政策支持下房企融資將改善 碧桂園獲三大行逾1500億綜合授信-今日熱門

民營房企獲得金融機構的支持力度進一步加大。

11月24日，碧桂園與工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等三家銀行簽署戰略合作協議，總共獲得超1500億元綜合授信支持，這表明碧桂園經營穩健和良好的財務基本面受到監管部門和金融機構認可，企業融資層面迎來新一波利好。

此次碧桂園獲得多家國有大行授信支持，也是各大銀行積極落實央行、銀保監會等部門一系列支持政策和“金融16條”支持房地產的具體舉措。

(資料圖片)

11月以來，從“第二支箭”到“金融十六條”，再到預售資金松綁，樓市近期被注入“強心劑”。

“金融十六條”對地產行業的支持力度空前，是這一系列政策中影響面最大的。該政策出臺后，也點燃了資本市場的情緒，地產股市、債市再度迎來大漲。

據央行和銀保監會于11月11日聯合發布的《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，16項金融舉措涉及穩定房地產融資、做好“保交樓”金融服務、保障住房金融消費者合法權益、做好受困房地產企業風險處置、階段性調整部分金融管理政策、支持住房租賃金融等六個方面。

中指研究院指出，16項金融舉措的核心邏輯為：企業債務展期+支持融資穩定市場主體，“保交樓”促進購房者信心恢復，支持個人購房信貸帶動市場銷售恢復。

這些內容標志著政策開始從“保項目不保房企”轉向“保優質房企”，資金端的支持力度更大，推動優質民企恢復經營“造血”能力，房地產行業也有望更快地實現平穩健康發展。

16項舉措中最受關注主要為：支持貸款、信托等存量融資展期1年；鼓勵信托等資管產品支持房地產合理融資需求；對于新發放的配套融資形成不良的，相關機構和人員已盡職的，可予免責以及延長房地產貸款集中度管理政策過渡期安排。

國聯證券分析師指出，本次舉措確立了重要的風控制度，通過展期政策以時間換空間，助力地產行業企穩復蘇。

與此同時，支持民營房企債券融資的“第二支箭”也迅速落地。

此前，11月1日，交易商協會、房地產業協會聯合中債增進公司，召集21家民營房企召開座談會，介紹中債增進公司支持民營房企發債融資工作的相關進展，釋放出民營房企發債名單擴容的信號。

一周后，銀行間市場交易商協會表示繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。

16條金融舉措發布后沒幾日，監管層對房企的資金端再次提供支持。

11月14日晚間，中國銀保監會、住房和城鄉建設部、人民銀行發布《關于商業銀行出具保函置換預售監管資金有關工作的通知》指出，監管賬戶內資金達到住房和城鄉建設部門規定的監管額度后，房地產企業可向商業銀行申請出具保函置換監管額度內資金。

這意味著，房企可以通過保函提取預售資金，從而改善企業的流動性。

中銀證券房地產行業首席分析師夏亦豐表示，本次為全國性的保函置換預售監管資金統一規定，至此形成了信貸、發債、信托、預售資金等多維度的房企融資端支持政策，多方位解決短期內房企面臨的流動性問題。

在政策面全力促進解決房企短期現金流壓力后，下一步更重要的是要促進市場銷售企穩，唯有企業銷售回款得到明顯改善，才能使行業真正恢復平穩發展。

國聯證券分析師認為，保守估算，若近期地產政策對于超一線城市限購限售政策未大規模放松，則預計居民信心改善帶來的地產銷售復蘇較為溫和。2023年房地產銷售面積可能與今年持平，結構上呈現出上半年持續負值，下半年受低基數影響同比回正的格局。

樂觀估算的話，若2023年疫情對于經濟的沖擊基本消失，且房地產在需求端對于超一線城市限購限售的放開，則預計明年地產復蘇力度可能偏強。預計地產銷售面積同比在今年Q4將率先回正，2023年同比增速可能達到5%以上；而全年地產投資同比增速也有望回到正值。

“在當前政策背景下，對于2023年的預期都會有系統性的改善。對于銷售和地產投資，我們認為會是一個危機模式解除后的改變?！眹┚彩紫禺a首席分析師地產謝皓宇稱。

作為監管部門選定的首批示范房企之一，碧桂園今年在境外內的融資渠道仍保持通暢。在5月份成為國內首批發行附帶信用保護工具公司債的民營房企，成功發行5億元。9月份又再度發行中期票據為15億元。11月22日，又完成配股融資凈額38.7億港元。

從中長期看，隨著風險房企收縮，擁有更多資源整合機會和能力的房企會率先迎來復蘇，同時市場購買力也會向這些高信用頭部公司集聚。作為行業內的示范性民營房企，碧桂園穩健的經營狀況為行業樹立了信心。

今年前三季度，碧桂園的權益銷售額仍位居行業首位，在保交付持續有力、融資渠道繼續通暢、業務布局合理廣泛的背景下，市場回暖將支撐企業的持續運營和長期發展。

受近期一系列利好消息影響，11月24日碧桂園股價盤中上漲最高超過20%。11月以來，股價一度漲幅近兩倍，北向資金持有流通股比例也從9月底的8.6%一路增持至目前的23.29%，反映了內資對碧桂園的看好。

當天，碧桂園多只債券也出現大漲，“21碧地03”漲超33%，“20碧地03”漲超32%，“19碧地02”漲超29%，“20碧地02”漲超27%，“20碧地04”漲超20%，“21碧地01”漲20%，以上六只債券均盤中臨時停牌。

基于目前融資狀況改善，國際投行高盛上調碧桂園評級至中性，目標價上調至3.2港元。匯豐也上調碧桂園等多支內房股目標價與評級，并認為當前估值已超過之前的低點，這次反彈幅度將更加強勁。

（文章來源：界面新聞）