步步高，還能繼續“步步高”嗎？_天天動態

12月14日晚間，湖南本土超市龍頭步步高突發利空公告，將關停并轉四川、湖南、廣西多地超市門店，預計產生閉店損失3億元至5億元。

(資料圖片)

此前，步步高已連拉兩個漲停。截至12月14日收盤，公司股價為7.82元，較11月初上漲近60%。

閉店早已有跡可循

12月14日晚間，步步高在股票交易異常波動公告中透露，公司戰略將做重大調整：

超市業態自2022年四季度開始，通過關停并轉從四川市場全面退出，江西市場大幅收縮至新余、萍鄉、宜春三地(臨近湖南的城市)；湖南、廣西兩省也將同步關停并轉低效虧損門店。百貨業態方面，四省購物中心和百貨店繼續運營。

據披露，經公司財務部門初步測算，預計將產生閉店損失金額約3億元-5億元(該數據未經審計，具體以會計師審計確認的結果為準)。

實際上，步步高多地超市閉店早已有跡可循。

今年11月，一份落款為“步步高商業連鎖股份有限公司”的“關于疫情期紓困的報告”在網上流傳，該報告稱：公司2021年虧損1.84億元，2022年前三季度經營業績下滑，為了止損自救，公司開始對門店進行整合，自2021年以來，公司已關停門店122家，目前計劃再關停25家。

報告還稱，鑒于經營壓力，從2022年11月起，公司在未來半年至1年內，員工工資可能會延遲發放。部分員工可能實行彈性工作制，有部分員工可能短期放假，公司提供生活費。

在更早前的半年報中，步步高也坦言，因經營未達預期或物業無法續租，共關閉23家門店，其中湖南16家、廣西4家、四川1家。截至今年6月30日，步步高擁有門店367家，超市業態322家、百貨業態門店45家，面積合計約 497 萬平方米。

資產負債率高企

作為國內民營連鎖超市企業首家上市公司，又是西南地區的零售龍頭，步步高為何會走到今天的局面？

進一步回溯可知，近些年，步步高的門店數量與面積雖呈現翻倍增長，但門店盈利能力卻在持續下降。

有數據顯示，2013年至2021年，步步高門店總面積從180萬平米擴張至458萬平米，與之對應的是，其超市門店坪效(指每坪的面積可以產出多少營業額)從2017年0.59萬元/平米下跌至2021年的0.43萬元/平米。

對比同行業的永輝超市，其門店總面積從2013年的262.56萬平米擴大至2021年的827.55萬平米，在此過程中，其門店坪效均保持在每平米1.1萬-1.2萬元。

主業盈利能力下滑的同時，步步高的經營陷入了虧損境地。其中，2021年虧損的1.84億元，這是步步高自2008年上市以來首次出現的虧損。公司表示，受消費疲軟、競爭壓力加劇、剛性成本上升、零售業執行新租賃準則、社區團購的沖擊等，公司經營情況面臨較大壓力。

今年前三季度，其凈利潤為1792.97萬元，同比下降90%；扣非凈利潤為-3396.30萬元。截至今年三季度末，公司負債226.18億元，負債率達74.65%。

曾獲國資20億資金“力挺”

面對逐漸吃緊的現金流和高企的償債壓力，步步高曾尋求國資“救場”。

步步高集團官網顯示，今年6月14日，其在長沙舉行了一場“支持步步高發展簽約儀式”，在這場簽約會上，湖南興湘集團、湖南麓谷發展集團分別與步步高簽訂意向協議，將向步步高提供流動性資金支持20億元。

公開資料顯示，湖南興湘集團是湖南省屬國有資本運營平臺；湖南麓谷發展集團為長沙高新區直屬平臺公司。

按照協議約定，湖南麓谷發展集團旗下長沙晟隆投資管理合伙企業(有限合伙)作為股權基金管理人，出資5億元戰略入股步步高控股股東——步步高集團，持股17.88%。

當晚，步步高也發布公告稱，為進一步滿足公司未來業務發展需要，優化公司資金結構，公司擬與湖南興湘集團開展相關合作，合作方式包括但不限于向興湘集團融資或其他相關合作。

步步高實控人王填曾在簽約儀式上表示：“將積極協調湖南興湘集團和湖南麓谷發展集團支持步步高集團渡過流動性難關，促成簽約，幫助企業爬坡過坎。”

（文章來源：上海證券報）