理想汽車營收創新高 二季度營收同比增長228.1%

在中國新勢力車企整體業績下滑的背景下，理想汽車交付、營收等業績指標均實現增長。

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8月9日，《中國經營報》記者從理想汽車方面獲悉，理想汽車公布2023年第二季度財報，公司季度營收達到286.5億元，同比增長高達228.1%，同期向用戶交付新車86533輛，同比增長高達201.6%。有分析認為，理想汽車有望繼特斯拉、比亞迪之后成為年度盈利的新能源車企。

在交付增長和運營的推動下，理想汽車二季度經營利潤和凈利潤均實現攀升，分別為16.3億元和23.1億元，毛利率達到21.8%。據披露，報告期內，理想汽車自由現金流提升至96.2億元，相較上年同期實現大幅增長。截至季度末，公司現金儲備達737.7億元。

華泰證券8月9日發布公告稱，理想汽車預計第四季度發布純電MPV-MEGA，2025年形成“一款旗艦車型+5款增程+5款純電”產品布局，我們預計2023～2025年總銷量分別為34萬輛、64萬輛、100萬輛。2023～2025年收入分別為1155億元、2023億元、2874億元，歸母凈利分別為80億元、140億元、218億元。采用可比公司估值法，給予公司2.1×2024E PS，與可比公司一致，目標價為203.78港元（前值164.31港元），維持“買入”評級。

季度毛利率超越特斯拉

目前，理想汽車已經連續三個季度實現了盈利。

有關數據顯示，理想汽車當期營收為286.5億元，同比增長228.1%，環比增長52.5%。其中，理想汽車第二季度的車輛銷售收入為279.7億元，同比增長229.7%，環比增長52.6%。

在2020年～2022年，理想汽車凈虧損分別為1.51億元、3.21億元和20.32億元，而今年上半年，理想汽車凈利潤為32.44億元，填平了之前三年的累計虧損。

毛利率方面，理想汽車的二季度毛利率達到21.8%。去年第二季度和今年第一季度該數字分別為21.5%和20.4%。車輛毛利率方面，理想汽車當期的該數字為21.0%，去年同期為21.2%，今年第一季度為19.8%。值得一提的是，這已是理想汽車連續第二個季度毛利率超越特斯拉，特斯拉今年前兩個季度的毛利率分別為19.3%和18.2%。

理想汽車董事長兼首席執行官李想曾表示：“產品毛利率遠低于預期，毛利率波動較大，并不是企業定價良心，而是需要改善企業的經營和管理，以及持續擴大規模。達到千億級別的收入規模后，15%～25%的產品毛利率是一個健康生存的汽車企業的基準要求。”從目前來看，理想汽車的毛利率處在健康的水平區間，其未來的目標是到25%。

不過理想汽車第二季度的銷售、一般及管理費用也有所增加，為23.1億元，較2022年第二季度增加74.3%，較2023年第一季度的16.5億元增加40.4%。

營收目標預期將突破千億元

有分析認為，一方面，理想汽車在強大產品力下銷量不斷攀升，同時產品售價提升，30萬元以上的單車價格（ASP）為理想帶來了可持續的盈利能力；另一方面，理想汽車經營效率較高，成本管控能力較強。

據了解，目前，理想汽車在售車型主要有L7、L8和L9三款。相關數據顯示，理想L7已經連續三個完整交付月銷量破萬，蟬聯30萬元以上中大型SUV銷量冠軍。在中大型SUV市場理想已經包攬了冠亞軍，理想L7、L8兩款車型在6月分別奪得國內中大型SUV銷量榜第一、第二位；在中國全尺寸SUV市場，理想L9自去年8月底交付以來，已經連續多月銷量排名第一。

今年三季度，理想汽車有望創造更高的交付規模，從企業目標來看，理想L8和理想L9的目標是每月過萬輛的交付，理想L7挑戰1.5萬輛月交付目標，到今年四季度挑戰4萬輛的月交付。

對于第四季度將對外發布的首款純電車型MEGA，李想預期，是50萬元價格范圍車型銷量榜首。李想在業績說明會上透露：“今年三季度，預計理想汽車的交付量有望達到10萬輛～10.3萬輛。今年，有信心超出年初內部制定的全年交付目標的10%～20%、突破千億元人民幣的營收目標；并在2024年努力超越寶馬、奔馳、奧迪在中國的銷量之和，成為銷量第一的豪華品牌。”

理想汽車在財報里還透露，下半年，理想汽車生產制造也將進入全新的南北布局階段。理想汽車北京綠色智能工廠的生產資質已于7月正式獲得工信部批準，具備生產條件。北京工廠在原有基礎上進行了全面的數字化、智能化、自動化升級。

（文章來源：中國經營網）