萬科擬發H股！25家上市房企籌劃再融資 更多資金支持政策或在路上

房企股權融資步伐在加快。

12月19日晚，萬科A公告稱，公司董事會制定了以新股配售方式、向非關聯人士發行境外上市外資股(H股)的方案。

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近期，信貸、債券、股權融資“三支箭”連續落地對房企融資提供了多維支撐。據中指研究院統計，自11月28日證監會恢復上市房企再融資以來，已有25家上市房企發布配股或定增融資公告。

而在上周末召開的中央經濟工作會議上也提出，滿足行業合理融資需求，推動行業重組并購，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況。

業內人士預計，下階段將出臺更多穩定企業主體政策，幫助企業有序降低債務和資金壓力，2023年房企整體融資環境或將得到實質性改善。

萬科擬發H股

12月19日晚，萬科公告稱，董事會會議審議通過《關于根據一般性授權制定發行境外上市外資股(H股)方案的議案》。

公告稱，公司2022年第一次臨時股東大會已審議通過《關于提請股東大會給予董事會發行公司股份之一般性授權的議案》，董事會在股東大會授權范圍內，根據市場情況和公司需要，制定了以新股配售方式、向非關聯人士發行境外上市外資股(H股)的方案。

這是萬科對此前公司第一大股東深鐵集團提請議案的落實。

12月1日晚間，萬科曾公告稱，公司第一大股東深鐵集團提請董事會將《關于提請股東大會給予董事會發行公司股份之一般性授權的議案》，作為臨時議案提交 2022 年第一次臨時股東大會審議。

授權內容主要包括：在相關期間根據市場情況和公司需要，決定以單獨或同時發行、配發及/或處理萬科新增A股及/或H股股份，并作出或授予可能須行使該等權力的售股建議、協議、購股權及交換或轉換股份的權力；批準配發或有條件或無條件同意配發(包括但不限于普通股、認股權證、可轉換債券及附有權利認購或轉換成股份之其他證券等購股權)新股數量不得超過公司已發行的A 股/H股數量的20%。

當時萬科方面回應證券時報記者稱，一方面是大股東希望公司能積極把握政策機遇，為公司繼續堅定轉型和長期健康發展儲備資源。另一方面也是大股東和深圳市政府對萬科的堅定看好和全力支持。公司將加倍努力、不負信任。

12月16日，萬科召開2022年第一次臨時股東大會，表決通過《關于提請股東大會授權發行直接債務融資工具的議案》和《關于提請股東大會給予董事會發行公司股份之一般性授權的議案》兩項議案。

萬科總裁祝九勝表示，做股權融資是要優化資產結構，同時還要降低融資成本。從融資成本來看，只有股權性占比提升了以后，負債率才能下來，債權性融資成本也會下來，融資成本也會不斷形成一個低走的趨勢。

更多資金支持政策或在路上

從“第一支箭”銀行信貸融資打開，到“第二支箭”債券融資支持，再到“第三支箭”股權融資重啟，三支箭連續落地對房企融資提供多維支撐。

據中指研究院統計，自11月28日證監會恢復上市房企再融資以來，已有25家上市房企發布配股或定增融資公告。其中A股17家進行非公開定增融資，H股8家通過配股融資，碧桂園、雅居樂、建發國際等，已經完成配股融資。資金用途多數是“保交樓、保民生”房地產項目開發，補充流動資金及償還債務，個別用于資產重組及收并購。

值得注意的是，12月15日，中央經濟工作會議提出“滿足行業合理融資需求，推動行業重組并購，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況”。12月18日，中央財辦有關負責人接受新華社等媒體記者提問時表示，2022年已出臺的政策要持續抓好，2023年還將出臺新舉措，側重研究解決改善房企資產負債狀況等。

招商證券研報認為，11月第二支箭、第三支箭連發已打通行業債權融資、股權融資渠道，且第三支箭表述“募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發新樓盤等”，中央經濟工作會議表述亦直接點明滿足行業合理融資需求，與前述政策相呼應。

招商證券研報指出，中央經濟工作會議中“有效防范化解優質頭部房企風險”提法是亮點，“改善資產負債表”或意味著金融端政策加速落地，同時部分商業模式有缺陷的出險房企或加快出清，中長期利好頭部優質房企產品力提升以及份額提升。

平安證券研報也預計，部分短期流動性承壓，但資產資質較好的優質房企有望獲得更多政策支持。在改善資產負債狀況方面，除再融資放開、公募REITs試點擴大、債轉股外，穩定房價亦是穩定及改善行業資產負債表的重要方向。

海通證券研報判斷，后階段將出臺更多穩定企業主體政策，幫助企業有序降低債務和資金壓力。

克而瑞研究中心指出，今年前期房地產融資政策松綁的落腳點在于對前期收縮性政策的回收和糾偏，房企融資環境實際改善有限，11月后逐漸轉向保主體，三箭齊發支持優質房企融資，中央經濟工作會議提出“滿足行業合理融資需求，推動行業重組并購，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況”，預計2023年企業整體融資環境或將實質性改善。

（文章來源：證券時報）