一夜之間 定增方案縮水45億-當前熱聞

一夜之間，杭州銀行拋出的定增募資方案就縮水45億元！

6月27日，杭州銀行公告稱，將定增募資總額由125億元下調至80億元，募集資金扣除相關發行費用后將全部用于補充核心一級資本。對于定增總額縮水，今日杭州銀行相關人士回應記者稱，主要是順應市場情況，公司結合自身實際和行業情況，調減募集資金規模。

據記者了解，杭州銀行定增公告出爐后，投資者對定增價格爭議頗多。“當前多數上市銀行股價顯著低于凈資產，定增價格應不低于凈資產。因此，杭州銀行此次定增價格對部分投資者而言，一定程度上難以接受。”招聯首席研究員董希淼向記者表示，在這種情況下，杭州銀行調減定增規模，具有合理性和必要性。

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125億元下調至80億元是否合理？

6月27日，杭州銀行發布定增規模調整公告稱，將融資規模從125億元調整至80億元。

就在前一晚，杭州銀行發布定增公告表示，擬向特定對象發行A股股票募集資金總額不超過125億元，扣除相關發行費用后將全部用于補充公司核心一級資本。

為何連夜減少募資總額？今日，杭州銀行相關人士回應稱，這主要是順應市場情況，公司結合自身實際和行業情況，調減募集資金規模。

杭州銀行提醒稱，此次調整向特定對象發行A股股票方案的相關事宜，尚需提交公司董事會和股東大會審議。此次向特定對象發行A股股票事項尚需獲得浙江銀保監局同意、上海證券交易所審核通過并取得中國證監會同意注冊決定后方可實施。

據記者了解，杭州銀行定增公告出爐后，投資者對定增價格頗有爭議。

此次，杭州銀行定增價格不低于經普通股每股分紅調整后的2022年末每股凈資產值和發行期首日前20個交易日杭州銀行A股股票交易均價80%的孰高者。截至6月27日收盤，杭州銀行報收11.7元/股，2022年年底，杭州銀行每股凈資產13.76元，相當于打了85折。

“當前，多數上市銀行股價顯著低于凈資產，而定增價格按規定應不低于凈資產。因此，杭州銀行此次定增價格對部分投資者而言，一定程度上難以接受。”董希淼向記者分析稱，在這種情況下，調減定增規模，具有合理性和必要性。但如果投資者看好杭州銀行發展前景，那么仍然可以積極參與定增。

業績方面，近年來杭州銀行凈利潤增速位居A股同類上市銀行前列，2022年全年和2023年一季度該行實現凈利潤116.79億元、42.39億元，分別同比增長26.11%、28.11%。

從資本充足情況來看，截至2023年3月31日，杭州銀行核心一級資本充足率為 8.10%、一級資本充足率為 9.71%、資本充足率為12.74%，相關數據在A股上市城商行中并不占優。

在融資需求旺盛的情況下，加厚資本“安全墊”，保持業務穩健持續發展，成為杭州銀行本次補充資本最大動力。有分析認為，根據該行2022年末加權風險資產總額靜態測算，本次定增計劃最高可提升核心一級資本充足率1.2個百分點。

杭州銀行向記者表示，有能力通過對上述募集資金的合理運用，積極拓展業務，落實既定戰略目標，確保在資產規模較快增長的同時維持良好的資產收益率水平，進一步提高全體股東的投資回報。

銀行多渠道“補血”正當時

根據國家金融監督管理總局披露，截至今年一季度末，我國商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.5%、11.99%和14.84%，較去年末均有所下降。

當前，商業銀行資本補充需求旺盛，不少銀行通過定增、配股或次級債等各種渠道積極融資“補血”。

據記者梳理，過去12個月，多家上市銀行完成了再融資，其中，華夏銀行、無錫銀行和郵儲銀行均通過定增分別融資80億元、20億元和450億元。

在補充核心一級資本工具上，配股融資受到追捧。自2020年年底江蘇銀行啟動配股募資以來，A股銀行開始掀起一輪配股募資熱潮。截至目前，江蘇銀行、寧波銀行、青島銀行和浙商銀行的配股方案已經落地，中信銀行也于去年發布了配股預案。

對此，分析人士向記者表示，相比定增和可轉債，通過配股來補充資本金更有效率。“通過可轉債方式補充資本金可能存在耗時長的問題，若采取定增則會攤薄部分股東股權占比；通過配股補充資本金效率更高，并且能夠保護股權結構的穩定性。”

與此同時，工商銀行、光大銀行、天津銀行相繼公告發行二級資本債補充資本。亦有地方政府專項債前來“助陣”，為中小銀行注入資本金，及時補充資本，化解金融風險。

分析人士向記者表示，隨著經濟穩步復蘇，實體經濟融資需求回暖，銀行業務有所擴張，加上明年資本新規正式實施，中小銀行或面臨更高的資本要求，資本補充需求更為旺盛。若銀行順利完成資本補充，有助于增強信貸投放能力，增強風險抵御能力，反哺實體經濟。

“盡管杭州銀行調減定增規模，但后續仍然可以通過發行永續債、二級資本債券等方式進一步補充一級資本或二級資本，持續增強穩健發展能力和服務實體經濟能力。”董希淼認為，中小銀行服務實體經濟既面臨資金缺口更面臨資本缺口，拓寬中小銀行資本補充渠道、建立中小銀行資本補充長效機制至關重要。

（文章來源：上海證券報）