環(huán)球報(bào)道:又現(xiàn)火速配股！雅居樂(lè)“先舊后新”配售2.95億股 最新市價(jià)已低于配股價(jià)

繼碧桂園昨日拋出配股計(jì)劃后，今日又一家民營(yíng)房企啟動(dòng)配股計(jì)劃。更多內(nèi)容請(qǐng)看《近半個(gè)月股價(jià)大漲2倍，碧桂園配股融資39億港元！》

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11月16日早間，雅居樂(lè)集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬以“先舊后新”方式配售2.95億股股份，募資7.83億港元，配股價(jià)格為2.68港元，較昨日收盤(pán)價(jià)折價(jià)17.8%。

不過(guò)，大幅折價(jià)的配股方案也引起了二級(jí)市場(chǎng)資金的摒棄。此前三個(gè)交易日股價(jià)大漲超過(guò)80%的雅居樂(lè)集團(tuán)，在今日大幅低開(kāi)超過(guò)12%，此后一路震蕩走低，最終收盤(pán)跌幅超過(guò)23.3%，最新報(bào)收2.5港元，市價(jià)已經(jīng)低于配股價(jià)格。

一位投行人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，港股的配股有三種方式，分別是直接發(fā)售新股、配售舊股，以及先舊后新。“若上市公司用先舊后新的方法配股融資，就是大股東先將手中一部分股份配售給認(rèn)購(gòu)方，然后大股東再認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的新股，新股的發(fā)行價(jià)不能低于配股價(jià)。對(duì)上市公司而言，好處是通過(guò)賣(mài)舊股迅速完成融資，理論上配股公告當(dāng)天就可以完成，在節(jié)約融資時(shí)間的同時(shí)也避免市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”

實(shí)際上，短短兩天就有兩家上市房企拋出配股融資計(jì)劃，這是否會(huì)成為趨勢(shì)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。對(duì)此，海通國(guó)際11月16日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，只要有足夠的認(rèn)購(gòu)需求，預(yù)估大部分民企內(nèi)房股均有配股的需求。

“先舊后新”配股

具體來(lái)看，雅居樂(lè)集團(tuán)今日早間在港交所公告稱，賣(mài)方及配售代理訂立協(xié)議，據(jù)此，賣(mài)方同意出售、配售代理同意擔(dān)任賣(mài)方的代理，以配售價(jià)每股2.68港元的價(jià)格按其各自的分配比例配售2.95億股現(xiàn)有股份。該配售價(jià)較雅居樂(lè)于上個(gè)交易日在聯(lián)交所所報(bào)的收市價(jià)每股3.26港元折讓約17.8%。

值得一提的是，雅居樂(lè)采取的是先舊后新的方式進(jìn)行配股。根據(jù)公告，賣(mài)方由富豐(作為陳氏家族信托的受托人)全資擁有，并持有陳氏家族信托的24.53億股股份，占雅居樂(lè)已發(fā)行股本約62.63%，為第一大股東。在賣(mài)方配售股份完成后，賣(mài)方再有條件同意認(rèn)購(gòu)雅居樂(lè)新發(fā)行的最多2.95億股新股份，相當(dāng)于按認(rèn)購(gòu)價(jià)的配售股份數(shù)目，即相當(dāng)于配售價(jià)每股2.68港元。

雅居樂(lè)在公告中稱，配售股份占雅居樂(lè)于公告日期已發(fā)行股本約7.53%及經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大后已發(fā)行股本約7%。認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為7.83億港元。認(rèn)購(gòu)所得款項(xiàng)凈額，將用作雅居樂(lè)現(xiàn)有債項(xiàng)再融資及一般企業(yè)用途。董事認(rèn)為配售事項(xiàng)及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)為本公司籌集額外資金，以鞏固財(cái)務(wù)狀況的機(jī)會(huì)。

值得注意的是，通常而言，折價(jià)配售股份會(huì)在一定程度上稀釋原股東股份，因此不少投資者選擇賣(mài)出，導(dǎo)致股價(jià)大幅回落。在今日早間配股公告發(fā)布后，雅居樂(lè)集團(tuán)大幅低開(kāi)超過(guò)12%，此后一路震蕩走低，最終收盤(pán)跌幅超過(guò)23.3%，報(bào)收2.5港元，市價(jià)已經(jīng)低于2.68港元的配股價(jià)格。

碧桂園已多次配股

值得指出的是，昨日，民營(yíng)房企龍頭碧桂園也發(fā)布了配股方案。

11月15日早間，碧桂園在港交所公告稱，公司訂立配售協(xié)議擬配售14.63億股，占目前已發(fā)行股本約6%，占配售后發(fā)行股本約5.66%；配售價(jià)格為每股2.68港元，所得款項(xiàng)總額約為39.2億港元，凈額約為38.72億港元。

二級(jí)市場(chǎng)方面，11月15日開(kāi)盤(pán)，碧桂園大幅低開(kāi)，截至當(dāng)日收盤(pán)，跌幅收窄至1.84%。不過(guò)，碧桂園今日股價(jià)收跌超過(guò)15%，最新報(bào)收2.71港元，已經(jīng)接近公司2.68港元的配股價(jià)。

對(duì)此，碧桂園方面回應(yīng)證券時(shí)報(bào)·e公司記者時(shí)表示，代理配售機(jī)構(gòu)會(huì)與投資者積極溝通，配售事項(xiàng)是為本公司籌集資本同時(shí)擴(kuò)大其股東及資本基礎(chǔ)之良機(jī)。董事認(rèn)為，配售事項(xiàng)將加強(qiáng)本集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性，并為本集團(tuán)提供資金用于為現(xiàn)有境外債項(xiàng)進(jìn)行再融資、一般營(yíng)運(yùn)資金和未來(lái)發(fā)展。

值得一提的是，碧桂園在今年8月已經(jīng)完成了一次配股融資，合計(jì)配售8.7億股股份，配售價(jià)格為每股3.25港元，配股所得款項(xiàng)總額約為28.28億港元，扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額約為27.9億港元，資金用途為“現(xiàn)有境外債項(xiàng)再融資、一般營(yíng)運(yùn)資金和未來(lái)發(fā)展”。

實(shí)際上，配股融資是否會(huì)成為房企下一步的融資趨勢(shì)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

對(duì)此，海通國(guó)際11月16日發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，只要有足夠的認(rèn)購(gòu)需求，大部分民企內(nèi)房開(kāi)發(fā)商都會(huì)考慮發(fā)行新股。雖然今年下半年配售募集資金規(guī)模非常小，但開(kāi)發(fā)商仍希望繼續(xù)配售，因令公司存續(xù)比每股資產(chǎn)凈值大幅攤薄更重要，而開(kāi)發(fā)商目前境外融資渠道有限，境外融資能夠幫助開(kāi)發(fā)商償還境外美元債務(wù)。

海通國(guó)際還表示，內(nèi)地房地產(chǎn)投資仍然很低，在2022年剩余時(shí)間不太可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，雖然隨著近期政策放松下，開(kāi)發(fā)商的財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)有所改善，相信這種改善可能會(huì)從2023年首季度開(kāi)始廣泛出現(xiàn)。

（文章來(lái)源：e公司）