樂峰赤壁連續虧損 投資方乾景園林大手筆豁免其應收款 如此“關愛”遭上交所質疑利益輸送

1月5日，乾景園林(603778.SH)發布了《關于涉及訴訟事項的公告》，稱對西寧多巴新城建設開發有限責任公司所欠的應付工程款進行訴訟追討。

而乾景園林一邊“短兵相接”于法庭爭取收回該筆賬款，一邊又對樂峰赤壁的應收賬款“關愛有加”，2022年12月30日，乾景園林公告稱，將樂峰赤壁34.4357%的股權折價轉讓給永泰文投，并對樂峰赤壁的應收賬款進行重組，豁免其大額應收賬款。

2022年11月份剛被上交所“問候”過的乾景園林，再次被盯上了，公告發出當日，便接到上交所的詢問，被質疑其相關操作是否涉及利益輸送。

(相關資料圖)

對此，知名財稅審專家、江蘇四維咨詢集團董事長劉志耕1月5日在接受《華夏時報》記者采訪時表示，從2022年的業務開展來看，樂峰赤壁收入萎縮已很嚴重，虧損額也很大，“輸血”需求很大。乾景園林對樂峰赤壁的“賠本”買賣一連做好幾年，從股權折價轉讓、大額應收賬款豁免、保留股份并持續增資，對樂峰赤壁照顧有加，不離不棄，有助于其渡過難關，但是在損害上市公司的利益。

值得關注的是，此次股權出讓和債務重組背后是乾景園林轉型的再次失敗。文旅發展未果，近期進入光伏行業后，發展將會如何？

涉嫌利益輸送

在2022年的最后一個工作日，乾景園林發布了《關于股權出售及部分應收賬款債務重組的公告》，公告稱乾景園林為減輕股權投資和工程款減值損失，加快資金回籠，擬將34.4357%的樂峰赤壁股權通過公開拍賣方式轉讓給永泰文投，并將對樂峰赤壁的應收賬款進行債務重組。

股權轉讓方面，投資成本近9000萬元的34.4357%股權，賬面價值僅剩6300萬元，將以僅約5500萬元的價格進行折價轉讓。據悉，乾景園林全資子公司乾景隆域持有樂峰赤壁39.4357%股權，投資成本10253.28萬元。乾景隆域本次轉讓的34.4357%股權對應的投資成本為8953.28萬元，截至目前已計提減值損失1012.65萬元，結合幾年來的虧損，目前對應賬面價值6305.30萬元，本次股權轉讓價款5578.58萬元，預計將導致公司2022年投資損失賬面金額增加726.72萬元。

而乾景園林對于樂峰赤壁2.6億元的應收賬款，僅能收回1.56億元，大額的債務將被豁免。

公告顯示，樂峰赤壁合計應付乾景園林福建分公司及全資子公司乾景隆域及乾景設計人民幣26091.45萬元。截至目前，上述應收賬款已計提減值損失共計7738.33萬元，對應賬面價值18353.12萬元。乾景園林稱樂峰赤壁將于2023年3月10日前向乾景園林福建分公司及全資子公司乾景隆域及乾景設計合計支付人民幣15654.87萬元，乾景園林福建分公司及全資子公司乾景隆域及乾景設計免除樂峰赤壁剩余債務。對于乾景園林來說，本次應收賬款債務重組事項，預計將導致公司2022年度債務重組損失賬面金額增加2701.25萬元。

值得一提的是，在投資成本遠不能回收，應收賬款大量“蒸發”的情況下，乾景園林還計劃對樂峰赤壁進行增資。據悉，本次股權出售完成后，乾景園林仍持有樂峰赤壁5%股權，并擬繼續對其增資1215萬元。乾景園林對樂峰赤壁顯得“關愛有加”。

這份“關愛”，很快受到了上交所的關注。據悉，在乾景園林公告當日，上交所對其拍賣和債務重組行為進行了深度問詢。上交所要求乾景園林補充披露2017年以來承接樂峰赤壁施工業務后，相關業務和資金往來等信息，解釋多年來持續提供相關服務的合理性、相關壞賬計提的合理性、應收賬款折價收回的合理性、保留5%股權的合理性、股權出售前后增資的合理性，豁免大額債務的合理性，并詢問乾景園林是否存在相關方利益輸送的情況。

劉志耕表示，樂峰赤壁對外公布的增資有可能是為了對方業務開展的需要，利于參與招投標，促使注冊資本達到相應的規模，這種情況下的增資具有合理性。但是，也有可能涉及利益輸送，有可能為了彌補樂峰赤壁因長期虧損而很難看的凈資產，降低其資產負債率，這種情況下的增資應該謹慎對待。

轉型何時能成功？

樂峰赤壁到底何方神圣？其股權和債權是怎樣落入乾景園林手中又被各種“照顧”的？相關數據顯示，樂峰赤壁主要從事福建永泰赤壁景區的運營管理，乾景園林于2017年10月開始承接樂峰赤壁的設計和施工業務。乾景園林稱，為了保障應收賬款的回收，于2020年7月，以6505.00萬元摘牌取得對樂峰赤壁的債權。而乾景園林認為樂峰赤壁具有投資價值，也符合當時的業務轉型方向，因此決定以債權轉股權同時增加部分現金出資，正式成為樂峰赤壁的股東，并于2022年1月，出于經營需要，陸續向樂峰赤壁增資3000萬元，持股比例達到39.4357%。

也就是說，乾景園林為了轉型文旅而獲取了樂峰赤壁的股權和債權，但是從樂峰赤壁的表現和乾景園林的退出來看，這次轉型并不成功。公告數據顯示，2021年6月，樂峰赤壁開始邊施工邊部分營業，但受到疫情等方面的影響，收益甚微，面臨資金壓力，對外轉讓尋求新的投資人。截至2022年11月30日，樂峰赤壁2022年1-11月營業收入為630.83萬元，凈利潤虧損金額為3949.67萬元。

而這已經不是乾景園林第一次轉型未果了。記者梳理發現，此前乾景園林有過多次投資轉型，涉及金融、文旅、環保、交通、公墓等行業，并基本都以失敗而告終。

近期，乾景園林又把目光投向了光伏。2022年11月9日，乾景園林發布多條公告，宣布進行股份轉讓、定向增發新股和資產并購，易主國晟能源的同時開始涉足光伏行業。而乾景園林的這一大跨界，遭到上交所的連環問詢，質疑其迎合熱點維持股價。

乾景園林否認了維持股價的情形，并火速進入光伏行業的投資，計劃發展園林和光伏“雙主業”。2022年12月9日，乾景園林公告稱，將投資共計2000萬元，設立三家光伏領域子公司。

而記者梳理財報發現，乾景園林的原有主業發展狀態并不理想。數據顯示，2020年和2021年乾景園林的總營收分別為2.59億元、1.77億元，同比下滑分別為28.25%、31.6%。2021年乾景園林園林工程業務的毛利率僅為4.85%，相比同行業的杭州市園林綠化股份有限公司園林工程業務22.56%毛利率，低出18個百分點。

另外，值得注意的是，乾景園林已經連續兩年出現凈利潤虧損。據財報數據，2020年和2021年，乾景園林凈利潤虧損金額分別為8065萬元和2.19億元。2022年上半年，乾景園林凈利潤虧損金額為1592萬元，虧損仍在繼續。

光伏行業投入見效尚需時日，原有主營業務又發展乏力，乾景園林的“雙主業”之路走得通嗎？對于相關發展情況，1月6日，本報記者向乾景園林發送了采訪提綱，但是截至發稿并未收到相關回復。

（文章來源：華夏時報）