行業(yè)：大起大落過后，如何找到新機(jī)遇？

界面新聞記者 | 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

(資料圖)

潮起潮落的富貴故事在過去三年上演了不少，手套行業(yè)也是主角之一。

在創(chuàng)造歷史巔峰的2021年之后，手套企業(yè)2022年的日子進(jìn)入了供大于求、產(chǎn)能過剩的下行期。其中，國內(nèi)手套“三巨頭”——英科醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、中紅醫(yī)療的業(yè)績更是從暴漲直接轉(zhuǎn)入暴跌。

當(dāng)前，隨著供求失衡的緩慢緩解，手套企業(yè)們也從“賣不出貨”的焦灼中漸漸冷靜下來。放眼未來，如何在一個逐漸淡化防護(hù)的階段，依舊促使手套類產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)價值成為了企業(yè)的新命題。而與國際的使用水平相比，國內(nèi)的手套商們能做的事情或許也不少。

“暴富”的終結(jié)

一次性手套誕生于19世紀(jì)90年代，其最初的使用場景為醫(yī)用手術(shù)室。1899年，約瑟夫·布拉德古德醫(yī)生(Joseph Bloodgood)發(fā)表文章，通過列舉了450例疝氣手術(shù)，證明戴手套后手術(shù)感染幾乎下降100%，由此，醫(yī)療人員佩戴手套成為慣例。

一個世紀(jì)后，也就是在上世紀(jì)末到2010年，國內(nèi)開始集中出現(xiàn)大型的手套生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)前的英科醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、中紅醫(yī)療也是在那個時期入局的。此外，非上市企業(yè)中還有石家莊鴻銳集團(tuán)。依托企業(yè)優(yōu)勢，山東、河北、江蘇成為國內(nèi)生產(chǎn)一次性手套的主要地區(qū)，“三巨頭”在2021年已有的產(chǎn)線就占全國總量的82%。

在經(jīng)歷了2022年的“非典”、2009年的“甲型H1N1流感”、2016年的美國食品藥品監(jiān)督管理局禁用“有粉手套”(指：手套生產(chǎn)商將滑石粉或石松孢子粉加入到手套內(nèi)層以起到潤滑的作用，使手套更易穿脫，但易引發(fā)過敏、接觸性皮炎等現(xiàn)象產(chǎn)生)、2018年國家藥監(jiān)局建議慎用“有粉手套”之后，國內(nèi)的手套行業(yè)不斷發(fā)展壯大。

隨后，2020年突發(fā)新冠疫情，國內(nèi)的手套公司們再次迎來發(fā)展機(jī)遇。然而，這一切在2022年結(jié)束了。近期，國內(nèi)的手套巨頭們紛紛發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，共同的特征是為：營收、利潤較2021年出現(xiàn)大比例下滑。例如，英科醫(yī)療預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤5億元-6.5億元，同比下降超90%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤約4.1億元-5.33億元，同比下降超90%。

與英科醫(yī)療相比，其他兩家國內(nèi)頭部手套產(chǎn)銷商情況更糟。其中，藍(lán)帆醫(yī)療預(yù)計2022年的歸母凈利潤虧損2.9億元-4.1億元，同比下降125%-135%；扣非凈利潤虧損5.7億元-7億元，同比下降1017%-1227%。中紅醫(yī)療預(yù)計2022年的歸母凈利潤為4900萬元-7300萬元，扣非凈利潤虧損5900萬元-8700萬元。

此前，藍(lán)帆醫(yī)療還在2月22日的投資者會議上介紹，2022 年三季度，該公司健康防護(hù)手套毛利率低于5%，即使與疫情前的20%-30%相比仍有很大差距。該公司的業(yè)績預(yù)告也表示，其防護(hù)事業(yè)部在2022年度呈現(xiàn)經(jīng)營虧損，與2021年度疫情催生的行業(yè)極度繁榮局面下貢獻(xiàn)凈利潤24.92億元形成鮮明對比，是藍(lán)帆醫(yī)療2022年度由盈轉(zhuǎn)虧的根本原因。

在新冠疫情之前，手套是不那么起眼的行業(yè)。醫(yī)療檢查與外科手術(shù)是最需要手套的地方，除了醫(yī)用，工業(yè)生產(chǎn)、食品加工、汽修機(jī)修與精密儀器加工、交通運輸?shù)刃袠I(yè)也會用到手套。但由于疫情的出現(xiàn)，防護(hù)壓力下，手套的需求在全球范圍內(nèi)得到暴增。并且，這種“暴增”，體現(xiàn)為量價齊升。

在量上，世界對手套的需求幾乎達(dá)到了疫情前的三倍規(guī)模。英科醫(yī)療2018年-2021年的數(shù)據(jù)顯示，該公司一次性PVC手套、丁腈手套的生產(chǎn)量為130.78億只、157.27億只、240.4億只、411.19億只；銷售量為126.17億只、155.09億只、247.64億只、404.51億只。

由于國人使用手套的意識并不強(qiáng)，手套業(yè)務(wù)更大的市場在海外。因此，手套巨頭們的業(yè)務(wù)實則是以出口為主。而英科醫(yī)療是成為國內(nèi)丁腈手套出口占比第一的企業(yè)，藍(lán)帆醫(yī)療則是PVC手套出口占比最大的公司。

在價格上，手套也“一下子掙錢了”，頭部公司的個人防護(hù)業(yè)務(wù)毛利大幅上升。2018年-2021年，英科醫(yī)療相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率為25.27%、24.8%、70.46%、62.82%。要知道，在疫情前，各大公司的手套業(yè)務(wù)毛利率常年維持在20%出頭的水平，突破60%甚至70%是沒有發(fā)生過的。

由此，2019年-2021年，英科醫(yī)療的營收為20.83億元、138.37億元、162.4億元；歸母凈利潤為1.78億元、70.07億元、74.3億元。同一時期，藍(lán)帆醫(yī)療的經(jīng)營數(shù)據(jù)也相當(dāng)優(yōu)秀。

目前，雖然英科醫(yī)療尚未公布2022年的業(yè)績詳情，但其業(yè)績預(yù)告中的5億盈利水平已經(jīng)說明其業(yè)績下滑明顯。而與2021年相比，公司的2022年恐怕不盡如人意。

如何穿越低谷？

要注意的是，雖然極度繁華的日子一去不復(fù)返，但變化也已經(jīng)出現(xiàn)了。當(dāng)前，手套產(chǎn)品在量價、供需等方面迎來轉(zhuǎn)折點。

無法否認(rèn)的是，在過去三年中，手套產(chǎn)品的價格經(jīng)歷了瘋狂的漲跌。在此過程中，中間商的囤貨是加劇價格的波動重要因素。即經(jīng)銷商普遍存在“買漲不買跌”的心理。也就是，在價格上漲的時候，經(jīng)銷商會積極囤貨，直到價格達(dá)峰后開始清庫存，從而使得產(chǎn)品在最高的價格階段售賣，以此獲得最大盈利。

而和去年第三、第四季度相比，今年一季度，手套行業(yè)經(jīng)銷商已經(jīng)走向去庫存的末期。換言之，之前囤的貨正在出清，相當(dāng)于曾經(jīng)影響手套產(chǎn)業(yè)量價變化的巨大因素當(dāng)前的影響力在逐漸減弱。之所以推測為 “去存貨的末期”，是因為丁腈手套原材料丁腈膠乳現(xiàn)貨市場價格在“慢慢抬頭”。

據(jù)隆眾資訊發(fā)布的《丁腈手套市場發(fā)展前景》，丁腈膠乳現(xiàn)貨市場價格在2月已經(jīng)接近6500元/噸的水平，是一個明顯的上揚。此前，自去年6月以來，該類現(xiàn)貨價格突破7000元/噸，隨后便一路下跌，直至跌至今年1月的6000元/噸之下，可以解讀為銷售情況很不理想。當(dāng)然，這一原材料的價格也受原油價格波動影響。

在這一關(guān)鍵原材料的價格變化背后，反映的也是手套產(chǎn)品的潛在需求增長。手套生產(chǎn)大廠而言，也意味著其訂單或許會緩慢增加。

當(dāng)前，行業(yè)內(nèi)相關(guān)公司也通過投資者會議向外傳達(dá)了這一信號。今年2月15日，藍(lán)帆醫(yī)療表示，經(jīng)公司了解，前期手套漲價時，公司客戶進(jìn)行了大量囤貨，經(jīng)過一年多的消耗，目前客戶反映其庫存量已達(dá)到較低水平；當(dāng)前，成本走勢與價格走勢基本保持一致，目前處于穩(wěn)定狀態(tài)，部分手套價格與去年四季度相比有所上漲。價格方面，手套類產(chǎn)品價格已經(jīng)在2022年7月到2022年12月手持續(xù)走低。

此外，除了原材料價格走勢，另一個可幫助判斷供需關(guān)系變化的參考指標(biāo)是產(chǎn)能利用率。在2022年下半年最“黑暗”的時刻，國內(nèi)丁腈膠乳產(chǎn)能利用率出現(xiàn)過不足25%的情況，也就是產(chǎn)能過剩得非常嚴(yán)重。造成了這樣的極端生產(chǎn)狀態(tài)原因莫過于2020年、2021年行業(yè)的瘋狂融資擴(kuò)產(chǎn)，2021年新建裝置集體建成，由此發(fā)生的產(chǎn)能急劇提升。

在更宏觀的產(chǎn)業(yè)背景下，2020年前，全球丁腈手套和天然橡膠手套的生產(chǎn)主要集中在馬來西亞。2019年，該國一次性手套產(chǎn)量占全球的六成。但在2021年中，受疫情影響，其手套生產(chǎn)面臨壓力。于是，國內(nèi)企業(yè)希望借此機(jī)會超越。與競爭對手相比，英科醫(yī)療三年間的產(chǎn)能增速超過290%。不過，超越的目標(biāo)最終沒有實現(xiàn)。當(dāng)前，頂級手套(Top Glove)、賀特佳(HARTALEGA)和高產(chǎn)柅品(KOSSAN)仍是全球手套產(chǎn)能排名前三的公司。

激進(jìn)過后，在2022年，英科醫(yī)療已經(jīng)多次終止擴(kuò)產(chǎn)項目，包括河南夏邑、山東淄博等。而除了英科醫(yī)療終止擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)的不少小廠也在停工。這一切也在提示，出清手套的產(chǎn)能是需要一個階段的，手套行業(yè)想要恢復(fù)到常規(guī)狀態(tài)需要時間。

由此，結(jié)合2022年末與2023年初的變化，當(dāng)前的手套行業(yè)可以認(rèn)為是處在“觸底反彈”階段，但當(dāng)前仍是低位，而需要多長時間能復(fù)原至常規(guī)狀態(tài)無法預(yù)測。

除了期盼早日回歸正常行情，對于手套巨頭們來說，在2021年達(dá)到一次性手套出口銷售量歷史高峰之后，如何繼續(xù)挖掘財富故事，是另一個命題。

當(dāng)前，乳膠手套、丁腈手套、PVC手套是國際范圍內(nèi)主要使用的手套。從外形上看，乳膠手套多為“白色手套”，丁腈手套為“藍(lán)色手套”，而PVC手套是“透明手套”。

不過，從使用趨勢上觀察，相較于乳膠、PVC手套，丁腈手套的耐油性、耐摩性更加，且其不易引發(fā)過敏反應(yīng)，材料供應(yīng)也相對穩(wěn)定，因此，丁腈手套正在逐漸代替乳膠手套。這也給了在丁腈手套上布局的公司以擴(kuò)容機(jī)會。在價格方面，丁腈手套的價格比乳膠、PVC類手套還稍貴一些。不過，手套類產(chǎn)品整體價格仍然較低。

據(jù)頭豹研究院近期發(fā)布的《2023年中國一次性丁腈手套行業(yè)發(fā)展白皮書》，2017年-2021年，乳膠手套均價為21.54美元/千只，丁腈手套均價為33.64美元/千只，PVC手套16.52美元/千只。按照當(dāng)前的匯率換算，丁腈手套和PVC手套的單價大概為單只2毛錢與1毛錢，乳膠手套1毛5分錢。

雖然，丁腈手套的替代趨勢能夠刺激部分需求，但它更多的是手套行業(yè)的“存量”，頭部企業(yè)也顯然不會滿足于此。于是，尋找增量也愈發(fā)關(guān)鍵，也就是要讓更多的行業(yè)、更多的個體使用手套。這其中可分為醫(yī)用場景和非醫(yī)用場景。

醫(yī)用場景中，衛(wèi)生技術(shù)人員構(gòu)成了使用手套群體的基數(shù)。以國內(nèi)為例，目前的醫(yī)用類手套為一次性手套的主要品類，其銷售量及銷售收入分別占整體的73.8%和84.5%。基于此，一旦這個用戶群體有所增長，手套的需求量將進(jìn)一步提升。而截至2021年末，中國衛(wèi)生技術(shù)人員共有1124.2萬人，同比增長5.3%。

非醫(yī)用場景中，食品加工業(yè)是當(dāng)前集中爆發(fā)需求的領(lǐng)域，被認(rèn)為是一個有希望的市場。例如，在當(dāng)前國內(nèi)的市場中，諸如“戴手套吃小龍蝦為什么還是滿手油”、“煎牛排為什么要戴黑手套”、“吃壽司有專用手套嗎”等類型的討論開始出現(xiàn)。除了食品行業(yè)，國內(nèi)交通運輸行業(yè)也在疫情出現(xiàn)后顯著增加了一次性手套的使用需求。并且，機(jī)械修理、工業(yè)制造等領(lǐng)域也是手套使用量較大的地方。其中，在精密儀器制造等細(xì)分領(lǐng)域，可銷售更高端的產(chǎn)品。

此外，國內(nèi)的手套市場和海外相比隱藏著較大的開拓空間。當(dāng)前，國內(nèi)人均醫(yī)用手套使用量遠(yuǎn)低于全球平均水平，在國內(nèi)人均年度醫(yī)用手套使用量僅為9只之際，全球擁有最多人均使用量的荷蘭已經(jīng)可以達(dá)到每人每年317只。35倍的差距之下，增量不容小覷。可以預(yù)見的是，一旦國內(nèi)人均用量實現(xiàn)翻倍或是更多，企業(yè)可以獲得的就不是一個小訂單。

（文章來源：界面新聞）