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雪崩！4個月暴跌65% “白色石油”失守20萬大關寧王也沒“兜住”？

來源：證券時報時間：2023-04-13 06:03:45

被稱為“白色石油”的碳酸鋰價格已經跌破“20萬元大關”。

據數據，4月12日國產電池級碳酸鋰均價已經跌至19.8萬元/噸，較2022年11月56.75萬元/噸的高點跌去了65%以上。價格從50多萬跌到10多萬元，碳酸鋰這次只用了4個多月時間。

(資料圖片)

申港證券研報表示，碳酸鋰價格下跌，主要原因是年初新能源車和動力電池需求增速放緩。今年1-2月中國新能源車銷量較去年11-12月減少42%，1-2月中國動力電池裝車量較去年11-12月減少46%。

今年2月，在碳酸鋰價格仍超40萬元/噸的時候，寧德時代被曝光推出了“鋰礦返利”計劃，核心條款是：未來三年，一部分動力電池的碳酸鋰價格以20萬/噸結算，與此同時，簽署這項合作的車企需要承諾將約80%的電池采購量給寧德時代。這一計劃的曝光，也使得20萬元/噸的價格成為鋰電產業中下游博弈的心理價位。在此前國內碳酸鋰價格加速下跌過程中，多數業內人士將其視為短期的支撐位。

而今，碳酸鋰價格跌破這一支撐位，未來走向如何？“跌跌不休”的鋰價將對鋰礦上市公司們帶來怎樣的影響？它們又將如何應對？

碳酸鋰價格跌破20萬/噸

據數據，4月12日國產電池級碳酸鋰均價已經跌至19.8萬元/噸，較2022年11月56.75萬元/噸的高點跌去了65%以上。

20萬元/噸的碳酸鋰是什么概念？

意味著，碳酸鋰價格已經回到2021年，2022年翻兩倍的漲幅被一掃而空；

意味著，國內碳酸鋰價格與海外市場價格嚴重倒掛，價差已經接近10萬元/噸；

意味著，以外采鋰輝石精礦為主要原料進行生產的鋰鹽企業，成本線已經大幅跌破；

意味著，寧德時代在2月推出的“鋰礦返利”計劃中，20萬元/噸碳酸鋰“返利價”徹底破滅；

也意味著，“中國主要鋰生產商同意將每噸碳酸鋰的底價定為25萬元”的傳聞不攻自破。

隆眾資訊分析認為，目前場內觀望情緒明顯，實際成單有限，需求支撐不足的情況下，價格繼續下探。

多家上市公司回應鋰價下跌

2022年，碳酸鋰價格“一飛沖天”，曾逼近60萬元/噸，這也讓鋰礦企業紛紛交出了亮眼的業績答卷。

年報顯示，鋰礦龍頭贛鋒鋰業2022年實現凈利潤205.04億元，同比增長292.16%；天齊鋰業在2022年實現凈利潤241.25億元，同比增長1060.47%。

除了“鋰礦雙雄”之外，其他鋰礦相關企業也在2022年實現了業績的強勢增長：盛新鋰能財報顯示，2022年公司凈利潤為55.52億元，同比增長541.32%；鹽湖股份2022年實現凈利潤307.48億元，同比增長108.06%……

那么，當碳酸鋰價格坐上“過山車”，由暴漲變為暴跌，上述鋰礦企業又會受到怎樣的影響，有著怎樣的應對措施呢？對此，記者以投資者身份致電多家上市公司證券部進行了詢問。

贛鋒鋰業證券部工作人員向記者表示：“公司現在主要的客戶一般簽的都是長協訂單，包括季度和月度。只看碳酸鋰的話，價格下跌會對公司產生一定影響，但它在公司鋰鹽產品中的比重也不是那么高，除了碳酸鋰我們還有氫氧化鋰，氫氧化鋰的價格相對比較堅挺，而且海外目前報的氫氧化鋰價格相對較好。”

據數據，4月12日國產氫氧化鋰(56.5%)的價格為27.1萬元/噸，較2022年11月56萬元/噸的高點跌幅為51.6%，區間跌幅小于碳酸鋰。

贛鋒鋰業年報引用五礦證券研報稱，2022年全球氫氧化鋰加工產能供應量約為30.2萬噸，其中贛鋒鋰業供應量占比為21%，簡單計算其氫氧化鋰加工產能供應量約為6.34萬噸。2022年，贛鋒鋰業在境外實現營業收入142.25億元，占營業收入的比重為34%，境外毛利率為54.2%，高于境內47.08%的毛利率。

被問及碳酸鋰價格下跌的影響，天齊鋰業證券部工作人員向記者表示，公司已經在鋰行業經營了接近30年時間，沉淀了豐富的經驗技術和優質的鋰礦資源，在這些因素的支撐下，公司產品競爭力和客戶的黏性都較高。除此之外，公司在鋰行業已經經歷過好幾個漲價、降價周期，具有豐富的經驗，這些優勢使得公司可以沉著冷靜應對市場上的變化。

而盛新鋰能證券部工作人員表示：“目前同行業都會遇到這種(鋰礦價格下跌)的問題，會壓縮公司的利潤。”

鹽湖股份工作人員告訴記者：“像鋰輝石提鋰的企業，它們的成本相對要高一些，鋰價跌破20萬以下有可能造成成本倒掛，但是像我們鹽湖提鋰成本也比較低，鹽湖資源是我們自己的，不像鋰輝石提鋰需要去買礦。所以公司不會出現停產等問題。”

被問及如何應對鋰價下跌時，天齊鋰業相關工作人員稱，公司可能會針對性調整生產和銷售策略來進行應對。鹽湖股份證券部工作人員也稱：“我們有一個營銷委員會，會實時研究碳酸鋰的市場價格，進行針對性的調整。”

鋰礦的“定價權”之爭

盡管鋰礦價格下跌兇猛，但目前我國鋰資源高度依賴進口，國際鋰資源仍以美元計價。據中銀證券研報，我國鋰資源進口依賴程度高達80%，一旦海外鋰礦進口被掐斷，國內鋰離子電池企業將面臨嚴峻的考驗。

近期，關于南美三國組建“鋰業歐佩克”的進展也傳來新的消息。當地時間3月31日，智利外長范克拉韋倫對媒體表示，智利愿意加強與南美洲主要鋰礦出產國進行相關礦業技術及信息領域交流與合作，但建立南美洲鋰礦生產國聯合組織“鋰佩克”的時機尚未成熟。

據了解，早在2011年，智利、阿根廷和玻利維亞就提出了組建南美洲鋰礦生產國組織“鋰佩克”的提議，目的是獲得國際鋰市場的定價權。但受多重阻力影響，該提議仍未進入實踐階段。

根據美國地質調查局2022年的統計報告數據，目前全球探明鋰儲量約為8900萬噸，其中玻利維亞探明鋰儲量2100萬噸、阿根廷1900萬噸、智利980萬噸，南美鋰三國擁有的探明儲量占全球儲量超過55%。

在這輪鋰礦價格下跌中，車企價格戰帶來的成本降低需求和寧德時代的“鋰礦返利”計劃都起到了推動作用。那么，這輪鋰礦價格的暴跌，是否意味著中國企業對鋰礦的定價權增強？

中歐協會智能網聯汽車秘書長、汽車分析師林示接受記者采訪時表示：“鋰礦的價格大跌的重要原因是國內鋰礦開采成本降低，以及青海鹽湖等氣溫逐漸回暖，國內的碳酸鋰產量逐步穩定，減少了對進口的依賴程度，部分定價權也轉移到了國內的手里。電池企業和車企對上游(鋰資源)的定價權一直是有的，過去有，今后還是會有。只是隨著需求的‘攻守’變化，情況會發生變化：當(鋰資源)供給太多了，那車企和電池廠的定價權就更大，當供給不足的時候，車企和電池廠也沒有權利去制衡原材料的供貨。”

不過財經評論員張雪峰認為：“這輪碳酸鋰價格大跌暫時還不能說明國內企業已經掌握了碳酸鋰的定價權。”

據華福證券預計，2022年到2024年，海外鹽湖鋰將貢獻23.5萬噸、32.7萬噸、40.7萬噸碳酸鋰當量，假設每8噸6%鋰精礦可生產1噸碳酸鋰，2022年到2024年海外鋰精礦將分別貢獻30.2萬噸、43.2萬噸、57.8萬噸碳酸鋰當量。

而從國內來看，2022年到2024年，中國鹽湖鋰將分別貢獻8.1萬噸、11.4萬噸、16.8萬噸碳酸鋰當量，中國鋰輝石將貢獻1.8萬噸、3.3萬噸和4.5萬噸碳酸鋰當量，中國鋰云母將貢獻6.5萬噸、9.5萬噸和17.2萬噸碳酸鋰當量。

整體來看，按華福證券研報測算結果，2024年海外碳酸鋰當量供給量為98.5萬噸，而國內碳酸鋰當量供給量將達到38.5萬噸，占全球總量約28%，較2022年占比得到一定提升。

“隨著國內碳酸鋰產能的不斷擴大，國內企業在碳酸鋰市場上的話語權和影響力會逐漸增強。”張雪峰說。