環球新動態：眾安智慧生活即將登陸港交所 募資將主要用于收并購擴大規模

12月30日，眾安智慧生活服務有限公司(以下簡稱眾安智慧生活)發布公告，公司擬全球發售約1.27億股股份，發售價1.38港元至1.78港元，預期將于2023年1月16日于港交所上市。集團估計，假設每股發售價為1.58港元，發行新股所得款項凈額總額將約為1.48億港元。

(資料圖)

據招股說明書，自1998年成立以來，通過逾23年的經營，眾安智慧生活已從杭州的一家地方物業管理服務供應商成長為一家業務版圖主要覆蓋浙江省的綜合地區性物業管理服務供應商。

根據中指院數據，截至2021年12月31日，就在管建筑面積而言，眾安智慧生活于中國的市場份額約為0.04%，就物業管理綜合實力而言，眾安智慧生活自2016年被納入中國物業服務百強企業名單后排名由2016年的第82位上升至2022年的第42位。

來自母公司及其他關聯方收入較多

眾安智慧生活原為港股上市公司眾安集團的全資子公司，發售完成后，眾安集團仍將持有眾安智慧生活全部已發行股本約75.0%。

據了解，自1998年起，眾安智慧生活一直向眾安集團以及眾安集團其他附屬子公司提供超過23年的物業管理服務。截至2019年、2020年、2021年年度以及截至2022年6月30日止六個月，眾安集團及其聯營公司及合營企業開發的物業分別占眾安智慧生活相應年度在管理總建筑面積約62.0%、55.3%、55.7%及56.3%；而該等物業的物業管理服務產生的收入分別占相應年度物業管理服務產生的總收入約79.0%、76.1%、72.5%及73.3%。

眾安智慧生活在招股說明書中表示，經考慮眾安集團及其其他附屬子公司與本公司之間的持續業務互惠互利，我們認為，擁有從競爭對手中脫穎而出的競爭優勢，并相信目前與眾安集團及其其他附屬子公司的關系不大可能出現不利變動或被終止。本公司已于日常及一般業務過程中與關連人士訂立多項持續交易。

巨豐投顧高級投資顧問李建杰向《證券日報》記者表示，“房企背景物業公司比較依賴于集團公司，依托房企集團可以幫助企業獲取拓展管理面積，另一方面大房企的品牌效應也幫助物管公司在第三方物業拓展中提升競爭力，但物業拆分上市后需建立具備完整的法人治理結構，向所有股東負責，規范雙方業務往來，謹防出現利益輸送等有損廣大中小股東利益的行為。”

加速收并購擴規模

值得關注的是，自上市房企分拆旗下物業管理業務上市后，物業管理企業營收多來自于母公司或其關聯公司的“輸血”，為了提升盈利能力和營收規模，通常來說，物管公司上市后，其所募集資金多用于收并購，以提升第三方業務收入占比，眾安智慧生活亦不例外。

據了解，眾安智慧生活擬將此次全球發售所得款項凈額約55.0%也就是約0.81億港元用于收購或投資專注于中國住宅或非住宅物業的其他中小型物業管理公司，以使物業組合多元化，并進一步擴大業務，鞏固市場地位。

眾安智慧生活表示，目標是收購或投資于三至五個左右的潛在目標，范圍包括長江三角洲地區、華東地區、中部地區及華南地區分別約有300家、100家、100家及100家，在管總建筑面積不少于1.0百萬平方米且最近一個財政年度的年度純利總額不少于人民幣100萬元并能夠符合其收購及投資標準的物管公司。

“物業是房企轉型的載體，當前房地產行業已結束快速建設時代，進入存量管理時代。而且目前物業管理處于發展初期、以中小物業公司為主。有房企背景、較有實力的物業公司可以通過并購快速提升市場份額，為未來獲取長期持續穩健的現金流打下基礎。”李建杰表示。

上海易居房地產研究院智庫總監嚴躍進對《證券日報》記者表示：“將部分募集資金投入并購，是符合企業成長需求的，但有一點要注意，收購能直接帶來規模擴大，不代表能夠帶來企業經營狀況改善，所以企業仍需增強自身的盈利能力。”

（文章來源：證券日報網）