千億光伏組件巨頭再出手

8月14日晚間，光伏龍頭企業晶科能源發布2023年半年報，交出了一份極其亮眼的答卷。

今年上半年，晶科能源實現營業收入536.24億元，同比增長60.52%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤38.43億元，同比增長324.58%。

(資料圖)

晶科能源表示，光伏產業的“N型時代”已經全面到來。

在交上好答卷的同時，晶科能源披露了一份擬定增募資97億元的計劃，募投項目即為其今年5月公布的560億元光伏一體化項目中的一部分。

值得注意的是，半年報顯示，截至今年6月末，晶科能源貨幣資金由年初的約199.8億元增至約248.5億元。

晶科能源在預案中表示，光伏行業為重資產屬性及資金密集型行業，技術迭代快、市場需求旺盛等特征要求行業內企業保持高強度的資本投入。近年來，為應對光伏行業日益增長的下游裝機需求，公司主要競爭對手通過 IPO、可轉債、定增等方式進行多輪大額融資，融資規模資金用途主要為高效產品擴產項目和補充流動資金等。在光伏行業整體快速發展的背景下，公司的經營規模亦將繼續保持快速增長趨勢，為把握行業發展機遇，公司亟需通過本次發行進一步補充資金實力，加快“N型路線”高效組件一體化生產基地建設。

業績亮眼

N型組件成出貨主力

2023年上半年，晶科能源共向全球銷售了33.1GW光伏產品。其中組件約30.8GW，N型組件約16.4GW，上半年出貨量中N型組件占比一半以上。

晶科能源稱，2023年上半年，隨著全面復工復產促使電力需求恢復，以及產業鏈價格下降帶來終端發電成本下降，全球光伏市場需求呈現快速增長態勢。而隨著以N型TOPCon為代表的新技術開始受到市場廣泛認可，市場對高效先進產品的需求更為旺盛。

根據國家能源局公布的數據，2023年1-6月我國光伏新增裝機78.4GW，同比增長154%，已接近2022年全年的新增裝機。中國光伏行業協會(CPIA)數據顯示，上半年我國光伏組件出口總額超290億美元，歐洲仍是最大的組件出口市場，非洲、中東等區域組件出口增長明顯。

晶科能源表示，我國光伏產業保持強勁增長勢頭，上半年各環節產出增幅均超過60%。與此同時，大尺寸、薄片化、N型產品等先進技術推廣進程不斷加速。據統計，2023年部分國內大項目招標項目N型占比要求已達30%以上，2023年SNEC光伏展期間發布的組件產品N型占比超90%。

“作為N型TOPCon技術的行業領軍者，公司目前擁有全球最大的N型產能，效率及成本較同業擁有明顯優勢，N型產品已成為公司出貨主力。”晶科能源稱。

數據顯示，截至今年6月末，晶科能源已投產N型TOPCon電池產能約55GW，N型TOPCon電池大規模量產效率已達25.5%，良率與PERC電池基本持平，182mm72版型N型TOPCon組件主流出貨功率已達575-580w。

“2023年第三季度，公司組件出貨預期為19-21GW。全年來看，隨著下半年產業鏈價格企穩和終端需求持續釋放，以及公司新建N型產能順利投產，公司有信心超額完成年初設定的目標，實現70-75GW的全年組件出貨。其中N型占比預計將達6成。”晶科能源表示。

定增募資97億元

加速擴充產能

在披露半年報的同一時間，晶科能源拋出了擬定增募資97億元的預案。

預案顯示，晶科能源擬向不超過35名特定對象發行股票募集資金總額不超過97億元。其中，12億元用于建設山西晶科一體化大基地年產28GW高效組件智能化生產線項目，40億元用于年產28GW切片與高效電池片智能化生產線項目，20億元用于年產28GW單晶拉棒切方智能化生產線項目，余下25億元補充流動資金或償還銀行借款。

根據公告，晶科能源本次募投項目即為其此前公告“年產56GW垂直一體化大基地項目”的一二期工程。

今年5月25日，晶科能源公告稱，擬在山西轉型綜合改革示范區規劃建設年產56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金）。

上述項目包含56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件一體化產能。項目共分四期，建設周期約二年，每期建設規模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目，一期項目預計2024年第一季度投產，二期項目預計2024年第二季度投產，三期、四期項目預計2025年建成投產。

晶科能源表示，上述項目建成后將成為全球首個包含拉晶、硅片、電池、組件的“超級一體化”太陽能工廠，也將是光伏行業最大的N型一體化生產基地。

值得注意的是，今年上半年，晶科能源剛剛完成100億元可轉債發行。其中，41億元用于年產11GW高效電池生產線項目，7億元用于晶科光伏制造有限公司年產8吉瓦高自動化光伏組件生產線項目，6億元用于上饒市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自動化組件項目，16億元用于二期20GW拉棒切方項目一階段10GW工程建設項目，30億元用于補充流動資金及償還銀行借款。

光伏“N型時代”已至

龍頭企業加速一體化

數據顯示，2022年全球光伏市場新增裝機量230GW，2007-2022年間新增裝機容量復合增長率達到了33.81%。根據CPIA相關數據，2023年上半年中國新增光伏裝機78.42GW，同比增長154%，已接近2022年全年的新增裝機。在此背景下，CPIA上調了2023年全球光伏新增裝機預測至305-350GW。

同時，在P型電池接近效率極限的情形下，N型電池技術正成為未來發展的主流方向，以TOPCon和HJT為代表的N型電池技術在轉換效率、雙面率、溫度系數等參數上均優于目前市場中主流的P型電池，被視作下一代電池技術。

根據光伏行業協會報告，2022年為N型TOPCon電池技術產業化元年，技術和設備成熟度進一步提升，N型產品投資經濟性和性能優越性迅速顯現，大規模量產的產業條件已基本具備。據預測，至2030年，N型電池（以 TOPCon和HJT為主）的市占率將超過80%，具有明確的需求前景。

晶科能源表示，2022年，公司N型組件實現銷售收入201.76億元，較2021 年N型組件收入8.17億元增長2470%，反映出公司N型產品已經獲得下游客戶的廣泛認可。

在光伏行業快速發展的同時，光伏企業也在加速一體化布局。近年來，光伏行業龍頭企業紛紛規劃并實施“大基地”布局，將上下游生產線及配套設備集中布局于產業園中。

以晶科能源為例，其逐步建立了從拉棒、硅片生產、電池片生產到光伏組件生產的垂直一體化產能，生產環節中間品包括硅棒/硅錠、硅片、電池片，并以此為基礎向全球客戶提供光伏組件產品。

阿特斯7月16日公告稱，擬在呼和浩特投資建設光伏新能源全產業鏈項目，覆蓋上游工業硅、多晶硅環節至中游光伏組件、輔材坩堝等多個環節，計劃投資金額達180億元。

（文章來源：上海證券報）