“振華系”崛起：從瀕臨倒閉到“一花三葉”

在A股“5000+”的版圖上，僅有不到40家上市公司的貴州板塊，卻有3家科技公司，市值均超百億元，且同出一門——振華集團(tuán)，從而構(gòu)成了“振華系”。

(資料圖片僅供參考)

提起振華集團(tuán)，貴州當(dāng)?shù)厝烁袊@說，該集團(tuán)曾經(jīng)是“麻山瑤山○八三”，現(xiàn)在是“金山銀山○八三”。四字變化，折射出這家老牌國企的華麗轉(zhuǎn)變。

“從大山深處經(jīng)營困難的三線企業(yè)，到枝繁葉茂的國防電子工業(yè)之花，振華之所以能涅槃重生、脫胎換骨，主要得益于資本市場(chǎng)。”在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)，振華科技黨委副書記、總經(jīng)理?xiàng)盍⒚骺偨Y(jié)認(rèn)為，振華集團(tuán)在資本市場(chǎng)的布局很前瞻，一路走得很穩(wěn)妥，率先實(shí)現(xiàn)了資本與產(chǎn)業(yè)的雙驅(qū)動(dòng)。

這一結(jié)論從其最新年報(bào)中可窺見一斑：2022年，振華科技取得營收超70億元、凈利潤(rùn)超23億元的優(yōu)異成績(jī)；同時(shí)，振華新材和振華風(fēng)光兩家科創(chuàng)板公司，以152.69%、55.05%的營收增幅，名列貴州上市公司前五。

禪語云：“一花開五葉，結(jié)果自然成。”“振華系”后勁如何？“集團(tuán)未來還將再添‘兩葉’，如果目標(biāo)全部實(shí)現(xiàn)，整個(gè)集團(tuán)的資產(chǎn)證券化率將達(dá)到90%。”作為一名“老三線人”，楊立明提及這一發(fā)展目標(biāo)時(shí)，言語間滿溢自豪。

振葉以尋根，觀瀾而索源。近期，上海證券報(bào)記者前往振華集團(tuán)，探尋國企改革及科技創(chuàng)新是如何促使這些企業(yè)走上高質(zhì)量發(fā)展之路的。

緊跟科創(chuàng)潮流：屢創(chuàng)“第一”

〇八三基地自誕生起，就肩負(fù)著振興和發(fā)展我國國防電子工業(yè)之使命。不負(fù)眾望，振華集團(tuán)也將眾多的“第一”寫進(jìn)了自己的成績(jī)單。“以科研促發(fā)展，以創(chuàng)新求突破，是我們老三線公司的新風(fēng)采。”

〇八三基地現(xiàn)位于貴州省貴陽市烏當(dāng)區(qū)。生產(chǎn)車間內(nèi)，一臺(tái)臺(tái)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的自動(dòng)化精密機(jī)器，揮舞著機(jī)械臂，不斷發(fā)出低沉的作業(yè)聲，生產(chǎn)出的電子元器件源源不斷輸往下游企業(yè)。穿著連體防塵服的作業(yè)員，緊盯屏幕上的數(shù)據(jù)和圖像，實(shí)時(shí)跟蹤高精度編碼器，確保精密部件的誤差不能超過1微米。

“大國重器”成敗的關(guān)鍵，往往取決于關(guān)鍵小構(gòu)件上的突破與創(chuàng)新。有著電子工業(yè)領(lǐng)域“鋼筋水泥”之稱的電子元器件，正是不可缺少的零部件：米粒大小的“云科牌”片式電阻器，是航天裝備的重要構(gòu)件；小巧精細(xì)的“新云牌”鉭電容，可用于儲(chǔ)存電量和電能，在航天等高端領(lǐng)域的市占率名列前茅。

在振華科技辦公樓內(nèi)，一間50多平方米的展廳，集中展示了這些電子元器件的應(yīng)用領(lǐng)域：從“東方紅一號(hào)”到“兩彈一星”，再到“蛟龍”入海、“神舟”飛天、“天眼”探空……幾十種航空航天、高端裝備模型琳瑯滿目。讓置身其中的參觀者，仿若走進(jìn)科技博物館。

“只要是應(yīng)用了‘振華牌’電子元器件的大國重器，我們都以模型形式陳列在展廳內(nèi)。”楊立明介紹說，振華集團(tuán)的前身是〇八三基地，當(dāng)年，近2萬名專家、工程技術(shù)人員和職工匯聚在此，組成國內(nèi)最先進(jìn)的電子工業(yè)人才隊(duì)伍。〇八三基地自誕生起，就肩負(fù)著振興和發(fā)展我國國防電子工業(yè)之使命。

不負(fù)眾望，振華集團(tuán)也將眾多的“第一”寫進(jìn)了自己的成績(jī)單：1966年12月，成功研制中國第一臺(tái)晶體管DJS-121型電子計(jì)算機(jī)；1977年7月，研制成功中國第一個(gè)數(shù)字試驗(yàn)衛(wèi)星地面站；1985年，成功建起國內(nèi)第一條軍用標(biāo)準(zhǔn)的鉭式電容器生產(chǎn)線……

“以科研促發(fā)展，以創(chuàng)新求突破，是我們老三線公司的新風(fēng)采。”楊立明告訴記者，從2019年的2.82億元大幅上漲至2022年5.8億元，振華科技的研發(fā)投入遠(yuǎn)高于同行企業(yè)；到2022年末，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到1022名，連續(xù)3年增幅均超過10%。

位于同一園區(qū)的振華風(fēng)光，是貴州首家半導(dǎo)體科創(chuàng)板公司。在該公司辦公大樓內(nèi)，其重研發(fā)、興創(chuàng)新的企業(yè)文化同樣隨處可見。

羅伯特·諾伊斯、戈登·摩爾、布蘭克、克萊爾、赫爾尼……沿著樓梯拾階而上，每隔半層樓，便能看到一名集成電路領(lǐng)域“鼻祖”的畫像。從仙童半導(dǎo)體七大創(chuàng)始人，到影響中國集成電路發(fā)展的物理學(xué)家，16幅懸掛于樓道的名人畫像，時(shí)刻感召著“風(fēng)光人”要勇攀行業(yè)高峰。

經(jīng)過一間300多平方米的辦公室時(shí)，振華風(fēng)光副總經(jīng)理、董秘胡銳突然停下腳步，轉(zhuǎn)身對(duì)記者說：“這群年輕人組成了公司的核心研究團(tuán)隊(duì)，這塊區(qū)域也是公司最有價(jià)值的地方。”胡銳朝里指了指說，“振華風(fēng)光戰(zhàn)果累累，這群年輕人功不可沒。”

在振華風(fēng)光豐碩的科創(chuàng)成果名單上，放大器和軸角轉(zhuǎn)換器是其中最閃耀的兩顆星。

放大器是信號(hào)鏈最基本的單元，顧名思義就是在模擬信號(hào)的傳輸過程中，在“保真”前提下，將微弱的電信號(hào)調(diào)節(jié)放大。“振華風(fēng)光的放大器具有高運(yùn)速、高精度、低功耗等特點(diǎn)，可應(yīng)用于航天航空、船舶電子等信號(hào)傳輸全領(lǐng)域。”介紹起這門“看家本領(lǐng)”時(shí)，胡銳娓娓道來，“振華風(fēng)光擁有國內(nèi)產(chǎn)品型號(hào)最全、性能指標(biāo)最優(yōu)的放大器產(chǎn)品。”

如果說放大器能讓高端裝備“聽”得更清楚，那么軸角轉(zhuǎn)換器則能解決裝備系統(tǒng)的精準(zhǔn)控制問題。

“軸角轉(zhuǎn)換器可執(zhí)行姿態(tài)控制和變換，廣泛應(yīng)用于無人機(jī)飛行控制、慣性導(dǎo)航、飛行姿態(tài)控制等場(chǎng)景。”胡銳介紹說，早在2008年，振華風(fēng)光就已成為國內(nèi)首家研制出單芯片軸角轉(zhuǎn)換器的企業(yè)。

“振華風(fēng)光還在不斷強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)。”胡銳透露，2022年，振華風(fēng)光新增西安研發(fā)中心、南京研發(fā)中心，8809萬元的研發(fā)投入同比大增88%，高出營收及凈利潤(rùn)增幅；同年，公司還被工業(yè)和信息化部認(rèn)定為國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

善用資本市場(chǎng)：上市做大做強(qiáng)

秉持成熟一家、上市一家的發(fā)展理念，振華科技、振華新材和振華風(fēng)光分別于1997年、2021年、2022年上市。上市后，3家“振華系”上市公司借力資本市場(chǎng)獲得飛躍式發(fā)展壯大。

記者抵達(dá)振華風(fēng)光辦公大樓時(shí)，一輛滿載家具的大型卡車停放在正門前，準(zhǔn)備前往距此半個(gè)小時(shí)車程的貴陽國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)沙文生態(tài)產(chǎn)業(yè)園。

“最近幾年，公司步入發(fā)展‘快車道’，現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營場(chǎng)地已無法滿足企業(yè)發(fā)展需要。”談及此次搬家原委，胡銳向記者透露，“2018年起，振華風(fēng)光開始規(guī)劃布局集成電路產(chǎn)業(yè)園。目前公司已完成產(chǎn)線搬遷，等到今年底，管理部門也搬過去后，就算全部到位了。”

根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，振華風(fēng)光新園區(qū)位于貴陽市沙文鎮(zhèn)，占地約260畝，一期已開發(fā)65畝，包括一幢1.5萬平方米的廠房、一棟7000平方米的辦公樓，以及一棟宿舍和一個(gè)食堂。“公司之所以能建新廠、擴(kuò)產(chǎn)能，還多虧去年提前完成了上市融資，獲得了一筆充足資金。”胡銳表示。

振華風(fēng)光沙文集成電路產(chǎn)業(yè)園的正北面，是兄弟單位振華新材。早一步完成整體搬遷的振華新材，已經(jīng)把高智新“黑燈”工廠引入生產(chǎn)當(dāng)中。

“在這座工廠里，我們通過全流程自動(dòng)化生產(chǎn)線，已做到無人干預(yù)，且全天候、全時(shí)段生產(chǎn)，真正滿足了‘黑燈’工廠要求。”據(jù)振華新材總經(jīng)理向黔新介紹，公司是國內(nèi)部分知名電池生產(chǎn)企業(yè)的重要正極材料供應(yīng)商之一，引入最先進(jìn)的生產(chǎn)方式，大幅提升了振華新材的生產(chǎn)效率。

看著眼前的現(xiàn)代化辦公樓和智能化生產(chǎn)線，很難想象，這個(gè)囊括了集成電路、鋰電材料、電子元器件等重點(diǎn)工程、新興領(lǐng)域的現(xiàn)代化大型國防電子集團(tuán)，竟來自苗嶺山區(qū)。

曾經(jīng)，三線建設(shè)要求選址“靠山、分散、隱蔽”。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代到來，過去的優(yōu)勢(shì)變成“劣勢(shì)”，三線工廠因交通不便、信息阻塞而每況愈下。“振華集團(tuán)也不例外。”楊立明告訴記者，〇八三基地21家企業(yè)當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89%，3萬職工經(jīng)常無法按時(shí)領(lǐng)到工資。

改革開放的春風(fēng)吹進(jìn)大山溝，也吹醒了〇八三基地。

1997年，振華集團(tuán)管理層決定，對(duì)有優(yōu)良資產(chǎn)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品、優(yōu)秀人才的企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)疊加，組建成立振華科技，并推動(dòng)其成為貴州省第一家高科技上市公司。隨后，秉持成熟一家、上市一家的發(fā)展理念，振華新材和振華風(fēng)光分別于2021年、2022年相繼上市。

上市后，3家“振華系”上市公司不僅幫助振華集團(tuán)脫掉窮苦的“帽子”，而且自身更借力資本市場(chǎng)獲得飛躍式發(fā)展壯大。

“登陸科創(chuàng)板以后，公司關(guān)注度明顯得到提升，各類資源更加集中涌來，技術(shù)水平大大提高，給公司發(fā)展增添了底氣和勇氣。”身為一名技術(shù)型管理者，向黔新一提到“技術(shù)”，眼中滿溢自信。

作為貴州最早一批上市公司，登陸資本市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)26年時(shí)間的振華科技，同樣有著深刻感受。

“尤其是2010年中國電子的入主，為振華科技注入了發(fā)展新動(dòng)能。”楊立明稱，彼時(shí)，在電子元器件領(lǐng)域，振華科技雖然競(jìng)爭(zhēng)力尚可，但整體盈利能力低，長(zhǎng)期處于微利狀態(tài)。而中國電子的資金實(shí)力與市場(chǎng)地位在全國名列前茅，恰好能補(bǔ)齊振華科技的短板。

時(shí)間也證明，回歸央企，借助中國電子這一大平臺(tái)，讓這家貴州老牌國企又一次迸發(fā)出新活力。2012年以來，振華科技一面不斷剝離與電子元器件不相關(guān)或盈利能力較低資產(chǎn)；一面借力資本市場(chǎng)，演繹著從大到強(qiáng)的自我革新。

上市20多年來，資本賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生動(dòng)案例不斷在此上演。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市以來，振華科技已完成4次再融資，募資總額超過20億元。“雖說總金額不高，但每一次都至關(guān)重要，解決了公司的燃眉之急。”楊立明舉例稱，2018年，公司通過一筆千萬級(jí)收購，一舉成為國內(nèi)特種IGBT供應(yīng)商。

“目前，‘振華系’3家上市公司市值均突破百億元，振華科技最新市值超過400億元，足以說明‘振華系’企業(yè)已得到資本市場(chǎng)認(rèn)可。”楊立明解釋說，振華集團(tuán)在資本市場(chǎng)的布局是“1+4”：“1”是指主板上市的振華科技，“4”是振華新材和振華風(fēng)光，以及已在科創(chuàng)板成功過會(huì)的成都華微和蘇州盛科。“如果‘1+4’計(jì)劃全部完成，整個(gè)振華集團(tuán)的資產(chǎn)證券化率將達(dá)到90%。”

舍得激勵(lì)員工：共享發(fā)展碩果

“我就是這次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的受益者。”身為親歷者，張杰對(duì)此深有感觸，“獲得參與資格的員工都很開心。這種被公司認(rèn)可的自豪感，激發(fā)了大家只爭(zhēng)朝夕、銳意進(jìn)取的精氣神。”

振華集團(tuán)老園區(qū)延續(xù)了傳統(tǒng)國企一貫的低調(diào)風(fēng)格。午間12點(diǎn)，伴隨一段悠揚(yáng)的樂曲，穿著藍(lán)色工服的員工三五成群，向員工用餐區(qū)走去。

“雖然我們辦公場(chǎng)地老舊，但振華員工的幸福感很強(qiáng)，不少職工一家兩代甚至三代都是‘振華人’。”1993年入職振華集團(tuán)的張杰，一呆就是30年時(shí)間。他告訴記者，許多“老振華人”生在這里、長(zhǎng)在這里，對(duì)〇八三基地充滿感情。“用我們老領(lǐng)導(dǎo)的話說，他們奉獻(xiàn)了青春，奉獻(xiàn)了終身，還奉獻(xiàn)了子孫。”

“振華關(guān)愛員工的好名聲更是遠(yuǎn)近聞名。”前幾年，從集團(tuán)轉(zhuǎn)入振華科技工作后，張杰主要負(fù)責(zé)人力資源工作。去年，隨著一份僅有7個(gè)名額的招聘公告公示，張杰一周之內(nèi)便收到1500份簡(jiǎn)歷。在他看來，振華科技之所以能成為吸引人才的“強(qiáng)磁場(chǎng)”，除了央企背景的“好出身”外，讓員工的腰包鼓起來，是公司留住人才的強(qiáng)支撐。

2019年，振華科技首次完成股權(quán)激勵(lì)，向368人發(fā)行911.1萬股股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為11.82元/份。“目前來看，我們的業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超考核目標(biāo)，公司最新股價(jià)較2019年初的11元左右增長(zhǎng)了8倍多。”振華科技董秘胡光文說。

“我就是這次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的受益者。”身為親歷者，張杰對(duì)此深有感觸，“獲得參與資格的員工都很開心。這種被公司認(rèn)可的自豪感，激發(fā)了大家只爭(zhēng)朝夕、銳意進(jìn)取的精氣神。”

一線員工的拼搏勁頭，很快轉(zhuǎn)化成了生產(chǎn)動(dòng)力，助推振華科技煥發(fā)活力。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，振華科技的凈利潤(rùn)分別為6.06億元、14.91億元和23.82億元，同比分別增長(zhǎng)103.48%、146.21%和59.79%。

就在振華科技完成首筆股權(quán)激勵(lì)的同一年，振華風(fēng)光向89名員工實(shí)施了員工持股計(jì)劃，總共發(fā)行735.61萬股。“大家陪著公司度過了苦日子，一路走來，很不容易。現(xiàn)在行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，要讓大家共同享受公司發(fā)展紅利。”胡銳是振華風(fēng)光從都勻山溝老廠搬遷到貴陽后招聘的首批大學(xué)生，2005年入職時(shí)，月工資僅800元。

“回頭來看，振華風(fēng)光的每一步都很重要，稍有不慎就會(huì)跌落谷底。”振華風(fēng)光黨委書記、董事長(zhǎng)張國榮感慨道。

從實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)5元/股的行權(quán)價(jià)，到現(xiàn)在突破百元大關(guān)，振華風(fēng)光股價(jià)已實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。“由此來看，大家應(yīng)該能獲得一筆豐厚的投資回報(bào)。”胡銳欣慰地說，這也算是給“老振華人”多年付出的一個(gè)交代。

細(xì)節(jié)之處見真章。善待員工的企業(yè)文化，除了實(shí)施股權(quán)激勵(lì)激發(fā)員工“原動(dòng)力”外，還體現(xiàn)在尊重員工的每一個(gè)想法之上。

“風(fēng)勁海天闊，光耀芯未來”，在振華風(fēng)光的辦公室、宣傳片、PPT展示頁上，醒目的標(biāo)語以不同字體呈現(xiàn)。“短短十個(gè)字，既囊括了公司名字和主營業(yè)務(wù)，又緊緊貼合企業(yè)形象，十分精妙。”胡銳指了指身后一名20歲出頭的女員工說，“這句口號(hào)就是她想出來的，公司獎(jiǎng)勵(lì)了她5000元現(xiàn)金。”

在振華科技一間辦公大廳，懸掛著的一幅毛筆字畫上，“振華”二字格外醒目，似乎在時(shí)刻提醒著“振華人”，要以振興民族工業(yè)品牌為己任。

在貴州，流傳著這樣一句佳話：黔中大地產(chǎn)業(yè)興，三線精神永流傳。“振華系”的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一家企業(yè)的發(fā)展秘訣，或許就藏在企業(yè)文化根脈中。作為流傳于貴州的三線精神，所蘊(yùn)含的百折不撓、敢為人先的品質(zhì)，毫厘必爭(zhēng)、勇攀高峰的精神，以及善于變通、刻苦務(wù)實(shí)的品德，是激勵(lì)一代代振華人不忘吃苦、勇于創(chuàng)新的文脈源泉。

（文章來源：上海證券報(bào)）