【播資訊】全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東：壓實市場主體責任 助力全面實施股票發行注冊制有效落地

3月1日，《證券日報》記者從全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東處獲悉，今年他將攜多份提案上全國兩會，主要聚焦壓實市場主體責任，助力全面實施股票發行注冊制有效落地；優化個人養老金配套制度，完善多支柱養老保障體系等。

2023年2月17日，證監會及滬深北交易所等發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，標志著全面實行股票發行注冊制正式實施。馮藝東表示，“注冊制以信息披露為核心，中介機構‘看門人’作用凸顯，通過市場化、法治化手段促使各類中介機構歸位盡責，是全面實施股票發行注冊制的關鍵。”

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為促進資本市場形成職能和責任相匹配的“看門人”機制，馮藝東建議，明確劃分各類主體責任邊界，公正合理地認定發行人和保薦機構、會計師事務所、律師事務所等不同中介機構的責任，推動形成權責明晰、各司其職、相互制約的制度體系。

一是壓實發行人信息披露第一責任。進一步落實發行人信息披露第一責任人制度，發行人應當對信息披露的真實性、準確性和完整性承擔首要責任，各類中介機構對發行人的信息披露承擔盡職調查、發表專業意見等把關責任。兩者在角色定位上有明確不同，責任認定與相應處罰措施上應當體現更加精細化的區分。

二是厘清各類中介機構責任邊界。應根據中介機構的專業分工不同，作出更加清晰完善的制度安排。財務信息、法律信息、證券發行信息應分別由會計師事務所、律師事務所、保薦機構發表專業意見、履行特別注意義務并承擔直接責任。對于業務中的重大異常事件或前后矛盾事項，保薦機構需履行特定義務進行核查并分擔責任。

三是壓實保薦代表人簽字責任。為切實提高保薦機構執業質量，避免發行材料簽字確認流于形式，保薦代表人要簽字確認，確保全文閱讀保薦材料、全部資料準確無誤且不存在虛假陳述等事項，督促保薦代表人勤勉盡職；明確保薦機構主要負責人承擔總體監督的領導責任，并據此制定職責范圍。

此外，馮藝東還注意到，個人養老金在稅收政策、投資范圍和投資顧問服務等方面仍存在不足，需持續優化相關配套制度。

馮藝東表示，個人養老金是基本養老保險、職業養老金之外的養老體系“第三支柱”，具備個人自愿參加、市場化運營的特征，能夠匯聚長期資金。以美國個人退休賬戶(IRA)為例，經過四十余年發展，已積累資產超過14萬億美元，占美國養老總資產的39%，成為養老體系中的重要支柱，同時也構成了資本市場穩定的長期資金來源。2022年11月份我國《個人養老金實施辦法》頒布，人社部數據顯示，截至2022年底我國個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元，開端總體良好。

具體來看，馮藝東建議，細化稅收政策。根據個稅繳納水平梯度設置稅收優惠水平，針對中高收入人群適當提升可投資額度與個稅抵扣水平；針對收入水平達到個稅起征點前投資的個人養老金額度，在領取時免收3%的個人養老金稅；探索根據持續參與時長與賬戶余額對養老金稅率進行梯度設置，激勵各收入層次群體參與，有效擴大個人養老金賬戶繳費金額。結合財政承受能力與個人養老金替代目標，統籌第二、第三支柱的稅收優惠，特別是對參與企業年金的企業員工可設置享有更高水平的稅收優惠比例。加大政策扶持力度，根據工作年限差異化設定稅收優惠補貼比例，鼓勵更多年輕群眾在配置第三支柱時敢投、能投、主動投。

此外，馮藝東還建議，拓展個人養老金投資范圍，在現有基礎上兼顧流動性、收益水平與風險控制，增加非養老目標FOF、公募REITs、公募基金投顧等投資品類，暢通養老金配置權益類產品渠道，促進實現退休收入保障目的。

此外，馮藝東建議深化個人養老金投顧體系。他表示，金融監管機構在監管評價等方面可制定激勵政策，鼓勵金融機構為投資者在個人養老金賬戶開立、管理等方面提供更高效便捷的服務，提供個人養老金全生命周期管理專業服務。針對個人養老金投資者建立特色、專業的投顧平臺，設計多套固定的金融投資組合產品并及時根據市場變化調整。

（文章來源：證券日報）