當前觀點：重大資產重組兩年后，錦州銀行主要股東擬實施一攬子財務重組交易

21世紀經濟報道記者李愿北京報道

于2020年10月完成建議定向增發及重大資產重組的錦州銀行(0416.HK)，即將迎來又一轉折點。

2月2日，錦州銀行發布公告稱，該行中國境內主要股東擬對其實施一攬子財務重組交易，籌劃中的重大財務重組事項須履行相關監管審批手續，具體實施程序尚處于可行性論證階段。

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“本次交易將有利于本行優化資本結構，增強綜合競爭力，提升服務實體經濟能力。”錦州銀行稱。

錦州銀行同時提醒，相關交易尚存在不確定性，該行將適時公布相關交易的更新信息。為確保相關方案能夠有序實施，同時維護投資者利益及該行經營穩定，保證公平信息披露，避免股價異常波動，應該行要求，其股票已經停止買賣，直至重大財務重組的細節均已落實。錦州銀行已于1月20日停牌，目前股價為1.380港元/股。

錦州銀行2021年年報顯示，該行主要股東為成方匯達、遼寧金控和工銀投資。

曾與包商銀行、恒豐銀行一起，錦州銀行成為金融監管部門主動采取措施，避免金融風險進一步蔓延的高風險金融機構之一。央行金融穩定局曾撰文稱，果斷接管包括包商銀行在內的10家“明天系”金融機構，目前均已順利結束接管；穩妥處置錦州銀行并推動其改革重組，及時阻斷其風險跨機構、跨市場蔓延；順利完成恒豐銀行等重點金融機構風險處置。

目前，包商銀行已經破產，蒙商銀行承接了其大部分資產負債；恒豐銀行成為了一家“好銀行”；而錦州銀行仍在不良資產的泥潭中掙扎。

不良率+關注率超15%

2020年10月9日，錦州銀行宣布完成建議定向增發暨重大資產重組，成方匯達及遼寧金控成為其第一大和第二大股東，分別持股37.69%、6.65%。

資料顯示，成方匯達為于2019年5月15日在中國成立的有限責任公司，主要從事企業管理、市場研究及經濟貿易咨詢。成方匯達由匯達資產托管全資擁有，匯達資產托管由中國信達及由中潤經濟發展有限責任公司持有，分別持股90%、10%。據了解，盡管匯達資產托管的全部股權由中國信達以名義股東身份直接和間接持有，但匯達資產托管及成方匯達均為央行所管理的企業，其全部經濟利益及其投票權均由央行持有及控制。

遼寧金控也是成立于2019年，注冊資本為200億元，由遼寧省財政廳全資擁有。目前遼寧金控還在參與遼寧省其他城商行的改革，主要形式為入股。

上述重大資產重組事件籌劃于2019年12月，彼時錦州銀行稱，資產重組事項能夠有效提高該行資產品質及內部精細化資本管理水準并進一步優化資產結構。此外，該行內資股增資擴股事項能夠提升資本充足率，有效提升風險抵御能力，強化公司治理水準，把控發展方向，為該行建立健全內部治理機構，實現整體穩健經營提供保障，并進一步增強綜合競爭實力，促進可持續發展。

不過，成方匯達及遼寧金控入股以來，錦州銀行的資產質量并未改善。2020年末、2021年末、2022年6月末，不良率分別為2.07%、2.75%、2.87%，呈上升趨勢；同時關注率分別為10.3%、12.7%、13.1%，也在不斷上升。

“報告期內，本行不斷加強風險管理，有序處置不良貸款，提高風險處置精準性，科學把握處置進度，快速反應，采取不限于降低信用等級、核減授信額度、清收貸款、提高增信手段等措施維護本行信貸資產安全，但受所處區域經濟不確定性及疫情反復影響，部分行業和企業生產經營尚未完全恢復，還本付息能力下降，使不良貸款規模微增。”錦州銀行解釋稱。

值得注意的是，截至2022年6月末，錦州銀行個人貸款不良貸款率為27.48%，錦州銀行表示，主要由于：一是個人貸款余額減少，二是受所處區域經濟不確定性及疫情反復影響，部分個人客戶還款出現困難。

資產質量拖累業績

在成方匯達及遼寧金控入股前，錦州銀行的財務數據已經“洗澡”，2018年、2019年連續兩年歸屬于上市公司凈利潤為負值，2020年開始轉正，2021年取得大幅增長。不過，距離2017年的盈利高峰近90億元仍有較大距離。2022年上半年為2.66億元，預計全年增速再次為負。

從平均總資產回報率看，2020年、2021年分別為0.02%、0.01%，2022年上半年為0.03%，仍處于較低位置。

錦州銀行業績難以恢復與資產質量有較大關系，2022年上半年該行減值前經營利潤為40.97億元，資產減值損失為38.42億元。

“2021年，受利息凈收入和投資收益增長影響，錦州銀行營業收入有所提升。考慮到信貸資產質量存在較大下行壓力，錦州銀行未來仍存在較大的撥備計提壓力，將對利潤實現產生負面影響，需關注未來盈利變化情況。”2022年7月，聯合資信對錦州銀行評級報告稱。

報告還表示，錦州銀行存貸款市場份額在錦州市排名首位，作為區域性商業銀行，錦州銀行在支持當地經濟發展、維護當地金融穩定等方面發揮重要作用；同時，錦州銀行有政府救助歷史，當出現經營困難時，獲得政府直接或間接支持的可能性大。

(作者：李愿)

（文章來源：21世紀經濟報道）