振東制藥今年銷售費用重現(xiàn)增長 4年超80億元 近兩年主要流向?qū)W術(shù)活動

繼2022年減少后，跨入2023年，振東制藥（300158.SZ）銷售費用又重新出現(xiàn)增長。

紅星資本局注意到，2023年一季度最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，振東制藥銷售費用約為3.66億元，較2022年同期的3.27億元增長了約12%。而在過去4年，其銷售費用總額已超80億元。

其中，服務(wù)費、市場運營費近兩年來占振東制藥銷售費用的7成左右，主要流向了相關(guān)學(xué)術(shù)活動。

(資料圖)

4年銷售費用超80億元

近兩年主要流向?qū)W術(shù)活動

截至2022年，由于銷售費用高企，振東制藥已連續(xù)4年被深交所問詢。

2019年-2022年，振東制藥的銷售費用分別約為21.73億元、22.22億元、22.7億元和15.18億元，合計約81.82億元，占營收的比例分別為49.40%、45.83%、44.56%和40.7%。

紅星資本局注意到，振東制藥的銷售費用中，服務(wù)費、市場運營費是公司近兩年來銷售費用支出的大頭。不過，2019年-2020年，服務(wù)費是區(qū)別于市場運營費來計算，進入2021年，振東制藥將服務(wù)費與市場運營費合并后，兩部分的費用就成為了銷售費用中的第一大支出，占比約七成。

服務(wù)費、市場運營費分別具體指什么，振東制藥并未詳細解釋。不過紅星資本局注意到，其曾在2021年年報問詢回復(fù)中有所提及。

振東制藥稱，服務(wù)費的主要內(nèi)容為公司銷售人員從事產(chǎn)品流向信息收集、終端調(diào)查、市場調(diào)研等活動所發(fā)生的費用；市場運營費則主要是指產(chǎn)品市場推廣所發(fā)生的費用，即根據(jù)市場情況開展相關(guān)學(xué)術(shù)活動，以推介產(chǎn)品提升產(chǎn)品銷量。

換言之，振東制藥的市場運營費主要流向了學(xué)術(shù)活動。與此同時，振東制藥曾披露2019年-2021年市場運營費顯示，分別約為10.64億元、9.11億元和7.92億元，均高于服務(wù)費。

對此，振東制藥在2021年年報問詢函回復(fù)中稱，公司擁有上千名員工的自營團隊，其中臨床中心主打臨床終端，通過學(xué)術(shù)推廣整合市場資源，建立以西醫(yī)為主、中醫(yī)為輔的國級、省級、地市級專家委員會，重點發(fā)揮各層專家委員會的專業(yè)化作用，開展臨床研究和學(xué)術(shù)活動，為臨床用藥和市場拓展服務(wù)。

振東制藥的銷售費用除了高昂外，支付對象“謎團”至今未解。

紅星資本局此前報道，在振東制藥披露的2022年服務(wù)費、市場運營費前十大支付對象中，關(guān)聯(lián)公司北京振東健康科技有限公司（以下簡稱“振東健康”）位居首位。前十大支付對象交易總金額顯示，近3成就流向了振東健康。（此前報道鏈接：《連續(xù)4年遭問詢，振東制藥服務(wù)費疑云：三大供應(yīng)商原實控人已同期“退場”》）

此外還有3家支付對象原實控人同期“退場”，工商變更時間都在2022年9月。而其中，還有人曾是振東制藥的前員工。據(jù)報道，前述3家支付對象中，有2家在成立之初為振東制藥的市場部，與振東制藥關(guān)系密切。今年6月，紅星資本局曾就此向振東制藥求證并發(fā)去采訪提綱，彼時振東制藥回復(fù)稱“近期將會回復(fù)”，不過至今還未回復(fù)。

8月26日，紅星資本局再次向振東制藥發(fā)去采訪問題，截至發(fā)稿，暫未回應(yīng)。

2023年銷售費用支出“恢復(fù)”增長

振東制藥或被立案調(diào)查

值得注意的是，繼2022年銷售費用同比減少后，進入2023年，振東制藥的銷售費用又有了抬升的勢頭。

公司最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，銷售費用約為3.66億元，較2022年同期的3.27億元增長了約12%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，振東制藥銷售費用近四年來首次出現(xiàn)減少，銷售費用約為15.18億元，同比減少33.15%。對此，振東制藥解釋稱，系2021年10月出售北京振東朗迪制藥有限公司（原北京振東康遠制藥有限公司，以下簡稱“朗迪制藥”）使銷售費用減少。

同時，2022年公司也因失去朗迪制藥這一“現(xiàn)金奶牛”總營收同比減少26.80%，凈利潤同比驟降101.96%，虧損5129萬元。

據(jù)悉，朗迪制藥曾是振東制藥全資子公司，旗下鈣制劑品牌朗迪連續(xù)多年居鈣制劑銷售榜前列，朗迪制藥也因此在市場上素有“鈣王”之稱。2021年8月，振東制藥擬以58億元的價格出售朗迪制藥100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海方朗企業(yè)管理有限責任公司，并于2021年10月完成工商變更登記手續(xù)。

紅星資本局查詢當時振東制藥出售朗迪制藥的公告注意到，出售目的主要是考慮到公司未來在中藥、化學(xué)藥及創(chuàng)新藥物領(lǐng)域的資金投入需求和降低負債等因素，出售朗迪制藥可使公司戰(zhàn)略更加聚焦，同時公司商譽也將大幅降低。

但出售朗迪制藥后，振東制藥緊接著又宣布配超27億元的巨額分紅，該筆分紅占公司2021年度凈利潤的105.99%，引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。深交所要求，說明實施高比例現(xiàn)金分紅的原因及必要性，以及是否存在通過現(xiàn)金分紅向主要股東輸送利益的情形。

對此，振東制藥稱，巨額分紅是與投資者分享發(fā)展紅利，增強投資者獲得感，同時不存在輸送利益的情形。

值得注意的是，彼時振東制藥實控人李安平及控股股東山西振東健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司（以下簡稱“振東集團”），共持有公司34.64%股份，合計分紅金額約9.6億元。同時，李安平持有振東集團99.9%的股權(quán)，即上述9.6億元分紅幾乎都流向了實控人。

不過，朗迪制藥被出售后，振東制藥還未完全剝離與其之間的關(guān)系。今年7月，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于49批次藥品不符合規(guī)定的通告，朗迪制藥委托振東制藥生產(chǎn)的多批次碳酸鈣D3檢測含量均不達標。對不符合規(guī)定藥品，藥品監(jiān)督管理部門已要求采取暫停銷售使用、召回等風(fēng)險控制措施，對不符合規(guī)定原因開展調(diào)查并切實進行整改。同時，相關(guān)省級藥監(jiān)管理部門將對存在的涉嫌違法行為立案調(diào)查，并按規(guī)定公開查處結(jié)果。振東制藥或被立案調(diào)查。

（文章來源：紅星資本局）